与非网 11 月 27 日讯 红极一时的新能源汽车概念板块突然遇冷,在美上市的中国造车新势力集体大跌,未来投资空间还有多大?

 

北京时间 25 日晚间,中概股造车新势力盘前跌幅持续扩大,截至 9:30 左右,理想汽车盘前跌近 14%,小鹏汽车盘前跌超 12%,蔚来汽车盘前跌近 10%。相比近段时间的涨势来说,新能车概念热度已经明显降低。与此同时,多只 A 股新能源汽车概念股也出现回调。

 

美股开盘后,中概造车新势力继续下挫,截至 23 点左右,小鹏汽车跌超 10%,理想汽车大跌 8.5%,蔚来汽车跌超 4.5%。

 

中信建投证券汽车行业首席分析师程似骐向券商中国记者分析道,近段时间来新能源汽车概念股之所以大涨,与终端销量的大涨、政策和市场助推预期等原因相关。此外,有研究人士认为,年底有一些资金会调仓寻找第二年的方向,新能源车确定性比较强,因此这种情绪在今年演绎的比较极致。

 

数位研究人士认为,短期来看,新能源汽车概念股存在一定泡沫;但若从中长期角度来看,未来几年新能源汽车赛道坡长雪厚。建议投资者短期内注意风险控制,布局一些当前仍然涨幅较低位置、有较大预期差的标的。

  


国内外汽车股纷纷失速

美东时间 11 月 26 日盘前,中概股造车新势力遭集体下跌。小鹏汽车跌超 12%,理想汽车跌近 14%,蔚来汽车跌近 10%。截至当日收盘,蔚来汽车微涨 0.34%,报 53.69 美元,总市值 724 亿美元;小鹏汽车跌 9%报收 64.27 美元,总市值 462.58 亿美元,较前一交易日损失 45.8 亿美元;理想汽车跌 7.37%报收 40.72 美元,总市值 340.56 亿美元,较前一交易日损失 27 亿美元。

  

A 股方面,汽车整车板块 26 日也陷入满目皆“绿”的情景。截至当天收盘,A 股除 ST 众泰、小康股份、北汽蓝谷等少数上涨之外,20 余家汽车整车及相关产业链企业均出现下跌。其中,江淮汽车跌幅 8.15%,东风汽车跌 7.00%,江铃汽车跌 6.45%,长安汽车跌 6.09%。

  

前一天,也就是 11 月 25 日发改委《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》文件传出,要求国内 23 个省、自治区、直辖市提供本地区 2015 年以来核准或备案的新建纯电动汽车项目情况,本地区 2019 年 -2020 年现有汽车企业新能源汽车投资项目生产运营及在建新能源汽车项目备案情况等。

  

尽管目前受各方影响,汽车股价回调,但不少业内人士判断汽车板块在未来仍将延续高景气度。天风证券汽车行业首席分析师邓学认为,预计汽车板块高景气度有望延续到 2021 年年中,增速高点将在明年一季度体现。

  

与此同时,乘联会在 11 月 26 日就造车新势力近期表现发文称,近期的新势力车企表现性很强,超出了预期。目前新能源车在美国市场上的高价格虽然有一定的泡沫成分,但这种泡沫也表明了美国的投资者对未来的良好预期。

  

“目前似乎没有其他的车企或者造车新势力能够像他们一样追上特斯拉的发展线路,美国投资者是认同这一线路和未来趋势。因此,给中国在美上市车企的高估值也是很好的事情。”乘联会表示。

  

新能源汽车行业亟待回归理性

实际上,在 11 月初,国务院发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2025)》,再次明确了新能源汽车产业的利好。与此同时,汽车股全面飘红,持续上涨。其中,比亚迪市值高点突破 5000 亿港元,造车新势力更是不断翻红,蔚来汽车市值突破 3700 亿美元,小鹏汽车、理想汽车也突破 1700 亿美元、1500 亿美元。

  

在业内人士看来,经过疫情的洗礼,汽车产业正在回暖,新能源汽车产业也将迎来新的发展机遇。但新能源产业利好的同时,行业更应该意识到快速发展背后的隐忧,保持理性发展、健康发展。

  

从新能源汽车发展之初的“乘用车换壳”、换汤不换药,再到多家车企骗补乱象,许多新能源汽车打着新能源汽车的幌子,实则紧盯背后的利益。与此同时,新能源汽车产业逐渐风口不再,随着特斯拉国产化大幅推进、大众奔驰等合资企业产品的接连投放,留给本土车企的时间也越来越少,优势逐渐丧失。


全国乘联会秘书长崔东树在 11 月 21 日谈及汽车产业未来发展时表示,汽车行业正处于利润艰难的下滑期。数据显示,2020 年汽车行业利润率 6.4%,较 2014 年的 9%锐减。新能源汽车未来如何发展,如何应对特斯拉等企业的冲击都应该摆在台上。

  

崔东树认为,明年传统车、混合动力、新能源各方面都要推进,尤其是插电混动和纯电动都是赔钱的,我们的新能源车纯粹是快速跌价的市场,不降价的新能源车是不可能的,因为没有一个企业目前靠新能源车真的能够盈利,除了特斯拉之外。所以明年的日子极其不好过,仍要保持谨慎。

 

18 日的国常会,看点不少,对消费领域特别是汽车消费做出了重要指示。会议指出,要稳定和扩大汽车消费。鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对农村居民购买 3.5 吨及以下货车、1.6 升及以下排量乘用车,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴。加强停车场、充电桩等设施建设。

 

此前,商务部市场运行和消费促进司副司长克衣色尔·克尤木在中国汽车产业发展论坛上表示,汽车业作为国民经济支柱性产业,是稳增长、扩消费的关键领域。

 

华泰证券认为,汽车销量连续三年下滑之后,行业将在 2021-2022 年迎来上行周期。

  

消费升级、结构改善,乘用车售价有望延续上升趋势:由于持续的消费升级,以及产品结构的变化(尤其是 SUV 占比的提升),国内市场乘用车平均售价 2015 年以来明显上升。展望未来,随着居民收入的增长以及对高品质产品的追求,在各个细分市场的消费升级的趋势依然会延续,比如豪华车的占比提升,优质的头部自主品牌的市场占有率提升,高品质的新能源汽车和更多配置智能网联功能的汽车占比提升,有望继续推动乘用车售价的提升以及企业盈利能力的改善。

 

对 A 股新能源汽车股的后市展望,上述大型券商分析师认为,当前的位置建议继续持有,但若流动性出现收缩,整个新能源板块可能会有一定的回调压力。目前头部新能源车品牌,电动化的差异已经逐步缩小,下一步的竞争将发生在智能化领域。可选取那些企业管理层有边际变化的、产品力有变革以及渠道上边际向好的标的,预计明年新能源汽车板块会出现两极分化。

  

新能源产业应该敲响警钟。事实上,无论是中国的汽车产业还是新能源汽车产业,都需要“降降火”。“我们不仅要走得快,更要走得稳。”一位汽车行业相关人士向新京报记者表示,国家对于新能源汽车产业的关注和推动毋庸置疑,但在新能源汽车快速发展的浪潮下,企业更应该回归理性,回归踏实造车的初衷。