概要:
英特尔为进军价值 70 亿美元的无人驾驶汽车市场,而收购 Mobileye;
苹果和高通之间存在诉讼纠纷,英特尔抢食高通市场的机会来了;
PC 市场的稳定发展,利于英特尔的盈利。
英特尔是一家位于加利福尼亚州圣克拉拉县的跨国公司,它是全世界最大且最有价值的半导体芯片制造商,并且还涉及主板芯片、网络接口控制器和集成电路等。英特尔的业务分为客户端计算组、数据中心组、物联网、非易失性存储器和 FPGA 等。其最大的部门是客户端计算组,营收利润高达 82 亿美元,其次是非易失性存储解决方案业务,为 44 亿美元。
营收
英特尔最近一个季度的财报令人印象深刻,按照非 GAAP 会计准则,其营收从 2016 年第二季度的 135 亿美元增长到了 148 亿美元。净收入也从 29 亿美元增长到 35 亿美元,增幅为 22%。
目前半导体和 IC 制造行业增长速度以 -1.2%的速度放缓,在 2017—2022 年这一速度将变成 0.9%。由此可见,英特尔布局半导体行业以外的产业是不无道理的。英特尔的 WACC(加权平均资本成本)为 8.44%,ROIC(资本回报率)为 16.59%。ROIC 比 WACC 越高,表明其能创造更大的价值。在了解竞争对手的财务状况时,我们发现,AMD 的 WACC 比英特尔搞出 19.12%,ROIC 却是 -36.54%。事实上,AMD 将会因为它们的财务问题而受打击,在过去三年,它们收入在下降。
数据来源:雅虎财经
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尽管 AMD 推出了全新的 Ryzen 桌面级 CPU,但 AMD 的净收入仍在 1600 万美元。AMD 的产品组合在计算和个人 PC 市场占比太大,与这些行业紧密绑在一起。微软计划在新的 Xbox ONE X 控制部分使用它们的芯片,这会利于 AMD 提高收入,但 AMD 几乎是将所有鸡蛋放在一个篮子里。
英特尔目前的股票 P/E(市盈率)为 15.8,低于行业 22.8 的平均水准,并被列为 NVIDIA 的竞争对手,NVIDIA 的 P/E 为 57。这完全是被低估了,因为投资者并没有考虑到它们投资无人驾驶汽车业务和对移动市场的推进。
苹果高通专利战的真正赢家是英特尔
苹果与高通之间的专利纠纷愈演愈烈,英特尔却在其中挖掘更多商机。苹果供应链的分析师预测,英特尔将收获苹果下代 iPhone 产品的 70%产能。既然苹果和高通都不愿妥协,那唯一的赢家就是英特尔。随着苹果将在 2017 年第三季度销售 4100 万不手机,而且这个数据还在增长,英特尔也能将其业务扩大到更多的消费者手中。芯片价值约为 20 美元,这也将为英特尔提供额外的收入,毕竟英特尔曾经并没能力进入移动市场。
收购 Mobileye
因为购买了剩余流通股,英特尔现在已经正式成为 Mobileye 的母公司。Mobileye 是一家专注于无人驾驶汽车的相机技术和传感器的公司。这笔收购也让英特尔跻身到了无人驾驶汽车行业的前沿地位,这个市场到 2030 年将达到 70 亿美元。不管怎么说,这是一起对两家都友好的交易。
这是一个将会蓬勃发展的行业,英特尔正大胆的走进去,并成为其中主要参与者之一。通过 Mobileye 的现有技术,再加上英特尔提供额外的资金来改善。相信在不久的将来,英特尔会在无人驾驶汽车领域脱颖而出。
英特尔本与 Mobileye 的汽车制造商没有任何关系,随着与 30 多家制造商建立联系,他们将成为在这竞争日趋激烈的行业中的重要合作伙伴。
英特尔已经生产了可以投入汽车使用的 CPU,现在只需重新设计和配置,再加上 Mobileye 的芯片和软件,他们将生产出最先进的芯片。
英特尔在购买 Mobileye 之后,也有一系列跟进计划,它计划在今年晚些时候,在欧洲、以色列和美国推出超过 100 辆无人驾驶赛车。这将是两家公司结合以来,首次展示自己的肌肉。
威胁
目前英特尔正处在竞争激烈的行业,随着 PC 市场竞争加剧,还有更多海外公司的竞争。AMD 在 PC 市场取得进步,其新的 Ryzen CPU 能与英特尔 i9 实力想当。英特尔的客户端计算组占其收入的最大部分,这也可能会损害英特尔今后收入。AMD 的收入也从第一季度的 9.84 亿美元增加到了第二季度的 12.2 亿美元,而且 AMD 也意识到其收入增长主要由于其 Ryzen 桌面处理器。
由于英特尔现在是无人驾驶领域的一员,需要面对 NVIDIA、特斯拉、Uber、和福特等巨头的挑战。福特还计划推出超过 100 辆无人驾驶汽车,最近还在投资了光检测和测距公司 Velodyne 1.5 亿美元。丰田与 NVIDIA 在自动驾驶领域进行合作。英特尔在未来的发展也依赖于无人驾驶。
结论
随着 PC 市场的境况,英特尔必须寻找新的增长机会。无人驾驶汽车也是它们可以找到的最大机遇,并且通过收购来生产更好的产品,也帮助了英特尔在无人驾驶领域的地位。
英特尔并没有将所有的一切投入到汽车领域,随着高通与苹果公司的纠纷加剧,英特尔也将利用自己的优势,能将自己的芯片放入到更多的 iPhone 手机中。虽说英特尔的移动市场起步较晚,且大部分被 NVIDIA 击败,但这也是英特尔抢占市场份额,实现产品多样化的一种手段。
英特尔很明智的分散它们的投资,即使一个领域陷入僵局,还有 PC 市场坐镇。
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