2006：半导体业好年景 存储器功不可没（二）
存储器产能扩充市场看好
存储器包括DRAM、闪存(NAND及NOR)以及SRAM。继2004年起全球在DRAM及NAND方面不断扩大投资后，至2006年开始发酵，产能迅速扩大。
全球用来采购硅片前道工艺设备(WFE)在2004年时共271亿美元，其中DRAM占33%，闪存占6%，存储器共占39%，为105.7亿美元；而在2005年时，WFE为252亿美元，其中DRAM为41%，闪存为11%，存储器共占52%，为131亿美元。在存储器市场中进行如此巨大的投资犹如赌博一样，要有勇气与决心。
幸运的是市场又给予足够的推力，2006年人们几乎没有料到DRAM的价格下降比预期低，导致DRAM厂商获利大增，促进新的一轮投资热潮于2006年及2007年再次持续。尽管业界提出种种警示，担心产能供过于求，尤其是NAND闪存，但是DRAM制造商仍然信心十足，认为目前的供求关系已具高度弹性，产能在DRAM及NAND之间可以自如调节。加上在微软新的操作系统Vista及音乐和视频手机等强力推动下，未来存储器市场的前景看好。
三星及IDC估计，仅由于Vista操作系统，将要求计算机的内存容量平均增长46%，可带来230亿美元的收入。
iSuppli于11月认为，2006年全球DRAM市场将由310亿美元调高至330亿美元，比2005年的270亿美元增长达22.2%。
对于2006年全球闪存市场，iSuppli于10月重新修正NAND Flash的预测为126亿美元，相应Gartner的最新预测为130亿美元。同样Gartner原先预测2006年NAND闪存销售额可达144.8亿美元，但由于今年以来NAND的ASP下降高达65%，超出原先估计。目前来看全球NOR闪存市场相对稳定，2006年估计可近100亿美元。
市场调查公司iSuppli及Gartner分别对2007年全球存储器市场颇具信心，认为在产品多元化策略下，再加上工艺转向80纳米制程所需的学习曲线时间，反而会使2007年存储器市场处于平衡状态。iSuppli预估2007年存储器资本支出增幅为12%，达241.5亿美元。而Gartner则预估2007年存储器资本支出增长7%，达280亿美元，预计会给2007年全球半导体设备业带来10%的增长。
其中海力士2007年资本投入40亿美元，与2006年基本持平，其中有6成比重则用在12英寸晶圆线中，其无锡的合资厂于2007年第三季度开始投产NAND闪存。美光表示2007年投入40亿美元，其中15亿美元用于IMF合资厂。三星预计2007年存储器市场强劲，整体资本支出会稍高于2006年的71亿美元(6.66兆韩元)，成为全球超过英特尔的最大投资商。
iSuppli看到2006年的第二季度中，NAND的营收同比下降15.7%，而NOR及DRAM的营收分别上升6%及16%。在第二季度中NAND销售额由32.4亿美元下降至27亿美元，原因是ASP价下跌33%。所以iSuppli修正2006年NAND闪存的预测，由上升37%改为上升15%至20%，兆位密度出货量上升25%。iSuppli预计全年NAND闪存的ASP下跌将达60%。
设备与材料丰收年
2006年是全球半导体设备及材料俱佳之年。因为半导体工业自2004年再掀高潮，达到371亿美元之后，2005年半导体设备销售额仅为329.5亿美元，下降达10%。然而据SEMI预测，自2006年开始，2007年及2008年全球半导体设备业一路上升，有望于2008年接近2000年时的峰值数据。
全球半导体设备的连续增长，得益于在全球终端产品需求中硅含量的不断提高，因此每年的半导体投资不断地增加。根据市场研究机构Strategic Marketing Associates(SMA)的报告，估计至2006年底前，全球有36座晶圆厂将开始动工兴建，总投资金额达590亿美元，创下历史新高。其中440亿美元的投资建厂地区是在日本、我国台湾或我国内地，且其中有25座新晶圆厂为12英寸晶圆厂。根据SMA的报告显示，590亿美元中48%由亚太地区的公司支出。另据SMA的资料，闪存和DRAM晶圆厂将占2006年所有新晶圆厂投资额的64%，因此可以推断2007年闪存和DRAM的产能将分别成长40%和53%。
全球半导体设备业在固定资产不断增大的推动下，2006年硅片前道工艺设备的增长率可达25%，这是近几年中少有的亮丽业绩，可以认为12英寸生产线跨过交叉点以及存储器的产能持续扩大是主要推力。未来想要保持如此高增长，从理性分析已十分困难。随着投资强度的不断扩大，全球只有20多家芯片制造厂有足够能力可能跟进。因此全球半导体设备业面临一个多元化扩大赢利点的课题。
全球半导体材料市场2005年为317亿美元，其增长幅度在10%左右，与半导体设备业的数量级几乎相当。
私募基金财团青睐半导体
2006年出人意料的是私募基金财团，如美国凯雷(KKR)等以176亿美元及108亿美元分别收购飞思卡尔及皇家飞利浦的芯片制造部门。近日又传出将以55亿美元(实质为64亿美元)收购全球最大的半导体封装厂——我国台湾的日月光，让业界震动与深思。
以往私募基金财团曾有过对半导体中小型公司的收购产生兴趣，如以26.6亿美元收购安捷伦的芯片制造厂，并改名为安华高。而此次是发生在全球排名十位左右的飞思卡尔及飞利浦。
业界对此褒贬不一，表面看仅仅是换了一老板，由过去的上市公司，运行比较透明，转变为非上市的私募基金财团，相对可以较低调，避开竞争对手的跟踪。但是不可否认，在市场份额及利润的权衡之间，私募基金公司更看重利润。可以想象未来公司在每个季度运行的利润压力会更大。业界也因此担心，此种转变之后，公司的长远发展，尤其是研发方面的投入是否会受到影响。
不过，此次凯雷等的动作，让人感觉是一个精心思索后的长远行动计划，目标锁定在半导体的产业链，尤其是那些现金流充裕及每年固定资产投入不多的公司。由此也充分反映全球半导体业的成熟，以及在未来数年内获利稳定。
相较于前几年，全球半导体业的周期性波动太大，因此私募基金财团也不敢轻易贸然进入。如今一个2500亿美元的产业，年均增长率达10%左右，而且波动很小，从利益回报角度，得到全球私募基金的青睐是一个十分合理的解释。
2006年即将成为历史，以往喧闹的半导体业现在已变得平稳。人们还是庆幸2006年全球半导体业有近10%的增长，主要得益于计算机、手机及消费类电子产品的不断进步，并得到市场的认可，其中DRAM及NAND的增长功不可没。
庆幸的是半导体工艺技术的推进并未受阻，65纳米及45纳米只是时间问题，因此直至2009年之前，整个半导体业的变局不可能太大。
文章出处：莫大康 2006年12月21日
