一直以来,日、韩企业主要生产中高端 MLCC 产品,而中国大陆地区、台湾地区企业则立足于中低端市场。业内估计,此次日企的战略调整,将释放 20%的标准型 MLCC 市场。惊心动魄的存储器涨价潮逐渐落下帷幕,但同期进入涨价通道的 MLCC(片式多层陶瓷电容)依然“涨声不止”。近日,市场消息称,全球第三大 MLCC 供应商台湾国巨将于 4 月进一步上调 MLCC 售价,涨幅约 40%-50%。


在此前不到一年的时间里,国巨已经多次上调 MLCC 价格,报价总涨幅接近 30%。得益于价格、销量的同步上涨,国巨在 2017 年 9 月首次实现单月收入突破 30 亿新台币,其后至今每月收入同比涨幅均超过 30%,其 2017 年 12 月 -2018 年 2 月收入同比增长更是超过了 50%。2017 年全年,国巨营收 322.6 亿新台币,同比增长 16.1%,毛利率从 23.6%提升至 32.5%,增加了 8.9 个百分点。


公司的股价表现更为惊人,2017 年之前,该公司股价从未达到过 70 元新台币,2017 年 3 月首次突破 80 元新台币,到了 2018 年 3 月,该公司股价已经突破 500 元新台币,一年涨幅超过了 520%。市场、市值的双盈,使得国巨成为 MLCC 涨价的最大赢家。


供给结构调整
与存储器的涨价诱因类似,MLCC 的涨价导火索也源于行业内的产业结构调整。


MLCC 是电子产品中的最常见的电容器件,被大量应用于手机、汽车、家电等消费类设备中,一部手机中会使用数百颗 MLCC,而一台汽车的 MLCC 用量则要达到 5000 颗。


不过,MLCC 售价极其低廉。根据国巨 2016 年财报,其 MLCC 产量总计 3431 亿颗,实现收入约 91 亿新台币,约 0.026 新台币 / 颗,合人民币约 0.5 分 / 颗。


“因为太便宜了,所以日本企业开始陆续放弃中低端产品,转而生产利润更高、需求量更大的汽车、工业领域应用的 MLCC。”一业内人士向记者介绍。2016 年中期,日本 TDK 宣布退出一般型 MLCC 市场。日本是全球最主要的 MLCC 供应国家,仅村田、TDK 两家企业就生产了全球 50%的 MLCC 产品。


一直以来,日、韩企业主要生产中高端 MLCC 产品,而中国大陆地区、台湾地区企业则立足于中低端市场。业内估计,此次日企的战略调整,将释放 20%的标准型 MLCC 市场。


这一契机成为涨价导火索,其后,台湾地区的国巨、华新科,国内的潮州三环、风华高科陆续宣布对 MLCC 产品进行涨价。根据 2017 年财报,华新科 2017 年 MLCC 产品收入约 1214 万美元,同比增长约 19%。最近一年内,华新科股价从 44 新台币涨至 111 新台币,涨幅约 152%。


而在国内,虽然 MLCC 相关股票并未表现出如此强烈的涨幅,但各大券商机构均看好诸如三环集团、风华高科等股票。值得一提的是,风华高科在 2016 年财报中特意提到,当年风华高科 MLCC 产品销量增长 22.1%,净利润增长 426.27%。


全球最大的 MLCC 生产商日本村田虽然未公开表示对产品涨价,但却表示看好 MLCC 的供不应求,且投资了 2600 亿日元用于产能扩充。


警惕价格操纵
“虽然听起来涨得凶,但对手机并没有什么影响,总的价值占比太低了。”一位手机行业资深人士告诉记者,MLCC 的涨价并未传递到手机、汽车、家电等消费品,消费者基本无直观感受。


“而且,有点规模的手机厂商,对这类器件都可以提前半年甚至一年锁定价格。”也正是因此,该人士表示“并未感受到类似之前存储器涨价时那么明显的供不应求。”


需要指出,此次 MLCC 的涨价主要为低端产品。一位业内人士介绍,“目前的 MLCC,高端产品不敢涨价,只有低端在涨。而涨价声,很多都是渠道商的噱头。供应商原厂的涨价幅度,在渠道商这里会成倍放大。”


从未公开涨价的日本村田,在最近 5 年中,电容产品的收入增长一直保持超过 30%的增幅。财报显示,2017 年村田电容产品收入 3695 亿日元,同比增长 32.6%,增幅超过国巨。


同时,宣布放弃一般型 MLCC 的日本 TDK,在 2017 年 4-12 月的三个季度中,电容产品收入为 1155 亿日元,约 1.02 亿美元,同比增长 13.6%,增幅与此前持平,两家企业的收入增长主要归因于智能手机、汽车电子等市场带动的销量增长。


根据海关数据,2016 年全年,中国进口 MLCC 产品 52.26 亿美元,而 2017 年全年,中国共进口 MLCC 产品 56.2 亿美元,增长 7.6%。但 2018 年 1-2 月,MLCC 进口额达到 10 亿美元,比去年同期的 7.38 亿美元增长 35.5%。


根据此前中国产业信息网预测数据,2017 年全球 MLCC 市场规模总计约 100 亿美元,而中国仅进口 MLCC 就达到 56 亿美元。上述手机厂商人士介绍,“需要警惕这些厂商借势操纵市场,毕竟中国是全球最大的电子器件消费国。”


事实上,被动元器件市场的价格垄断行为屡见不鲜。2018 年 3 月 21 日,欧盟委员会认定 9 家日本企业在 1998-2012 年间对铝质电解电容 / 鉏质电解电容进行价格垄断,并合计开出约 2.54 亿欧元罚款。在 2018 年 1 月,新加坡竞争委员会也对 5 家铝电解电容器企业在 1997-2013 年间的价格垄断行为做出约 1 亿元人民币的垄断处罚。


此前,发改委曾就存储器持续涨价问题多次约谈三星,目前存储器价格已经开始下滑。而以 MLCC 为代表的被动元器件,仍在持续涨价。