电源管理芯片市场起风了

 

前不久,媒体报道称电源管理芯片产能紧缺导致苹果新机 iPhone 12 供货不足;日前,联发科大手笔加码,宣布通过旗下立锜科技收购英特尔(Intel)旗下的 Enpirion 电源管理芯片产品线相关资产。一时间,一向不太“起眼”的电源管理芯片引起了人们的重点关注。

 

事实上,观察市场动态可发现,电源管理芯片已在业内“火”了。

 

需求很强劲 产能严重紧缺
电源管理芯片(Power Management Integrated Circuits,PMIC),负责电子设备所需电能的变换、分配、检测等管控功能,其性能优劣和可靠性对整机的性能和可靠性有着直接影响,电源管理芯片一旦失效将直接导致电子设备停止工作甚至损毁,是电子设备中的关键器件。


据了解,电源管理芯片是模拟芯片的重要组成部分,占模拟芯片比重超四成,乃模拟芯片厂商的必争之地。从市场应用方面看,电源管理芯片是目前半导体芯片中应用范围最为广泛的门类,应用于家用电器、手机及平板、充电及适配器、智能电表、照明、马达、通讯设备、工控设备等众多领域。


作为电子设备不可或缺的器件之一,电源管理芯片的市场需求随着 5G 通信、智能家居、新能源汽车等下游应用领域持续成长呈现大幅增长之势;另一方面,受到新冠疫情与华为因美国禁令大量囤货等因素影响,今年晶圆代工和封测产能严重吃紧,电源管理芯片近期已出现供不应求现象。


根据媒体报道,有电源管理芯片业者指出,因为新冠疫情推动需求激增,笔记本电脑应用的电源管理芯片从第二季度缺货至今;智能手机方面需求更甚,由于 5G 手机所搭载的电源管理芯片颗数增多,因此相关产能亦非常紧缺,以致于有消息称影响苹果新机 iPhone 12 供货。


智能手机是电源管理芯片的重要应用领域,如今正值 5G 手机换机潮,5G 手机所需的更高能耗、更多摄像头等,对电源管理芯片提出更高的要求。据悉,原来一部 4G 手机只需 1-2 颗电源管理芯片,如今一部 5G 手机需要 3-10 颗电源管理芯片,相当于需求倍数增长。相应地,5G 时代下的智能家居、汽车电子、工业自动化等领域也将出现类似情况。


可预见的是,随着应用领域进一步从消费电子向工业、汽车电子等领域渗透,电源管理芯片未来将迎来更为广阔的市场机遇。但就目前而言,需求激增而产能却如此紧缺,对于电源管理芯片厂商而言,无疑是“痛并快乐着”——乐于需求、苦于缺货。


业者向媒体表示,电源管理芯片缺货状况恐怕在明年 1 月之前无法缓解。与此同时,媒体还指出,受制于产能紧缺,今年第四季度 8 英寸晶圆代工价格调涨,相应地,电源管理芯片或也将迎来涨价潮。甚至有传言称,部分型号的电源管理芯片价格在半年内上涨 5 倍。


供不应求,电源管理芯片市场势起风至。

 

资本热风吹 国内竞相卡位

风来了,然而纵观国内电源管理芯片市场,80%以上市场份额被欧美企业占据。


国内虽已拥有包括思瑞浦、圣邦股份、矽力杰、韦尔股份、瑞芯微、芯朋微、力芯微、上海贝岭等一众企业,但整体呈现“小而散”之格局,与国际竞争对手相比在市场地位、销售规模、产品种类等方面均存在较大差距。


根据力芯微在其招股书中披露的国内外竞争对手对比情况,在产品数量上,德州仪器(TI)拥有超过 8 万款模拟芯片产品,其中电源管理芯片覆盖全线产品,市占率全球第一;而国内模拟芯片领先企业圣邦股份拥有信号链和电源管理 1400 余款在销售产品,其他厂商如韦尔股份产品数量超过 950 款、力芯微产品数量 500 余款、富满电子产品数量超过 400 款等。

 

 

(图片来源:力芯微招股书截图)


