花旗集团预测明年并购交易将更为活跃,半导体、能源等产业可能会大洗牌。

 

花旗统计,美国企业宣布的并购活动在 3 月骤降至约 200 亿美元,远低于 1 月的约 1800 亿美元,几乎和暴跌的股市同步走低。但随经济快速反弹,并购活动在 10 月回升到 2050 亿美元。

 

花旗美股首席策略师 Tobias Levkovich 说,接下来几股力量将助长企业收购活动继续增温:融资成本低;疫苗研发带来的乐观情绪;特殊目的收购公司(SPAC)的筹资活动;全球贸易对立情况可能比先前和缓。

 

图源:钜亨网

 

Spacinsider 统计显示,为了收购其他公司而透过 IPO 募资的特殊目的收购估僧,今年来已经募集逾 640 亿美元,较去年的 130 亿美元大幅成长。

 

过去企业库藏股是股市一大支柱,虽然今年因为疫情不确定性,库藏股规模大减,但并购活动升温,将为股市提供支撑。

 

花旗认为,能源、生技、半导体产业的并购交易将特别活跃。

 

以能源业为例,油价持续疲软,从 6 月底至今一直维持在略高于 40 美元的水准,如今干净能源崛起、未来可能的产业管制,正在威胁化石燃料的地位。

 

花旗认为,在低成长模式下,石油钻探和生产商将寻求透过并购活动产生更多效益,市值 35 亿美元的 Cimarex Evergy 将是潜在目标。

 

花旗也看好生物科技产业收购活动在 2021 年激增,分析师说,安进、吉利德科学、Biogen 的获利展望正在恶化,促使这些企业购买资产,增加新药阵容。三家公司未来三年 EPS 复合年增率分别为 6%、4%和 -9%。

 

花旗说,Biogen 阿兹海默症疗法 Aducanumab 获得批准的可能性下降,特别需要购买一些良好的资产。

 

半导体产业整并潮将延续到明年。今年英伟达以 400 亿美元向软银买下 ARM,超微斥资 300 亿美元收购赛灵思(Xilinx),两笔交易都是为了在云端运算市场抢占更大版图。

 

花旗预测安森美半导体(ON Semiconductor)将是下一个潜在收购目标,理由是汽车晶片需求升温,而安森美目前 58%营收便来自汽车和工业市场,该公司目前市值 110 亿美元。