2018 年,随着 LED 景气度的不断提升,LED 行业上市公司的盈利能力迎来全面复苏。截至到 2018 年 4 月 27 日,大陆 A 股 LED 板块的上市公司中已经有 31 家公布了 2018 年第一季度业绩报告,据 OFweek 半导体照明网统计的 31 家上市公司的业绩预报情况显示,23 家企业净利增长,8 家企业净利有所下降。

 

 

 

2018 年第一季度大陆 LED 企业营收及净利润对比

从上图可以看出,奥拓电子、德豪润达、广东甘化 3 家上市公司净利增幅超 100%。

 

三安光电、澳洋顺昌、乾照光电、木林森、鸿利智汇、国星光电、瑞丰光电、长方集团、光莆股份、欧普照明、雪莱特、名家汇、三雄极光、海洋王照明、华体科技、太龙照明、洲明科技、利亚德、艾比森、英飞特 20 家上市公司净利润增幅在 0%~100%范围。

 

茂硕电源、超频三、远方信息、雷曼股份、珈伟股份、得邦照明、聚飞光电、聚灿光电 8 家上市公司净利润较上年同期下滑。其中,广东甘化和德豪润达的净利润严重下滑。

 

从 LED 行业各大企业 2017 年年报及 2018 年 1 季报来看,上市公司核心财务指标全都呈现明显改善趋势,核心指标包括 ROE、营收规模及增速、归母净利润及增速、毛利率、净利润及经营性现金流等。LED 行业核心财务数据改善明显,验证 LED 行业趋势向好扎实可靠。随着 LED 市场集中度不断提升,LED 产业链上各环节的多家龙头公司纷纷扩大产能,希望借此抢占市场占有率。可以看出,未来 LED 产业将呈现大者恒大的局面。

 

近年来,下游应用领域的需求量增长旺盛,LED 照明渗透率快速上升。而且,随着小间距 LED 的市场的快速增长、MicroLED/Mini LED 打开 LED 成长空间以及 LED 产品应用领域的扩展,预计未来很长一段时间内,其下游应用需求仍将保持稳步增长。

 

另一方面,全球 LED 制造正呈现向中国转移的大趋势。据此,有行业分析就认为,中国电子产业在多年的积累中已充分具备了的优秀流程管控及成本管理能力,同时工程师红利也正逐步释放,促使中国企业能够开发并拥有更多自主知识产权的国际先进技术。随着国际大厂技术进步遇到瓶颈而放缓,中国企业将有机会充分利用国家政策、产业资本及工程师红利等多方面优势,实现后发制人,以终将击败传统国际巨头为目标。

 

以下为各个 LED 上市公司的业绩报告

LED 芯片篇

三安光电

三安光电 2018 年第一季度实现营业收入 19.45 亿元,较上年同期下降 2.26%;实现归属于上市公司股东的净利润 9.68 亿元,较上年同期增长 40.14%。

 

德豪润达

德豪润达 2018 年第一季度实现营业总收入 8.7 亿元,同比增长 2.80%;实现归属于上市公司股东的净利润 300.47 万元,同比增长 103.47%,主要是报告期营业利润增加所致。

 

澳洋顺昌

澳洋顺昌 2018 年第一季度实现营业收入 9.1 亿元,同比增长 39.99%;实现归属于上市公司股东的净利润 8,978 万元,同比增长 40.70%。

 

澳洋顺昌表示,2018 年 1-3 月,公司各项业务表现良好,尤其 LED 业务随着产能投放,利润贡献大幅增长所致。此外,澳洋顺昌 2018 年 1-6 月预计归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形。

 

乾照光电

乾照光电 2018 年第一季度实现营业收入 2.23 亿元,同比下降 16.80%,其中外延片及芯片收入 2.2 亿元,同比下降 13.96%;实现归属于上市公司股东的净利润为 4,731.63 万元,同比增长 13.81%。

 

乾照光电表示,净利润增长的原因有:外部环境分析:受 2018 年春节影响,公司 2 月外延片及芯片业务销售额同比去年 2 月有较大下降,3 月后恢复正常,致使第一季度主营业务收入同比下降。此外,公司自身因素析:一方面,公司蓝绿光项目投产至今有两年多,经过投产期、产能释放期,生产经验的积累,生产工艺改善、良率改进方面均获得了显著效果,产品产能、产量趋于平稳;另一方面,公司坚守主业发展战略结合外部市场环境的变化。报告期内,公司正在加紧推进南昌基地项目的建设,以充分发挥公司已有的技术优势、设备优势、工艺优势,提升产品结构;通过优化生产工艺、降低生产成本,引进先进生产设备,提高产品生产自动化,进一步提高生产效率改善现有业务。

