LED 晶片龙头厂晶电(2448)对于下半年 Mini LED 带来业绩挹注充满期待,但外资却浇冷水,预期新业务包含 Mini LED 以及 VCSEL(面射型雷射)营运贡献有限。另外,由于去年新 MOCVD 产能开出后,今年蓝光价格在面临压力。外资将晶电目标价维持在 24 元。


外资指出,晶电于去年第 4 季面临价格侵蚀景况,今年第 1 季在淡季效应及营收下滑下,获利将持续减少,第 2 季营业压力可能会进一步增加,预期晶电上半年将面临获利衰减。


报告中指出,预期 Mini LED 今年仍应用于小众产品市场,虽然 Mini LED 具更好显示效果,如局部调光、提升色彩饱和度、高动态对比,但成本将因 LED 使用颗数增加而垫高,预期应用端也将因成本因素而受到限制;认为目前市场对于新产品 Mini LED 以及 VCSEL 看法过于乐观,其中,VCSEL 由于产品仍须客户端认证,预期今年在产品开发初期阶段因使贡献度有限。


外资点出,晶电今年仍将受到蓝光价格压力,预期今年在蓝光 LED 将面临更多价格压力,主要因中国新产能于去年下半年开出后,LED 产业蓝光 LED 晶片定价已遭到扭转,预料今年开始遭受价格衰退压力。由于中国竞争同业包含三安光电、奥克森光电等新产能陆续开出以争取补贴,预料晶电可能面临更大蓝光压力。