新能源汽车-大象过河

2019 年 1-8 月，目前已经往市场上投放产品的 12 家，新造车企业实际交付的数据为 3.76 万辆，占国内纯电动乘用车市场份额的 7.8%。在终端上牌数据来看，威马、蔚来、小鹏是前三名，在 1 万台左右。

从终端数据来看，2018 年 Q4 的快速上量，在 2019 年没有看到，新的电动汽车企业每个月终端的上量就是在 5000 的均线上摆动。2018 年是各家收集订单然后攒力气的阶段，到今年是新能源乘用车补贴大幅退坡的第一年，对于所有入局的车企的产品力和创造现金流的能力要求都很高，加上大环境的影响，整个声势和去年相比完全不同了。

如果再把前三家的终端区域做个对比，我们可以看到一些端倪，都是在私人消费比较多的上海、北京、浙江和广东几个地区抢了市场，然后在自己的根据地分配这 1 万的上牌量。想要在传统车企没有开拓好的非限购城市和其他区域做出不一样的东西来，目前并没有看到。从产品竞争力的角度来看，目前三家企业在电池端都是殊途同归。

目前我们看到各种各样的事情发生，比如：昨天蔚来的股价（受到很多的段子，主要集中于亏损这块）、威马是受到吉利“侵权门”事件影响、小鹏汽车的 G3 2020 款“加量不加价”，老用户跳起来了。而传闻中拜腾汽车和博郡汽车将要合并，甚至有更多的事情还会发生。我个人觉得，如同下面这群大象，开始往下走的时候，总是觉得有自己有足够的优势，在融资能力、行业经验、技术能力等等，逐鹿中原。而随着真正下了河，前面几头大的扑腾，我们对于后续前行的大象的状态也有了初步的估计，能判断这次的各行业和各种资本跨界过来搞车的事情会演进到哪一步。

小结：我觉得新能源汽车的发展，是好长一段路，后续被合并、收购甚至是终结，这一轮的大象过河总是要走向终局的，期待象群里面走出来一两个吧。