全球半导体市场正走向 18 年来最大跌幅。2001 年互联网泡沫破灭时,市场下跌了 32%。2019 年的降幅应该在 15%左右,是 2001 年之后的第三大年度降幅,1985 年降幅为 17%。当前的弱点主要是由于内存供应(DRAMNAND Flash)相对于需求的过剩。wsts 预计,2019 年内存市场将下降 31%,而不包括内存的半导体市场将仅下降 4%。市场疲软的另一个原因是不确定的全球经济和关键需求驱动力的疲软。


2019 年下半年出现转机迹象。以下是主要半导体公司报告的 2019 年第二季度收入及其对 2019 年第三季度的指导。与 2019 年第 1 季度相比,非内存公司在 2019 年第 2 季度的收入增长,从高通公司的 0.3%到英伟达公司的 16.2%不等。内存公司(SK Hynix、Micron 和 TOSHIBA)的收入出现下滑,除了三星增长了 11.2%。一些公司预计,2019 年第 3 季度收入将实现健康增长,从英特尔的 9.1%到意法半导体的 15.3%不等。德州仪器、英飞凌和恩智浦预计将出现低个位数的增长。美光和高通预计收入将下降。

 


近期半导体市场预测,2019 年将下降约 13%至 15%。我们半导体智能公司坚持 6 月份 15%的降幅预测。2020 年的预测范围相对较小,从 WSTS 的 4.8%到半导体智能的 8%。2021 年,IHS Markit 预计增长率将从 020 年的 6%加速至 10%。我们的半导体智能预测显示,2021 年的增长速度将略低于 2020 年的 8%,为 7%。

 


半导体预测的驱动因素是什么?一个关键是衡量整体经济活动的国内生产总值(GDP)。欧睿(euromonitor)9 月份的预测显示,世界 GDP 增速从 2018 年的 3.7%放缓至 2019 年的 3.1%。2020 年和 2021 年国内生产总值增长率小幅回升至 3.3%。发达经济体(包括美国、欧元区、英国、加拿大和日本)增速从 2018 年的 2.2%放缓至 2019 年的 1.7%和 2020 年和 2021 年的 1.5%。2019 年经济放缓背后的两大因素是美中贸易争端和英国退出欧盟(脱欧)的不确定性。2019 年,新兴经济体(包括中国、印度、俄罗斯、东南亚和拉丁美洲)的增长更为强劲,达到 4.3%,2020 年和 2021 年分别回升至 4.6%。中国经济增长放缓被印度、东南亚和拉丁美洲经济增长加速所抵消。

 


半导体的两大应用是智能手机和个人电脑 / 平板电脑。IDC 预计,2018 年智能手机销量下降 3.4%,2019 年将下降 2.2%。随着 5G 智能手机进入市场,2020 年和 2021 年的增长应该会转好。Gartner 预计,在 2018 年下降 2.5%之后,2019 年 PC 和平板电脑的销量将下降 1.5%。2020 年下降率将降至 1.4%,2021 年降至 0.6%。


在此背景下,未来几年半导体市场不太可能出现强劲增长。我们的半导体智能预测,2020 年半导体市场增长 8%,主要是由于从 2019 年的 15%下降中反弹。由于经济持续不确定性和终端设备市场增长乏力,我们预计 2021 年增长将放缓至 7%。

 

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