可见,差距是悬殊的。不过,这也意味着国产电源管理芯片市场仍有着广阔的成长空间。如今,产业正处于上升期,国内部分电源管理芯片企业在中低端消费电子市场领域已开始逐渐实现进口替代,国内相关企业也越来越关注和支持国产电源管理芯片企业的发展,主要体现在“闻风而动”的资本市场上,如 IPO、融投资等动作。


在 IPO 方面,今年瑞芯微、芯朋微、思瑞浦等电源管理芯片企业已正式登陆资本市场,并且通过募投项目进一步加码电源管理芯片,如瑞芯微投建 PMU 电源管理芯片升级项目、芯朋微则布局大功率电源管理芯片,思瑞浦的募投项目中亦包括电源管理类芯片产品。此外,力芯微日前也顺利过会,即将在科创板上市。


与此同时,电源管理芯片领域也引来了资本方的青睐。最显著的要数华为与小米两家的投资,华为旗下哈勃科技投资了思瑞浦、杰华特微电子,小米长江产业基金亦投资了南芯半导体、帝奥微电子、必易微电子等多家电源管理芯片企业;今年 3 月,大基金旗下聚源聚芯也入股了力芯微等;再如南麟电子等亦完成了新一轮融资 ......


随着市场需求风起,资本市场的热风也吹向了电源管理芯片领域。

 

 

买买买不断 行业加速整合

与此同时,电源管理芯片产业的并购之风也未曾停歇。


由于产品种类繁多、应用广泛,电源管理芯片巨头们的发展壮大离不开兼并收购,龙头企业德州仪器无疑是典型案例。


2011 年,德州仪器完成收购美国国家半导体,大幅提升其在电源管理芯片领域的市场地位。此外,德州仪器近年来还收购了 Commergy Technologies、Integrated Circuit Designs、Ciclon 等一系列电源管理芯片相关的企业,不断扩大其电源管理芯片产品种类和规模。


其他厂商也通过收购布局或加码电源管理芯片,比较为人所知的并购案包括:2015 年联发科宣布收购立锜科技;2016 年,安森美以 24 亿美元现金完成收购 Fairchild;2017 年,亚德诺(ADI)完成收购凌力尔特(Linear Technology);2017 年,瑞萨电子完成收购 Intersil;2018 年,苹果宣布收购戴乐格(Dialog)部分电源管理资产;2019 年,Qorvo 完成收购 Active-Semi 等。


可见,无论在整半导体产业或是电源管理芯片这一细分领域,兼并收购都是企业做强做大、增强竞争力的重要手段之一。


而今年,电源管理芯片领域的并购之风刮得更大,大大小小的收购案密集出现,在需求激增的市场环境下,行业企业亦呈现加速布局与整合趋势。


就在 7 月,亚德诺向电源管理芯片产业投下了一个重磅炸弹。亚德诺宣布,将以 209 亿美元全股票的方式收购同行美信(Maxim)。这两家企业是在电源管理芯片领域排名前列的竞争对手,合并后公司总市值预计超过 680 亿美元,两者在产品线上相辅相成、增强互补,无疑将进一步提高亚德诺的电源管理芯片市场占有率。


此外,联发科今年也斥巨资加码电源管理芯片。11 月 16 日,联发科宣布将通过子公司立锜科技收购英特尔旗下 Enpirion 电源管理芯片产品线相关资产,预计总交易金额约 8500 万美元。联发科表示,此次并购完成后,将拓展公司产品线,提供使用在 FPGA、SoC、CPU、ASIC 的整合式高频与高效率电源解决方案。


除了上述两大收购案外,今年上海贝岭亦完成收购电源管理芯片企业南京微盟 100%股权,旨在扩大其在电源管理芯片领域的销售规模,与其原有产品线形成互补;圣邦股份亦宣布拟收购专注于电源管理芯片的企业钰泰半导体 71.3%股权。


尽管由于种种原因,圣邦股份后来宣布终止收购,但不难看出国内电源管理芯片企业蠢蠢欲动的扩张野心。

电源管理芯片市场,真的起风了。面对眼前及未来的市场机遇,我们可以看到,无论是亚德诺等国际巨头或是国内电源管理芯片企业,都在摩拳擦掌准备大干一场。虽说国内企业目前与国际巨头的差距无可否认,但在国产化大潮趋势下,谁能说它们无法分上一杯羹呢?