瑞信今日发表观点,认为数字化和国产替代的长期结构性趋势正推动中国云迁移加速。瑞信预计2021年企业对云和软件即服务(SaaS)解决方案的接受度将持续上升。瑞信分析师在第24届瑞信亚洲投资论坛(AIC)上指出,云行业的子板块有望因此获益。瑞信亚洲投资论坛是亚太区独一无二的盛会,与会代表将于会上分享富有影响力的观点与可行的投资建议。

 

亚洲投资论坛于今日(3月22日)开幕,为期五天,采用线上形式举行。今年的论坛汇聚了4,500多名机构投资者、企业家、对冲基金、家族办公室、超高净值与高净值投资者,以及来自330多家公司的首席执行官和首席财务官,与会公司总市值超过8万亿美元。

 

本届论坛以“驭变致远”为主题,汇聚超过100位全球最具影响力的智者和意见领袖,共同探讨正以指数级速度和各种方式改变我们生活的颠覆性力量,以及我们如何预测、理解和拥抱这些力量及其创造的投资机会。关于环境、社会和治理(ESG)的讨论也将贯穿整个论坛议程。

 

云迁移和国产替代趋势

中国工业和信息化部预测,2019年至2023年中国云市场的年均复合增速(CAGR)将达到30%。

 

瑞信中国科技行业研究主管王晓琼表示:“新冠疫情爆发之始曾导致中国的软件和云项目合同及实施被推迟。但随着远程办公需求推动离线工作流迁移至云端,云行业的销售和增速逐渐恢复。我们认为,在信息技术(IT)预算回升、数字化需求持续增长以及中国政府政策支持的推动下,云渗透率的提升将成为一个延续多年的趋势。”

 

Gartner预计,中国IT支出继2020年同比温和增长1.3%之后,2021年同比增速将回升至7.2%。同比增长最快的预计是IT服务(11.9%)和企业软件(10.4%),因为企业认识到确保业务连续性以及远程教育和医疗的重要性,从而可能在2021年增加数据中心建设和企业软件的支出。

 

后疫情时代数字化加速

疫情加速了数字化进程,许多企业的上云周期正在缩短。除了新冠疫情的推动作用外,5G的普及也是驱动云渗透率提升和边缘计算的重要因素。瑞信认为数字化趋势不太可能逆转,因为消费者习惯和各大企业的数字化转型将持续。

 

随着中国更加重视“自主可控”的解决方案,政策支持是国产替代的另一个驱动因素。近年来,中国政府将云计算发展放在优先位置,这在“十四五”规划的新基建计划中清晰可见。这些政策预计将在生态系统建设、服务与商业模式方面,为数字化领域的云与技术提供商以及企业用户提供支持,有望推动未来几年中国云行业的发展。

 

瑞信预计垂直应用的需求将快速增长,特别是社交电商应用,驱动因素包括:微信小程序的GMV(网站成交总额)强劲增长;相较于天猫和其他中心化电商平台,小程序SaaS的渗透率仍较低;直播、社区团购和创新方式推动社交电商GMV增长;付费SaaS解决方案向社交电商渗透。

 

瑞信中国互联网行业研究主管方锦聪表示:“考虑到强劲的根本性因素,我们预计2019年至2022年社交电商的年均复合增速将达到28%,2022年在整个电商市场的渗透率将达到17%。2025年直播电商GMV渗透率预计将达到24%。2022年中国数字支付市场规模预计将达到295万亿元人民币,三年年均复合增速为14%。疫情后,我们预计中国社交电商的增速将于2021年趋于正常化,然而结构性增长趋势将在长期内推动电商SaaS的渗透率持续上升。”

 

IaaS解决方案需求强劲

瑞信预计基础设施即服务(IaaS)的需求将保持强劲,这主要受益于互联网、企业应用以及5G、人工智能(AI)和物联网(IoT)等新技术的推动,这些新技术提供了更快的网速和智能功能。多云策略的采用率也将进一步提高。

 

由于领先的云服务提供商增长更快,中国云市场的集中度一直在提高。然而,瑞信认为在规模如此大的中国云市场,小公司仍可借助差异化策略获得发展。

 

王晓琼还表示:“瑞信在以下四个关键的发展趋势中看到了IaaS领域的机遇,认为这些趋势将延续到2021年。首先,规模较小的公司越来越需要巩固其在垂直利基市场或某些客户细分市场的领导地位,从而在长期内创造更高的利润。其次,云行业头部企业正在加强云生态系统建设,并加快自主芯片组的开发。第三,建设的云数据中心越来越多,使得对多云管理的需求不断涌现。最后,创新型新技术的日益普及将降低私有云领域的进入门槛。”

 

互联网数据中心应将受益于数据需求提升

互联网数据中心(IDC)是电信和互联网服务的必要基础设施;支持互联网内容所需的服务器越多,对数据中心的需求就越高。

 

鉴于我们正从4G时代过渡到5G时代,同时流视频服务的需求保持稳健,单个用户的数据使用量有望持续增长,瑞信预计IDC业务将因此受益。此外,由于云计算对互联网存储设施的需求,云计算也可能成为推动IDC业务发展的另一个重要驱动力。

 

未来增长潜力巨大。2019年至2024年,中国运营商中立数据中心的年均复合增速预计会达到16.7%,超大规模数据中心的增速预计将达到29.2%。

 

SaaS应将受益于IaaS的快速渗透

中国的SaaS市场较为分散,估计落后美国10年,然而瑞信认为IaaS市场在中国的快速渗透也可能支持国内SaaS解决方案的快速增长,因为两者在业务和运营模式上具有匹配性。

 

瑞信注意到中国的SaaS市场存在四个显著趋势:云原生技术日益普及;国内生态系统的形成支持对国际SaaS方案的长期替代;更多软件公司进行首次公开募股(IPO);以及对大客户或关键客户的日益关注。

 

企业资源计划和特定垂直应用或将引领SaaS增长

SaaS中的企业资源计划(ERP)和特定的垂直应用(如电商SaaS)由于标准化程度和客户增值水平较高,有望迎来高速增长。

 

ERP和客户关系管理(CRM)工具在远程办公/教育/销售需求中发挥着关键作用,提高了企业对利用SaaS解决方案整合线下与线上业务的接受度。相较于使用本地安装软件,云技术的应用因前期投资较低、部署周期更短从而降低了客户的转换成本。国内企业与国外领先企业之间的差距正在缩小,这在很大程度上受益于云渗透率的提升。