近期,上市公司密集发布财报,2017 年的业绩情况影响着 2018 年的规划,也备受市场人士关注。2017 年锂电市场以碳酸锂、氢氧化锂等锂化工产品为核心的应用范围及领域多元化更加深入,形成旺盛的下游市场需求。一方面,数码 3C 产品、玻璃陶瓷等传统应用领域长期保持平稳;另一方面,混合动力及纯电动汽车的发展在世界范围内已带动电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等产品的爆发性需求。3 月 23 日晚间,天齐锂业公布了年报数据显示,2017 年全年实现营业收入 547,003.99 万元,较上年同期增加 40.09%;产品综合毛利率为 70.14%;实现归属于母公司股东的净利润 214,503.88 万元,较上年同期增加 41.86%。

 

 

天齐锂业近五年的总营收节节攀升,年平均增长率为 57.63%,实现归属于上市公司净利润增长快速,年平均增长率为 97.28%。天齐锂业表示,2017 年在控股优质、稀缺的格林布什锂辉石矿资源和技术积淀深厚的锂化工品生产线实现有机协同,在全球锂行业和新能源汽车行业的发展趋势,深刻理解下游客户产品规划和应用变化,客户关系稳定和谐;报告期内公司锂化工产品销售收入及产品销售毛利率继续保持行业领先地位。

 

细分到产品营收方面来看,天齐锂业 2017 年产品营收结构发生了细微的调整,2017 年在上游锂矿产品实现营收 175,084.14 万元,占总营收的 32.01%,在 2016 年的基础上实现了突破。2017 年锂化合物及衍生品实现营收 369,625.86 万元,占总营收的 67.57%,较 2016 年有所下滑。

 

 

随着全球新能源汽车行业的兴起,2017 年带动了市场对锂矿资源的需求,使得锂价格飞涨,天齐锂业在 2017 年锂资源储量方面取得了一定的优势,相对于国内同行其他企业而言,天齐锂业拥有固体锂矿资源并涉足盐湖资源,具有突出的锂资源优势。该公司控股的泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚 Greenbushes (格林布什矿)。据了解,泰利森是目前全球最大的固体锂精矿拥有者及供应商,已开采超过 25 年。根据贝里多贝尔澳大利亚私人有限公司( Behre Dolbear Australia Pty. Limited)出具的储量评估报告,截至 2016 年 9 月 30 日,格林布什锂矿的总资源量为 16,510 万吨,折合碳酸锂当量 833 万吨;锂矿储量合计为 8,640 万吨,折合碳酸锂当量 500 万吨。此外,天齐锂业全资子公司盛合锂业拥有四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权,该矿区查明矿石量 1,971.4 万吨,折合氧化锂资源量 255,744 吨,氧化锂平均品位 1.3%,折合碳酸锂当量约 63 万吨。

 

然而,在锂矿销售突破的同时,天齐锂业全资子公司盛合锂业措拉锂辉石矿厂建设工作暂缓推进,也未进行矿产勘探活动;控股子公司泰利森持续进行矿区勘探工作,累计发生勘探支出 13 万澳元。由此可见,在锂矿资源市场价格飞涨的背后,企业在前期的探索投资风险也比较大。

 

在研发方面,天齐锂业 2017 年研发项目总数为 29 个,其中完成结题项目 8 个,截至 2017 年年底,拥有国家专利 67 项,其中国内授权发明专利 33 项,国外授权发明专利 3 项,实用新型专利 9 项,2017 年新增发明专利 4 项。2017 年在职研发人员由 2016 年的 179 人增加到 237 人,研发投入金额由 2016 年的 645.40 万元增加到 2,855.45 万元,研发资金投入增长 342.43%。天齐锂业表示,2018 年将进一步加速提升公司研发团队科研攻关能力,提出“ 向技术转型”,加快以电池回收与资源回收、金属锂负极材料为代表的科研项目进度,着力打造和提升技术对公司未来增长的推动力。

 

在市场运作方面,2017 年天齐锂业加大募资、并购、整合、扩产、合作等多方面提升企业的拓展。在年报中显示,2017 年天齐锂业向 SolidEn ergy System Corp. 增资 8,264.12 万元;加大电池开发与生产。投资 40,287.90 万元自建化学级锂精矿扩产项目,扩大锂矿开采规模;通过募资及自筹 89,906.16 万元投建年产 2.4 万吨电池级单水氢氧化锂项目,投入锂化工市场布局;自筹 13,148.38 万元投建第二期年产 2.4 万吨电池级单水氢氧化锂项目,扩大锂化工市场布局。

 

 

2018 年将是一个新的起飞点,从全球范围来看,以英国、荷兰为首的欧美国家纷纷提出燃油车禁售时间表,全球各国推进新能源汽车发展的规划, Roskill2017 年报告中预测,至 2026 年世界锂消费需求预计将达到 100 万吨碳酸锂当量,行业将保持长期景气状态。

 

从我国的利好政策来看,2017 年 9 月,多部委联合发布的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》将在 2018 年 4 月 1 日起实施,旨在建立促进节能与新能源汽车发展的市场化长效机制。按照规定,工信部将建立汽车燃料消耗量与新能源汽车积分管理平台,推进油耗与新能源汽车积分公示、转让、交易等工作,待相关细则出台后,在坚持发展新能源汽车国家战略不动摇的基础上,“双积分”管理办法将成为国家补贴退出后,新能源汽车发展的市场化补贴机制,将极大的促进新能源汽车的市场化发展。工信部提出的《车用动力电池回收利用拆解规范》从 2017 年 12 月 1 日正式实施,《车用动力电池回收利用余能检测》等三项动力电池国标也自 2018 年 2 月 1 日起实施,以及正在推进的动力电池尺寸规范、鼓励电池包模块化涉及以及电池编码制度,这些都将有力促进国内企业发展电池回收技术,进而实现锂电新能源产品的循环利用和绿色发展。

 

随着电动新能源汽车的发展,强劲的需求和价格水平使得锂资源开发、锂盐生产项目吸引了大量资金涌入,也必将追溯到产业链上的关键材料锂化工品和上游锂资源,产品规模化、高技术、高品质、稳定供应已经成为行业共识和必然趋势,产业链对技术、规模效应、成本控制能力的要求越来越高,低端产能将加速被淘汰。

 

与此同时,上游优质资源和原材料供应商与动力电池、新能源汽车的主流生产商之间将在符合互利共赢和可持续发展原则的前提下,探索超越过去的商业模式,进一步形成上下游协同乃至战略联盟关系。

 

上游材料的价格影响下游市场的发展,未来矿产资源市场探索竞争将进一步加剧,扩大产业链上下游的发展势必成为锂电企业长远的谋划。