与非网 4 月 26 日讯,2019 年,宁德时代营收增速高于去年,扣非净利润增速有所下降。

 

据悉,宁德时代公布了 2019 年全年财报在报告期内,宁德时代实现营收 457.8 亿元,同比增长 54.63%;归属上市公司股东的净利润 45.6 亿元,同比增长 34.64%;扣非净利润 39.15 亿元,同比增长 25.15%。

 

财报发出后次日,宁德时代股价上涨 1.38%至 131.69 元。分季度数据来看,宁德时代的营收和净利润具有较强季节性。

 

 

目前营收来源的 84.27%是动力电池,在新能源汽车产销旺季有明显提高。在收入构成上,宁德时代的动力电池系统业务仍占主导,占营收比重上升 1.48%;锂电池业务占营收比从 13.04%下降到 9.4%;新兴的储能业务略有上升,但基数较小。

 

2019 年,中国新能源车产销分别下降 2.3%和 4%,但宁德时代的动力电池业务反而在扩张,产能为 40.25 GWh,同比增长 90.04%。据 SNE Research 统计,宁德时代仍是全球动力电池出货量 Top 1,其后为松下电器和 LG 化学。

 

在技术路线上,宁德时代的三元锂电池 NCM811 于 2019 年实现量产,其成本单位容量较三元锂电池 622、533 分别提升 12%和 19%,技术优势明显。得益于国产特斯拉 Model 3 的采用,磷酸铁锂电池焕发第二春,宁德时代开始批量生产高性价比产品。用于压缩电池体积的 CTP(CellToPack)技术也逐渐落地。

 

据了解,NCM811 和 CTP 的技术红利,将成为宁德时代在下一阶段增长的主要动力,帮助其与第二梯队继续拉开差距。

 

尽管有诸多利好,宁德时代维持高增长仍有挑战。首先是客户集中度较高,其前五大客户贡献的营收 41.88%,与 2018 年基本持平,公司业绩显著受到前五大客户影响。其次,疫情对新能源汽车销售造成影响,可能波及动力电池行业。第三,竞争对手如比亚迪开始剥离动力电池业务,面向第三方销售,这可能危及宁德时代的市场地位。