造车7年,贾跃亭起了大早,赶了个晚集,如今新能源市场已风起云涌,不仅有特斯拉、蔚小理等新造车,传统车企、科技巨头也纷纷入局。贾跃亭与FF的命运看似[起死回生],华尔街对PPT式卖车仍选择相信的背后,蕴含又隐藏了什么?

 

 
FF正式登陆纳斯达克

7月22日,共享智能出行生态系统公司FF通过与Property Solutions Acquisition Corp. (PSAC)反向合并,顺利登陆纳斯达克,股票代码[FFIE]。

 

上市首日,FF开盘涨超22%,现涨幅为19.52%,报16.47美元,最新市值53.14亿美元。

 

根据双方的协议,PSAC将为FF提供约10亿美元资金(含不赎回的条件下,PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金),为首款旗舰产品FF 91的大规模量产和交付提供支持。

 

 

FF的上市,是FF 91距离正式交付最近的时刻,也带给贾跃亭如释重负却又无法松懈的复杂心理。

 

在太平洋的另一边,FF上市敲钟的那一刻,贾跃亭无疑取得了又一次成功,他一脸堆笑,大谈梦想。

 

然而,在中国,随着乐视网的退市、乐视系的崩塌,数以万计的投资者血本无归。他们因贾跃亭的蒙眼狂奔摔得鲜血淋漓、为贾跃亭曾经的梦想而窒息。

 

 

顶着[老赖]名号赴美造车

如今,外界对于贾跃亭的评价总是两极分化,一种是对其欠下的巨额款项却坚持做[老赖]愤愤不平,另一种则被他极具特色的个人性格所吸引。

 

2017年,乐视网资金链断裂,在财务造假、巨额债务等危机爆发下,贾跃亭却顶上[老赖]的名号,远赴美国造车。

 

2021年4月12日,乐视网信息技术(北京)股份有限公司公告称,公司收到中国证券监督管理委员会北京监管局送达的 《行政处罚决定书》。

 

经查明,乐视网于2007年至2016年财务造假,其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载。

 

最终,乐视网合计被罚款2.406亿元,实控人贾跃亭合计被罚2.412亿元。

 

 

根据贾跃亭债务处理小组于2019年10月14日披露的数据,贾跃亭已为乐视偿还超过30亿美元,减去已冻结待处置国内资产以及可转股的担保债务,债务净额还剩下约20亿美元。

 

同月,贾跃亭发布个人破产重组方案,决定将美国法院认定的全部个人资产,即个人持有的全部FF股权及相关收益权正式转入债权人信托。

 

同时,贾跃亭辞去FF的CEO一职,仅担任首席产品和用户官。

 

简言之,通过债权人信托的方式,贾跃亭把其持有的FF股权转让给了债权人。

 

依照美国法律,这一破产重整方案生效时,贾跃亭在美国境内的个人债务自动解除;

 

国内债务虽然没有解除,但有了四年宽限期,债权人在宽限期内不再向贾跃亭提起新的偿债诉讼。

 

FF股权是他名下唯一还有价值的资产,他以此为信托资产,债权人作为最终受益人,以债转股的方式成为FF的股东,贾跃亭就此从沉重的个人债务中脱身。

 

由此看来,这些都为FF此后的融资和发展争取了空间;同时也给国内同行业的企业上演了一出[举一反三]的好戏。

 

 

FF并非只是[PPT造车]

据FF披露,到今年1月份,FF 91的预订量已经超过1.4万,该款车正在加利福尼亚州汉福德超100万平方米的工厂中生产。

 

今年4月,FF在微博宣布,FF 91将搭载NVIDIA DRIVE Orin系统级芯片(SoC),并计划在上市时即具备高速公路自动驾驶功能,以及停车召唤功能。

 

FF的电池、电机和电控技术均是自主研发,[Faraday Future 梯形逆变器]获得了美国专利。

 

