特斯拉近年一直被资金不足的传闻困扰,美国媒体曾预计特斯拉将会于今年 8 月 6 日耗尽其现金储备。但与媒体预计的相反,就在 8 月 8 日,埃隆•马斯克发推称考虑将特斯拉私有化。
 
美国东部时间本周二午后,特斯拉(NASDAQ:TSLA)CEO 埃隆•马斯克(Elon Musk)发推称,“我考虑将特斯拉以每股 420 美元的价格私有化。资金来源是有保障的”。
 
 
在马斯克发推后,特斯拉股价迅速飙升 8.5%至 371.07 美元。由于涨幅过大,特斯拉股价在午后还被暂停交易了近 90 分钟,最终收涨 10.99%报 379.57 美元,创下一年来新高,让做空者苦不堪言。同时,特斯拉股票成交量异常强劲,超过 2980 万股,是特斯拉日均成交量的 3 倍多。
 
 
值得一提的是,在 2017 年 3 月,腾讯就入股了特斯拉,平均买入价约为 217 美元 / 股,若特斯拉果真以马斯克所说的 420 美元 / 股私有化退市,那么腾讯的回报将高达近 100%。
 
420 美元股价对应估值 713 亿美元
记者注意到,其实在 2017 年,特斯拉的股价就经历过“大起大落”——去年 4 月,特斯拉的股价曾低至 244.59 美元,但 9 月份也达到历史高位 389.61 美元。特斯拉于 2010 年 6 月 29 日在美国纳斯达克交易所上市,截至本周二收盘,特斯拉股价已经较 IPO 当天的 19.2 美元累计上涨了 1877%。周二收盘后,特斯拉的市值为 647.5 亿美元,如以 420 美元的股价来计算,那么公司对应的市值为 713 亿美元,包含债务在内的企业价值为 820 亿美元。
 
刨除马斯克持有大约 20%的特斯拉股份,马斯克需要融资逾 576 亿美元来收购其他股东的股份,再加上大约 100 亿美元的债务,以及交易费用等额外开支,加起来这笔交易总规模将达到 676 亿美元,这将成为史上规模最大的一笔私有化交易,超过了德克萨斯州能源巨头 TXU 在 2007 年的 450 亿美元私有化交易。不过,TXU 最终走向破产。
 
特斯拉 IPO 以来的走势
 
虽然马斯克在他周二的首条推文中提到了资金来源,但他在一篇博客文章中却对资金只字未提,也没有说明他希望何时提出要约收购。CNBC 也就此事联系了一些华尔街银行,但这些银行都表示对特斯拉私有化一事毫不知情,也没有承诺出资杠杆收购特斯拉。
 
特斯拉官网
 
美国证券交易委员会(SEC)也拒绝就此事置评。不过,SEC 在 2013 年曾表示,在美上市的公司可以使用 Facebook 和 Twitter 等社交媒体发布公司新闻。
 
马斯克表示,他目前在特斯拉没有投票权,如果特斯拉成功被私有化,他预计也不会由单一股东拥有。他还称他本人无意出售所持有的特斯拉股份,并将继续担任公司的首席执行官。

 

 
马斯克与空头的“战斗”
CNBC 的报道中称,如将特斯拉私有化,可能会减轻这家近年来争议不断的公司所承受的压力。例如,私有化后,特斯拉将不需要公开公司的财报。马斯克还表示,“季度周期”使特斯拉面临实现短期目标的压力,上市也给空头提供了做空公司的机会,使特斯拉成为了“美股历史上被做空最多的股票”。根据 Markit 的数据,特斯拉 27%的自由流通股是借给那些押注公司股价将下跌的投资者的。 
 
金融科技和数据分析公司 S3 Partners 的数据显示,继上周特斯拉业绩超市场预期的消息让做空者单日损失 17 亿美元之后,特斯拉私有化的消息又让做空者在一个交易日账面损失约 13 亿美元。
 
今年 3 月中旬,因做空安然公司而一战成名的大空头吉姆•查诺斯(Jim Chanos)就表示特斯拉的股票“毫无价值”。早在去年 5 月他就首次披露了在特斯拉的空头头寸,查诺斯给出的做空理由包括例如特斯拉负现金流、2020-2021 年或破产、政府新能源车信贷补贴接近上限、专利保护的问题、创始人(指马斯克)“主业”太多、量产的执行风险、投资者信心脆弱等等。
 
特斯拉空头仓位变化
 
查诺斯做空特斯拉的言论直接导致公司在两个交易日内股价累积重挫逾 15%。不过随后特斯拉迅速反弹,收复了“失地”。
 
在当地时间周二发给特斯拉员工的一封电邮中,马斯克也辩称,私有化“将为特斯拉创造最佳的运营环境”,使公司免受“股价剧烈波动带来的影响,而股价波动可能会让在特斯拉工作的每个人分心”。
 
记者也注意到,在负现金流方面,据彭博社一项数据显示,在截至今年 3 月的一年里,特斯拉平均每分钟“烧掉 8000 美元”,按照这一速度,特斯拉将于今年的 8 月 6 日耗尽目前的现金储备。对此,特斯拉当时表示,公司有足够的资金在今年 3 月前完成月生产 5000 辆 Model 3 的目标,为此,特斯拉在去年 11 月 1 日写给股东的公开信中称,在今年 3 月后,公司预计将从运营活动中获得“大量现金流”。
 
鉴于马斯克近期在 Twitter 上公开回击批评者,他的推文也让许多观察人士质疑他是否是在认真对待私有化的想法。美国大型企业很少对媒体的报道做出回应,但如果特斯拉决定针对私有化发表声明,那么公司必须严肃对待此事,否则就会被视为是在操纵公司股价。华尔街一位资深律师在接受金融时报采访时表示,“如果马斯克在 Twitter 上发布虚假声明,那么他一定会惹上麻烦,因为这样很明显将违反现有的美国证券规定。” 
 
如果马斯克被发现发表误导性声明,那么他将违反美国《1934 年证券交易法》(Securities Exchange Act of 1934)第 10b-5 条规定。而 SEC 拒绝就此事置评。
 
若私有化成功,腾讯投资回报接近翻倍
据特斯拉提交给 SEC 的文件显示,腾讯在 2017 年 3 月收购了特斯拉 5%的股权。若特斯拉果真以马斯克所说的 420 美元 / 股退市,那么腾讯的回报率将高达近 100%。
 
 
据文件显示,截至去年 3 月 17 日,腾讯通过旗下黄河投资(Huang River Investment Limited)以 17.78 亿美元在公开市场收购了特斯拉 816.75 万股股票,持股比例为 5%,平均买入价约为 217 美元 / 股。
 
5%的持股也让腾讯成为了特斯拉当时的第五大股东,排在其前面的四大股东分别为:马斯克,持股大约 21%;富达投资,持股 14%;Baillie Gifford,持股 8.2%;T。 Rowe Price,持股 7.3%。
 
资深华尔街投资人士杨庆宏分析称,腾讯一定是从 2016 年年底开始买入的,且非常谨慎地避免推高股价。
 
去年 3 月腾讯持股特斯拉的报道