长江存储“搅局”没想的那么凶猛,国产存储为啥依旧举步维艰?

2017-03-23 14:18:38 来源:半导体行业观察编译
分享到:
标签:

 

当你与一位半导体存储器行业的老投资者交谈时,你会看到,他面对这个模棱两可行业所表现出的冷静态度。因为破坏利润的因素总是存在,而一些因素可能会压倒你在投资时候的乐观逻辑。

今天的话题之一是,NAND行业在其20多年的历史后进入了真正的转型时期之一。3D NAND正在成熟,带来了前所未有的高密度和低成本,从而在数据中心和移动设备中带来了新的机会。

在这些新应用的驱动下,TAM正在上升。在强劲的需求和一些产能限制的支撑下,利润也在上升。但并非每家公司都同样受益。

三星占据了40%的收入份额,利润份额可能更大。三星之下,是受到动荡波及的第二大生产商——东芝,正如我们先前所讨论的那样,东芝的动荡和竞争对手的技术优势为镁光和英特尔带来了黄金机会,让它们在行业中占据了一定比例的收入和利润份额。

存储产业将在2020年面临挑战
这是好日子,对吗?没错,如果我们只考虑未来几年的话,的确如此,但是2020年以后呢?

在这项业务中,PE倍数总是受制于供应和需求的面对面的特性。随着物联网的兴起和数据中心的新机遇,需求似乎相对确定。但是供应怎么样?更大的密度与持续的技术进步可能吓到了一些人,但常常被人遗忘的是,从平面到3D的初始转换会增加40%的芯片成本,此后每一步推进的过程再从晶圆供应中减去10-15%。

总之,当行业最终将平面晶圆转换为2019年的第3代(在某些情况下是第4代)时,2016年130万wpm的NAND容量将缩小到仅500kwpm。

毫无疑问,NAND行业正在增加3D的容量——镁光和英特尔各自建立了新的3D制造厂,其他供应商也在增加。但问题是,行业纪律一直保持得很好。除此之外,我们面临着平面转换的中断和3D产量的问题,所有这些因素的结合使得2017年NAND比特的增长低于40%的复合年均增长率。

根据预测,排除现在的需求关系(即需求趋势为40-45%的复合年均增长率),行业未来的供应动力应当是以下因素的函数:

(1)晶圆厂设备供应商将更强的蚀刻带来,使得芯片层数在2018年内超越64层。

(2)字符串堆叠(String stacking)在3-4层的堆叠中有效。

(3)3D产量提高到与平面产量相等(90% +),只有老牌厂商在吹嘘这一点。

(4)东芝的收购时间是否严重拖延了Flash Ventures的Fab 6。

如果所有这些因素都圆满解决,那么在2019年或2020年,行业可能处于供过于求的状况。如果问题并未解决,那么45%的需求很有可能压倒超过15-20%的供给量。现实应该在中间的某个地方,所以折中一下,我同意老牌厂商的同伴给出的几率。

无论如何,三星将得到40%的份额,但是镁光和英特尔可以从东芝、西部数据和SK海力士取得更多份额,前提是没有其他变化影响总供给方程。就我个人而言,(正如我所写的),我觉得需求将超过目前的估计,但即使我的乐观预测不成立,情况也是行业的健康牢牢掌握在供应商手中。即使所有的技术推动因素都实现了,对于供应商的稍许约束也将保持行业良好的利润。

 
关注与非网微信 ( ee-focus )
限量版产业观察、行业动态、技术大餐每日推荐
享受快时代的精品慢阅读
 

 

继续阅读
闪存磁盘之争

在过去的几年里,闪存与磁盘之间的争议很多,也发生了显着的变化。现在,我们已经不再讨论闪存是否可以在企业中使用了,而是更多地关注其性价比,以及它在现代化软件定义数据中心作为一个关键的构建模块的接受力度。

集邦咨询:中国布局存储器,福建晋华、合肥睿力与紫光集团三大阵营成形
集邦咨询:中国布局存储器,福建晋华、合肥睿力与紫光集团三大阵营成形

中国半导体发展风起云涌,在市场、国安等考虑下,存储器成为中国重点发展项目。根据全球市场研究机构集邦咨询最新「中国半导体产业深度分析」报告指出,随着中国庞大的资金与地方政府的资源进军半导体中的存储器领域,中国包含福建晋华、合肥睿力与紫光集团在内的三大阵营已成形。

DRAMeXchange:NAND闪存芯片将在2018年Q1短暂降价
DRAMeXchange:NAND闪存芯片将在2018年Q1短暂降价

NAND闪存芯片的价格预计将在2018年第一季度下降,原因是按照传统每年年底以后的需求低迷,再加上5%的产能增长,一家追踪存储器芯片价格的研究公司DRAMeXchange给出了这样的预测。

韩存储器厂商成“吸血鬼”,兆易创新等中国企业能崛起吗
韩存储器厂商成“吸血鬼”,兆易创新等中国企业能崛起吗

马丁·路德·金《我有一个梦想》的演讲感动了全世界,而如今,在芯片领域的中国梦一直震撼着全世界,虽然现实一片苍凉。

带头打好存储之战,紫光集团要投千亿美元重循「三星模式」

赵伟国接受英才杂志专访时表示,在存储领域,中国的形势非常严峻,因为三星、SK海力士、美光、西部数据、英特尔、东芝几乎把控了全球市场,而中国完全是空白。在长江存储项目之前,我们不是缩短差距的问题,因为原来的基础是零,所以在长江存储之前和国际巨头的距离是无限。

更多资讯
服务器和标准型DRAM依然看涨

南亚科总经理李培瑛16日表示,今年上半年DRAM价格持续看涨,但涨幅会收敛些,下半年则仍待观察三星、 SK海力士二大韩厂实际增产内容才能做明确分析。 目前来看,韩国二大厂都表明将依市场需求增产,分析DRAM产业到明年都可维持健康稳定。

学习Linux,这些内核常识你应该要知道

如果没有操作系统,内存需要程序自己来管理。譬如在uboot中要使用哪块内存,由程序自己决定的,没有注册也没有限制。此时如果程序不小心把同一块内存重复使用,就会出现程序逻辑错误。

FSMC知识详解,以及驱动TFTLCD原理
FSMC知识详解,以及驱动TFTLCD原理

FSMC:灵活的静态存储控制器

Linux驱动之Nand Flash四问,原理、工作方式都包含了
Linux驱动之Nand Flash四问,原理、工作方式都包含了

Nand Flash 是一个存储芯片那么:这样的操作很理“ 读地址A的数据,把数据B写到地址A”

GPIO内部结构、工作原理及相关寄存器详解(以STM32为例)
GPIO内部结构、工作原理及相关寄存器详解(以STM32为例)

STM32F1系列IO口的基本结构()IO口内部电路结构)

Moore8直播课堂