 

聚灿光电

聚灿光电 2018 年第一季度实现营业收入 1.15 亿元,同比下降 21.16%;实现归属于上市公司股东的净利润 245 万元,同比下降 89.11%。

 

聚灿光电表示,公司 2018 年一季度业绩同比大幅下滑的原因有:公司主营产品单价较上年同期下降明显,致使业务收入同比例下降;其次,聚灿宿迁子公司正处于项目建设期,经营成本及管理费用均出现较大幅度增长;此外,因人民币兑美元汇率变动,对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响,本期汇兑损失较上年同期大幅增加。

 

广东甘化

广东甘化 2018 年第一季度实现营业收入 7708.44 万元,同比增长 13.58%;实现归属于上市公司股东的净利润 148.55 万元,同比增长 110.80%。

LED 封装篇

木林森

木林森 2018 年第一季度实现营业收入 20.23 亿元,同比增长 31.70%,主要系扩大生产及开拓市场影响所致;实现归属于上市公司股东的净利润 1.66 亿元,同比增长 24.94%。

 

聚飞光电

聚飞光电 2018 年第一季度实现营业总收入 5.69 亿元,比上年同期增长 54.72%;实现归属于上市公司普通股股东的净利润 3,681.66 万元,比上年同期下降 2.66%。

 

据公告显示,报告期内,公司整体经营情况良好,主营业务稳定增长,为了提升全球市场占有率,继续加大市场开拓力度。此外,2018 年第一季度,公司开展的重要研发项目有“Mini LED 产品”、“陶瓷基闪光灯”、“大功率照明 LED”、“透明显示屏 LED”、“数码管 LED”、“车用照明 LED”、“车载显示 LED”、“高色域灯条”等。

 

鸿利智汇

鸿利智汇 2018 年 1-3 月,公司实现营业收入 8.74 亿元,比上年同期增长 26.24%;实现归属于母公司所有者净利润 9,257.54 万元,比上年同期增长 16.07%。

 

鸿利智汇表示,报告期,LED 市场需求稳定增长,公司业务规模持续发展,主营业务保持了稳定的增长。但是,受国际外汇市场波动的影响,人民币相对美元持续升值,同时,公司在车规级 LED 封装、MINI LED、VCSEL 等专业应用领域加大了投入,影响了 2018 年一季度净利润更高的增长。

 

未来,公司将以 LED 封装业务板块为基础,全力拓展 LED 汽车照明业务,互联网车主服务板块快速发展,采取“聚焦主业、产业聚集”的经营方略,开拓新的盈利增长点,加快公司战略目标的实现。

 

国星光电

4 月 18 号,国星光电发布 2018 年第一季度业绩报告称,公司实现营业收入 8.21 亿元,同比增 25.79%;实现归属于上市公司股东的净利润 8,039 万元,同比增长 55.32%。

 

瑞丰光电

瑞丰光电 2018 年第一季度实现营业总收入 3.3 亿元,较上年同期下降 5.83%,主要原因系报告期公司进一步优化产品结构,合理减少部分盈利能力偏弱的产品订单,导致收入略有下滑,但毛利水平得到进一步提高;

 

报告期内,公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为 2,858.58 万元,较上年同期增长 41.89%,主要原因有:公司注重研发创新,不断优化产品结构,报告期产品毛利水平得到提高;其次,公司大力推行节支增效工作,合理控制各项经营费用开支,节支增效工作取得成效;此外,非经常性损益的较快增长也助推利润的较快增长。

 

此外,从产品看营收构成,报告期内,瑞丰光电照明 LED 产品销售收入为 1.94 亿元;背光 LED 产品销售收入为 8620.96 万元;其他 LED 产品销售收入为 4995.96 万元。

 

光莆股份

光莆股份实现营业收入 11,597.44 万元,较上年同期增长 33.47%;归属于上市公司股东的净利润 1,190.03 万元,较上年同期增长 4.14%。公司按照战略布局和年度经营规划,LED 照明、LED 封装和 FPC 业务收入呈持续稳定增长。同时,由于原材料价格持续上涨和外汇汇率波动,LED 照明产品毛利率下降,影响了净利润的同步增长。

