TrendForce 集邦咨询旗下半导体研究处调查显示,第三季受惠于华为(Huawei)在 9 月 15 日禁令生效前大幅拉货支撑,各家 DRAM 供应商出货表现皆优于原先预期。然 DRAM 报价受到 server 业者库存水位偏高影响,使第三季 server DRAM 的采购力道薄弱,导致整体 DRAM 价格反转向下。

 

在出货成长与报价下跌相互抵消的情况下,多数原厂的营收表现较上季小幅下滑,仅美光(Micron)逆势上扬,推升第三季 DRAM 总产值至 174.6 亿美元,季增 2%。

 


展望第四季,除 server 外的其他产品包括 PC、mobile 及 graphics DRAM 需求仍将维持稳健;然而在 server 端库存调整的情况下,server DRAM 的拉货力道较难复苏,并将持续压抑整体 DRAM 报价,因此仍将呈现量增价跌的走势,整体 DRAM 产值较无明显变化。


第三季 DRAM 价格反转向下,美光逆势突围季增 21.9%居冠 。


以营收表现来看,在整体出货量与平均销售单价方面,第三季三大原厂皆呈现量增价跌情况,仅出货量的成长幅度不一。


三星(Samsung)及 SK 海力士(SK Hynix)出货仅微幅增加,并不足以弥补报价的跌幅,因此营收季减 3.1%与 4.4%。


而美光受到出货成长约 25%的带动,除营收季增 21.9%以外,其第三季市占也提升至 25%;然而,由于第四季美光的财务周数将自 14 周回归 13 周,在高基期及报价持续走跌的压力下,预测其市占将落回以往两成水位。


以获利表现来看,第三季整体 DRAM 均价皆下滑,(受各家产品比重与财务会计区间不同而有所差异),获利表现亦有差异。


三星营业利益率维持 41%,成本优化大致弥补报价衰退;SK 海力士由于 server DRAM 比重高,价格跌幅较大,营业利益率由上一季的 35%下滑至 29%。美光本次财报季区间(6 月至 8 月)的报价跌幅小于韩系厂,加上出货量大增摊低固定成本的帮助,其营业利益率由上季的 21%逆势上升至 25%。然第四季受报价持续下滑影响,众原厂获利能力恐将持续面临压力,其中美光出货衰退幅度较大,恐使其获利下跌亦最为剧烈。


台系厂商方面,南亚科(Nanya Tech)在第二季高基期偏高下,由于出货量与均价皆呈现小幅度下滑,使其第三季营收较前一季衰退 5.3%,而营业利益率亦随着报价走跌而下降,由上季的 19.6%来到 13.5%。


华邦(Winbond)本季受惠于华为拉货,DRAM 及 Flash 业务同时呈现增长,推升营收逆势上扬,季成长达 11.3%。


力积电(Powerchip)营收仅计自家生产之标准型 DRAM 产品,本季持续受到包含 PMIC(电源管理 IC)、Driver IC、CIS 在内的逻辑产品需求畅旺,产能持续满载,压缩到 DRAM 产能,使其 DRAM 营收衰退 7.1%。