摘要

 

  • 高通可以从消费者对智能手机和平板电脑日益增长的依赖中获益。
  • 高通正在向半导体业务的高增长领域扩张,如汽车和云计算。
  • 半导体短缺表明, 由于新冠病毒被压抑的需求,该公司产品的需求很高,至少在短期内是这样。

 

高通公司的产品组合专注于5G、汽车和云计算等增长领域,为营收成长提供了支持。这使得它比英特尔(Intel)更能成为更好的半导体投资选择,英特尔专注于PC计算,但随着消费者转向智能手机和平板电脑,英特尔正在衰退。

 

 

5G


首先,让我们来谈谈一个显而易见的问题,那就是5G目前狭窄的实际用途,我们大多数人都在使用4G设备,在4G设备上有一个无限流量套餐,把它用于游戏、媒体直播和移动热点,有时这些都是同时进行的,很少有网络问题。5G相对于4G的优势在于超可靠的低延迟通信,可以为远程手术、自动驾驶汽车和物联网等技术提供动力。

 

目前,5G的主要驱动力是营销和品牌角度。通信服务提供商“CSP”,如T-Mobile(TMUS)、AT&T(T)和Verizon(VZ)不希望客户认为他们的网络不如其他移动服务提供商,从而推动了5G广告活动。

 

我认为高通是5G领域中最好的,顾客服务商面临着激烈的竞争,尽管建设5G网络的资本支出巨大,但由于5G的实际用途有限,将这些成本转嫁给消费者的能力受到了限制。尽管如此,“网络嫉妒”的概念仍然存在,消费者对劣质网络的不和谐,推动运营商安装5G。这种品牌和市场形象降低了运营商作为5G玩家的吸引力。尽管运营商承担了5G营销的大部分成本,但他们从经济上获益最少。

 

诺基亚(Nokia)和爱立信(Ericsson)等通信基础设施提供商正从华为禁令中受益。然而,尽管美国在推进5G的部署,但在诺基亚和爱立信运营的世界大部分地区,在电信塔上安装5G设备的速度都比较慢。此外,诺基亚和爱立信在全球市场上与华为展开竞争,而这些市场并没有禁止华为的设备。通信基础设施设备供应商随后受到挤压,因为运营商要求降低通信塔设备的价格。

 

高通位于供应链的高端,为财务状况良好的手机制造商苹果和小米等提供必要的半导体。正如其定价策略所表明的那样, 它在所有市场的竞争中都处于领先地位,这一点从它的定价策略就可以看出,正是这种定价策略促使美国政府对高通提起了一项失败的反垄断诉讼。

 

作为反垄断诉讼的胜利者,随着苹果推出首款5G iPhone,我们在最近一个季度看到了惊人的收入增长。消费者急于升级,尤其是现在大多数消费者都自动加入了5G计划。该行业仍处于初级阶段,预示着高通收入增长良好。

 

高通新业务


高通正在向汽车半导体业务拓展,该业务具有良好的增长潜力。几十年来,汽车电气化一直是一个增长的趋势,随着汽车发动机电气化的发展势头越来越强劲,更不用说日益接近现实的自动驾驶企业了。瑞萨和恩智浦(NXP)目前是这一领域的佼佼者,但我相信高通久经考验的人才和技术将使该公司能够参与竞争。

 

高通还在云计算领域进行扩张,这使公司与英伟达(Nvidia)和英特尔(Intel)形成了直接竞争。

 

不利因素和风险


苹果正在德国投资一家制造厂,可能是为自己生产半导体做准备。苹果已经成功地用其5nm半导体取代了其半导体供应商英特尔。

 

半导体行业竞争激烈,同行们在规模、速度和价格上展开竞争。长期以来,英特尔一直主导着这个行业,但规模较小、专注度更高的公司却越来越多地抢走了更多的市场份额。尽管高通目前在通信半导体技术中处于领先地位,但这并不能保证,发生在英特尔身上的事不会发生在高通身上。

 

总结


芯片的技术进步使计算机和手持设备更快、功能更强大,实现了令人惊叹的功能,如流媒体直播、高清屏幕和更快的无线网络。今天的生活质量可以归结为制造设备的小块硬件。

 

高通凭借一系列专利走在半导体业务的前列,创造了强大的护城河,使公司能够通过版税、许可收入和卓越的设备来增加收入。

 

来源:seekingalpha

翻译:与非网