 

长方集团

长方集团 2018 年第一季度实现营业总收入 3.27 亿元,较上年同期 3.94 亿元减少 17.03%;实现归属于上市公司股东净利润 323.28 万元,较上年同期 213.32 万元增长 51.55%。

 

长方集团表示,报告期内,公司继续推进 LED 领域的发展,在通用照明与移动照明领域继续深入开展 LED 应用产品研发、生产和销售;公司对内部资源进行整合,充分、合理利用公司现有资源,将坪山工业园对外出租,提高了资产的使用效益;生产经营方面,公司内部进行成本控制,有效提高成本管控;公司充分利用暂时闲置募集资金,在保证资金安全的前提下,积极提高资金的使用效率。

 

LED 照明篇

欧普照明

2018 年一季度,欧普照明实现营业收入 14.83 亿元,同比增 23.55%;实现归属于上市公司股东的净利润 7016.66 万元,同比增 42.2%,主要系本期销售规模扩大,以及政府补助增加所致。

 

德邦照明

得邦照明 2018 年第一季度实现营业收入 8.97 亿元,同比下降 4.55%;实现归属于上市公司股东的净利润 3854.25 万元,同比下降 29.66%。

 

三雄极光

三雄极光公司 2018 年第一季度实现营业收入 4.39 亿元,同比增长 17.32%;实现归属于上市公司股东的净利润 3,644.23 万元,同比增长 56.73%,主要系本期公司利用暂时闲置募集资金及自有资金购买理财产品从而投资收益增加所致。

 

珈伟股份

珈伟股份 2018 年第一季度实现营业收入 4.74 亿元,比去年同期下降 30.11%;与此同时,由于多个项目投资建设,公司一季度财务费用同比大幅上升,实现归属于上市公司股东净利润 2,582.03 万元,比去年同期下降 73.67%。

 

珈伟股份表示,目前,公司在筑牢传统业务的基础上,加大储能、锂电池投资建设力度,公司高性能动力及储能电池与多家厂商深化合作,有望带来新增销售额。此外,一季度公司海外销售受市场汇率波动影响,汇兑损失增加,公司目前已采取多项举措来降低汇率波动给公司经营带来的不利影响。

 

海洋王照明

海洋王 1Q18 实现营收 2.19 亿元,同比上升 30.16%;实现归属于上市公司股东的净利润 1787.53 万元,同比上升 38.86%。

 

据公告显示,2018 年 1-6 月,公司预计归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形。

 

雪莱特

雪莱特 2018 年第一季度实现营业总收入 1.91 亿元,同比下降 7.47%;实现归属于上市公司股东的净利润 1,247.46 万元,同比增长 61.35%。

 

名家汇

名家汇 2018 年第一季度实现营业总收入 1.53 亿元,较上年同期增长 62.44%;实现归属于上市公司股东净利润 3,420.68 万元,较上年同期增长 69.68%,主要原因是公司承接的大中型项目逐年增加,且公司照明工程业务经验的逐步积累和行业知名度的进一步提高,公司营业收入和净利润实现了较大的增长。

 

华体科技

华体科技 2018 年第一季度实现营业收入 1.28 亿元,较上年同期增长 80.07%;实现归属于上市公司股东的净利润 1161.77 万元,较上年同期增长 58.70%。

 

太龙照明

太龙照明 2018 年第一季度实现营业收入 6,879.07 万元,较上年同期增长 37.59%;实现归属于上市公司股东的净利润 777.53 万元,较上年同期增长 97.02%。

LED 显示篇

洲明科技

洲明科技 2018 年第一季度实现实现营业总收入 8.59 亿元,较上年同期增长 58.95%;归属于上市公司股东的净利润为 5,261.21 万元,较上年同期增长 5.88%。

 

洲明表示,报告期内利润增长水平较为缓慢的原因有:2018 年第一季度,人民币对美元汇率延续了去年的升值走势,受此不利影响,公司产生汇兑损失 2,236.12 万元;此外,2017 年下半年,公司通过外延并购扩大了整体规模,由于报告期内持续进行管理运作方式的升级与整合,导致报告期内管理费用同比去年增加了约 3,500 万元,对归属于上市公司股东的净利润产生一定影响。

 