另外在自动驾驶方面,FF 91的配置也十分豪华,该车共添加了36个不同类型的传感器,包括1个激光雷达、10个摄像头、12个超声波传感器和13个雷达

 

 

通过SPAC借壳上市计划

过去一两年间,通过与一家特殊目的收购公司(Special Purpose Acquisition Company,SPAC)合并上市,成为名不见经传的初创公司登陆美股的热门选项。

 

本次上市的FF同样也是走的这条道路。

 

SPAC本身是空壳公司,没有实际业务,成立目的是上市之后通过增发股票并购一家公司,帮助这家公司迅速上市,SPAC的发起人和投资人也能获得投资回报。

 

2021年1月28日,FF宣布将通过SPAC方式上市,募集资金约10亿美元。

 

FF在当时的路演报告中称,10亿美元资金中,除了SPAC以信托形式持有的2.3亿美元,还有基石投资人通过认购股票投资的7.75亿美元。

 

从2014年5月公布[SEE计划],宣布跨界造车到现在挂牌纳斯达克,贾跃亭用了7年时间的坚持,最终刺破了沉寂的黑暗,让希望的光明再次照进现实。

 

而华尔街通过贾跃亭以及FF的故事让更多身处同一窘境的企业看到,美国资本市场并未放弃[梦想偏执狂]的资本价值,这与国内市场似乎略显不同。

 

 

FF在新能源汽车的市场接受度将受考验

据媒体此前报道,FF 91的售价将达到18万美元;如果考虑税收等因素影响,引入到国内售价可能会超过200万人民币元。

 

FF 91如此高昂的价格,是否能被新能源汽车市场接受也未可知。

 

而从目前公布的时间表来看,FF目前正在搭建全球线上到线下直销组织,FF 91需要等上一年才可能交付;预计FF 81将于2023年量产上市、FF 71更是要等到2024年底量产上市。

 

据公司招股书,FF预计将在2022年售出2000辆车,2023年售出39000辆车,2024年售出113000辆车,2025年售出302000辆车,但外界普遍对这一计划并不看好。

 

对比国内其他新造车势力,仅2021年上半年,蔚来、小鹏、理想的销售量分别超过4万、3万和3万。

 

曾经先行于行业的FF,在这场激烈的竞争中,已经掉队了。

 

巧借中美两地优势设立[防火墙]

对于贾跃亭而言,经历了此前教训的他也已经认识到自己的问题,这为FF的成功提前设立了一道防火墙。

 

为了加速量产,FF还将实施独一无二的中国美国双主场策略。

 

FF曾透露,公司将与吉利控股和中国某一线城市将建立合资公司,支持FF中国的生产和以及FF中国总部。

 

随后,吉利控股正式宣布与FF签署框架合作协议:双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。

 

而立足于中美双主场战略的FF,借助美国发达的资本市场,充足的科技人才,自由的氛围,都能为FF提供很好的发展土壤。

 

如果说,FF亏了几百亿还在画大饼,但至少有特斯拉成功的先例,投资人有生之年还有机会看到FF电动汽车落地。

 


 

结尾:

相比起贾跃亭对FF 91的豪华性夸下海口,FF 91的交付更像一杯香气诱人的咖啡,它化成一缕轻烟,勾起人们内心那只好奇猫。

 

在这个由名人、创业者和投资者共同构建的[击鼓传花]游戏中,恐怕只有泡沫破灭或者真正落地的那一天,才会知道答案。

 

 

部分资料参考:

全天候科技:《FF上市获10亿美元融资,贾跃亭不用再为梦想“窒息”?》

新浪科技:《贾跃亭的第二春?FF已不再属于他》

汽车之家:《贾跃亭:为梦想窒息 作困兽之斗?》

投资界:《贾跃亭现身,车还没量产的FF上市了:市值290亿》

资本侦探:《FF上市大涨,竟然还有人相信贾跃亭?》

凤凰网科技:《车未量产FF上市了,谁为贾跃亭造车梦买单?》