近来,动力电池原材料价格持续上涨,加之原始资源矿相对缺乏,对外依存度高,产业链竞争加剧。

 

一、新能源汽车销量提升带动动力电池市场需求持续增长

2021年上半年,汽车累计销售1289.1万辆,同比增长25.6%,其中新能源汽车累计销售120.6万辆,同比大增201.5%。新能源汽车市场渗透率稳步提升,特别是是2021年6月,新能源汽车渗透率高达12.7%。

 

图1 2021年上半年汽车销售情况

数据来源:中国汽车工业协会,中汽咨询整理

 

新能源汽车的快速发展带动动力电池需求量的同步增长,2021年上半年,我国动力电池装车量累计52.5GWh,同比累计大增200.3%。

 

图2 2020~2021年月度动力电池装车量(GWh)

数据来源:中国汽车动力电池产业创新联盟

 

随着电池、储能技术的发展,电池的种类也越来越多,由各种不同材料制作的电池凭借各自的优势,不断延伸自己的市场触角,其中,磷酸铁锂电池因其长寿命、高安全性、高温性能好、大容量、环保等优点受到广泛关注,近年来发展迅速。特别是2021年上半年磷酸铁锂市占率不断攀升,6月磷酸铁锂装车量占比高达45.95%。

 

二、四大材料领域竞争激烈

(1)正极材料中钴和镍持续涨价,原始资源缺乏对于成本影响较大

 

动力电池的正极材料主要由碳酸锂和前驱体材料构成,在成本中占比最大。多方数据显示,2021年以来,锂价便开始持续上涨,碳酸锂价格相比去年同期几乎翻了一番,三元前驱体、磷酸铁锂、氢氧化锂等原材料价格涨幅接近50%。此外,锂离子电池中所需的其他锂盐价格也持续走高。

 

2021年1月,电解钴、硫酸钴等价格纷纷攀升,上涨幅度大大增加。经过了春节的钴市暴涨又回落,4-5月钴市趋于平稳,电解钴略有起伏。6月初开始,钴价增长趋势明显,钴价变动主要对动力电池成本有一定影响。

 

图3 电解钴Co:≥99.8%价格走势

 

图4 硫酸钴Co:≥20.5%价格走势

 

原始资源矿的争夺急剧升温,合作不断加大

中国70%的锂资源都需进口,同时多车企也在争抢锂电资源。1)特斯拉正在和智利最大的锂矿生产商进行谈判,未来可能在当地建立一座工厂,进行电池所需的锂原料生产;取得了在内华达州的锂矿开采权。2)长城汽车先前,其间接全资子公司亿新发展有限公司拟以自筹资金1.46亿元人民币收购Pilbara Minerals不超过3.5%的股权,并获得Pilgangoora锂矿项目部分产品的包销权。

 

(2)负极材料的市场集中度较高,行业呈现寡头垄断态势

负极材料市场集中度较高,行业呈现寡头垄断态势。目前主要的负极材料包括天然石墨和人造石墨两大类,2020年中国负极材料出货36.5万吨,其中人造石墨占比达84%,天然石墨占比16%,从市场集中度来看,2020年CR3为53%,仍然保持较高水平。

 

(3)电解液中六氟磷酸锂涨价势头不减,电解液龙头企业份额逐步提升

2020年以来,锂电原材料价格一直保持高位增长,2021年7月六氟磷酸锂价格约为39万元/吨,相较于2020年9月的7万元/吨,涨幅逾4倍,由于性能优异、成本较低,六氟磷酸锂为目前主流锂离子电池材料。作为主流锂盐,六氟磷酸锂在电解液中的成本占比约为40%。成本攀升,对于生产制造端的成本压力较大。

 

(4)虽然隔膜价格涨幅不大,但国产化水平还有待进一步加强

锂电隔膜是锂电四大关键组件中技术壁垒最高的组件,目前市场上的生产工艺主要是干法隔膜和湿法隔膜两大类。干法隔膜在生产工艺、成本、环保经济等方面具有较大优势,湿法隔膜则具有短路率低、孔隙率均匀和透气性可控范围大等优点。

 

国家新能源电车政策提高了对车辆重量和续航里程的要求,在保证安全性的前提下,提高动力电池的单位带电量成为了重要的发展方向。从隔膜各项性能对电池性能的综合影响来看,厚度更薄、均一性更好、孔径大小更均匀的湿法隔膜具备优势。近年来,随着三元锂电池占比的提高,湿法隔膜产量占比稳步提升。

 

此外,仅最近一个月内就有星源材质、中材科技、沧州明珠三家龙头企业宣布扩增产能,规划的产能累计已经超过了42亿平米,拟投资金超过143亿元。

 

虽然隔膜企业积极扩产,但有证券机构研报指出,锂电隔膜行业属于资本密集、技术密集型行业,扩产周期一般需要两年。同时隔膜设备的门槛高,目前行业主要采用日本和德国的锂电隔膜设备,国产设备尚有很大差距,而过往设备交付需16个月,受到设备产能限制,行业短期优质产能也难以大量投放。

 

 

来源:中国汽车工业信息网   朱培培