电动汽车的发展给了全球很多国家机会,比如越南的VinFast,也是要借助电动汽车在全球汽车工业变革期去谋求跃迁的机会。而石油国家在汽车工业上的投资,也在Lucid上展开了。

 

有了这个石油爹,Lucid还是很豪气的:

 

2 月 28 日,Lucid 宣布在沙特阿拉伯建造一座年产 15万辆汽车的新制造工厂。Lucid与沙特阿拉伯投资部(MISA)、沙特工业发展基金(SIDF) 和阿卜杜拉国王经济城(KAEC) 合作。4 月 27 日,沙特阿拉伯政府宣布在 10 年内从 Lucid Motors 购买至少 5- 10万辆电动汽车,这其实深刻改变了石油国家开油车的习惯,开始开电车了,有点像挪威基于自身的考虑,率先转向电动化。

 

这其实是一个很有意思的变化,中国通过汽车产业政策,地方上给很多的新势力汽车机会去尝试;而通过学习中国经验,在汽车变革期以国家为单位,大家都想在把供应链变得更简单,汽车行业冗余大量人才之际有所作为,再加上汽车行业目前从深度全球化分工开始向地区供应过渡,是很有可能出现地区性供给格局的。

 

▲图1. 美国汽车市值排名,Rivian市值跌幅很大

 

导致福特持有的Rivian 12%股权的54亿美元亏损

 

Part 1 Lucid的投资历程和起量过程

 

Lucid 在之前和中国资本有过很多过往的经历:

 

2009年,Lucid 700万美元的A轮融资,投资方包括风投公司Venlock和来自中国的青云创投。2011年,Lucid完成了三井物产和JafcoLifeScience的2400万美元B轮融资。在2014年1亿美金融资,发生了和北汽和贾跃亭的故事,这家公司的可持续性一直存在怀疑。

 

然后石油爹入局,沙特阿拉伯公共投资基金的10亿美元投资,到上市前这个主权基金有1,015,252,523 股,对Lucid实现了控股并延续到今天。

 

▲表1. Lucid的融资

 

和Rivian的飞流直下的股价相比,有了沙特持续的投入,包括巨量的潜在订单放在那里,Lucid的股价波动没有那么夸张,总体维持在320亿美金市值。

 

▲图2. 沙特的持股占61.41%

 

从事件的梳理来看,这个就有点像石油王国在欧洲玩足球——在美国这样的资本环境下通过资金来对先进的制造业和科技进行投资,然后再把产业链比较关键的部分拉回到沙特,实现本地产业发展。

 

▲图3. Lucid的关键历程

 

目前Lucid在美国有2.5万台订单。目前Lucid的工厂位于美国亚利桑那州的Casa Grande,从2021年9月开始在小规模生产, 10月底开始首次交付。2022年的生产计划,主要交付之前的订单,预计将生产2万辆电动汽车。这个工厂逐步扩建,投资7亿美金,然后从3.4万台产能,2023年扩充到5.3万,2025年9万辆,2028年第三阶段年产能近40万辆以上。

 

▲图4. 美国的Lucid销售网络

 

Part 2 关键供应链的锁定

 

Lucid是采用800V系统,最重要的还是保证SiC的供应。

 

▲图5. 功率半导体的供应锁定

 

(1)在主驱动方面

 

Lucid Motors在上量之后继续找Wolfspeed达成重要合作 Wolfspeed和Lucid Motors签订多年协议,将由Wolfspeed生产和供应SiC装置,Wolfspeed 1200V SiC XM3半桥功率模组通过Wolfspeed莫霍克谷工厂(Mohawk Valley Fab)制造与供应,位于美国纽约州的Wolfspeed莫霍克谷工厂(Mohawk Valley Fab)于4月开始生产,是全球最大的200mm SiC制造工厂,提升Wolfspeed功率元件的产能。Lucid Air车型逆变器搭载Wolfspeed XM3 SiC功率模组,XM3帮助Lucid电机(74kg、500kW)实现高效率和高功率密度带。

 

(2)Lucid Motors 选择罗姆Rohm 做车载充电机和DCDC

 

Lucid在Lucid Air的车载充电器中使用罗姆的碳化硅半导体(SiC MOSFET),Lucid Air的中央车载充电单元Wunderbox中,集成了一个DC-DC转换器和双向车载充电器,可提供19.2 KW的交流充电

 

(3)电池方面

 

Lucid采用的是2170的电池,也和三星SDI和LGES建立了供应关系,目前在美国的需求是主要的。从长期来看,将来在中东这边是否能建立锂电产业链,靠着石油国家出钱,非洲这边的资源来建立。由于中东的炎热气候,看上去将来建立干燥的电池产业还是合理的。

 

▲图6. Lucid和LGES和三星的供应

 

根据A2mac1的拆解,首批Lucid使用的是SDI的电芯来做118kWh长里程第一批车辆的交付。

 

▲图7. 首批使用的是21700 SDI的电芯

 

小结:

 

和石油国家在足球市场的玩法相似,石油国家将来在电动汽车和智能汽车里面的投资,可能会变得更具实际意义,这对于这些国家产业对冲是有价值的。传统汽车强国的概念,随着壁垒的降低,选择通过资本做纽带选择全球分工打造自己的智能电动汽车企业,从逻辑上来看完全没问题。