利亚德

利亚德 2018 年第一季度实现营业收入 18.19 亿元,较去年同期增长 61.3%,实现归属于上市公司净利润 3.04 亿元,较去年同期增 76.55%;新签订订单 32 亿,较去年同期增长 50%。

 

利亚德表示,报告期,公司四大主营业务增长迅猛。智能显示在创意显示的带动下,营业收入较上年同期增长近 40%,夜游经济及文旅新业态营业收入均倍增,VR 体验实现 50%以上增长。

 

此外,利亚德还表示,2018 年第一季度,公司主要就 MINI LED 产品进行开发。

 

雷曼股份

雷曼股份 2018 年第一季度实现营业收入 1.52 亿元,同比增长 9.09%;实现归属于上市公司股东的净利润 69.74 万元,同比下降 91.96%。

 

雷曼表示,报告期内,公司继续加大传统 LED 业务的国内外市场开拓,公司于 2018 年 2 月与英国客户 CC (2018) MEDIA LIMITED 签订了重大合同,本合同的顺利实施,将对公司未来经营业绩产生积极的影响。

 

据公告显示,雷曼后续将聚焦高科技 LED 产业,将重心放在 COB 小间距 LED 显示面板的技术更新与市场推广上,并推进公司非公开发行股票募集资金事宜,灵活利用资本运作方式,持续加大该领域的投入,扩大现有产能。同时,探索优化体育商业模式和产品内容,强化足球领域的商务权益开发。

 

艾比森

艾比森 2018 年第一季度实现营业总收入 3.34 亿元,同比增长 69.37%;实现归属于上市公司股东的净利润 2,213.72 万元,同比增长 72.37%。同时,报告期内,艾比森共实现 LED 显示屏签单约 4.23 亿,同比增长 29%。

 

奥拓电子

奥拓电子 2018 年第一季度实现营业总收入 4.1 亿元,同比增长 172.76%,主要是 LED 应用的收入同比增长 192.02%所致;实现归属于上市公司股东的净利润 4,413.71 万元,同比增长 385.12%,主要是公司销售规模扩大、营业收入、毛利额大幅增长,费用增速远低于收入增速所致。

 

其他

远方信息

远方信息 2018 年第一季度实现营业收入 1.01 亿元,较去年同期下降 2.91%;实现归属于母公司所有者的净利润 1,910.73 万元,较去年同期下降 22.08%。

 

远方信息指出,报告期内,公司原有光电智能检测信息系统及服务业务平稳增长,维尔科技相关生物识别信息系统及服务业务收入及利润有所下降。

 

茂硕电源

茂硕电源 2018 年第一季度实现营业收入 2.71 亿元,较上年同期下降 17.25%;归属于上市公司股东的净利润亏损 460.61 万元,较上年同期下降 374.01%。

 

英飞特

英飞特 2018 年第一季度实现营业收入 2.2 亿元,同比增长 46.97%;实现归属于上市公司股东的净利润 1461.51 万元,较上年同期增长 93.18%。

 

据公告显示,利润上升的原因有:公司认真落实 2018 年度经营计划,积极发挥公司专利技术、产品品牌、销售渠道等优势,加强内部管理,持续推进新产品研发和技术创新,积极开拓国内外市场,使公司主营业务得到持续稳定增长。同时,较去年同期,本报告期内新增了滨江大楼的投资性房地产收入,且通过公司积极努力和推进,较好地改善了滨江大楼转固后折旧及其他后勤维护成本增加对净利润造成的影响。

 

此外,英飞特表示,公司全资子公司浙江英飞特与杭州华普永明光电股份有限公司于 2017 年 9 月 1 日签署了一份《LED 驱动电源采购合同》,华普永明拟向浙江英飞特采购 90 万台 LED 户外驱动电源,金额为 1.05 亿元,合同履行时以华普永明的实际订单为准,付款按照实际订单执行。截止本报告期末,华普永明已向浙江英飞特实际累计下单 29220579 元(含税),已履行的订单占采购总金额的 27.83%,实现累计 24923942.81 元收入,占合同总金额(不含税)的 27.77%。

 

超频三

4 月 19 号,超频三发布第一季度业绩报告,2017 年 1 月 1 号-3 月 31 号,公司实现营业收入 11,851.67 万元,比上年同期增长 66.78%;公司实现营业利润 975.41 万元,归属于母公司净利润 575.50 万元,同比下降 31.63%。