有两位朋友在询问我关于墨柯兄在朋友圈里面提到的欧洲车企在 2020 年 Q3 对电池的需求在上游砍单的情况,正好结合着 2020 年 1-5 月的全球电动汽车装机量来探讨一下当下的情况,目前在全球范围内主要关注韩国动力电池的走向,就能判断出接下来主要车企在欧洲的表现,这是一个很有意思的现象。


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1-5 月的韩国电池供应商的供应情况                              
2020 年 1-5 月份全球新能源汽车动力电池的总装机量为 32.5 GWh ,与去年同期相比下降 23.9%。今年三家韩国电池公司的安装量以两位数增长,其市场份额从一年前的 16.4%增长到 34. 8%。LG 化学安装量增长 70.5%,达到 7.8 GWh,从去年同期的第四位跃居第一;三星 SDI 2.1GWh,增长了 33.4%排名第四(超过了比亚迪);SK Innovation 增长 59.6%至 1.3 GWh。

 

图 1 2020 年 1-4 月份的市场份额 

 

实际上,这里代表了不同市场的需求问题,2020 年 1-5 月,按地区来划分来看,电动汽车的销售量,欧洲超过 44%,中国 37%,美国 13%,世界上其他地区销量占 6%。欧洲最主要是由五个国家(德国、法国、英国、挪威和瑞典,今年荷兰掉队了)驱动的,占到了欧洲销量的 70%,6 月份着五个国家的销量加起来有 67496 台。所以这里折射出来的,当前在 2020 年欧洲的快速增长把电池的需求量的份额带起来,LG 所覆盖的雷诺、奥迪、沃尔沃、捷豹、Smart 和现代,SDI 覆盖的大众、宝马,SK 覆盖的奔驰和起亚。今年中国市场的需求,在合资企业没有真正上量把蛋糕做起来之前,是出现阶段性困难的。

 

图 2 全球主要电池企业的 1-5 月累计装车辆 Gwh

 

三家韩国公司的增速,和去年中国市场较好环境下的 CATL 和比亚迪的增长产生了鲜明的反差。从增速来看,我们也能看到从 5 月开始出现了一个增长的拐点,也就是高增长的三家韩国电池企业的同比给打断了势头,这个主要是疫情引发的。而下一步的考虑,在 6 月和 Q3 欧洲电池的需求到底怎么样?

 

图 3 韩国三家公司的主要销售增长动力

 

GGII 统计显示,2020 上半年国内新能源汽车生产约 35.2 万辆,同比下降 42%,动力电池装机量约 17.5GWh,同比下降 42%。上半年四家企业在国内的动力电池安装量,两下一对比可以看到 LG Chem 现在通过特斯拉在国内出了不少的电芯,通过特斯拉客观上也把部分 CATL 的国内安装量(乘用车上的三元 5.4GWh,这个只有 LG Chem 的一倍)给拉下去了。今年 LG Chem 的量爬坡好快,一下子赶上了 CATL 的节奏。比亚迪在 2020 上半年动力电池装机量同比降幅最大,较去年同期下降 66%,因此大概率今年 SDI 和 SK 会慢慢接近比亚迪。

 

图 4 2020 年上半年 1-6 月四家电池企业在国内的安装量 


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6 月和 7 月的情况                               
在韩国的证券报告里面,我找到了这样的图,有关于韩国二次电池出口的数据概览,6 月韩国二次电池出口量同比增长 3%,已经读过了最近你的时期,之前在 4 月 -10%,5 月 -3%。右边这张图可以看到欧洲主要的六个国家的出口合计同比增长是 -20%,从 5 月的 13%往下拉,而出口到波兰汽车 OEM 密集区域的地方,同比下降了 -82%。

 

图 5 韩国电池出口情况 

 

目前看下来,欧洲大众 MEB 平台由于软件的问题,原本预计在 7 月份上量可能暂缓,这也导致了 6 月的需求减少。而目前这样的补贴形势,欧洲市场对于新能源汽车的需求很快会上来,这个订单减少可能存在,但是会在后面马上有变化。目前韩国几家券商对于 LG Chem 和 SDI 的 Q3 的业绩预期并不低,而 LG Chem 更是传出需要满足特斯拉中国的电池需求,南京工厂的圆柱电芯不够用,要在韩国为特斯拉开线调整需求生产。这个供应主要是 LG Chem 把 Ochang 工厂的部分圆柱电池生产线转换为 Tesla 供货,正在调整的计划大约为总量的 20%。


备注:是不是能补到美国工厂去不得而知,不过也是有可能的

 

小结:等欧洲的数据全部出来以后,我们可以分销售区域、分企业和分车型的维度来看欧洲在 2020 年上半年的整体需求表现。