10月18日,新能源汽车核心电子零部件供应商汇北川宣布完成1亿元A轮融资,本轮融资由和利资本领投,指数资本担任独家财务顾问。该笔资金将主要用于研发投入、增加实验室设备能力和扩大生产规模。

 

 

汇北川 x 指数资本

汇北川创始人兼董事长刘斌表示,与指数资本合作的过程中,深深感受到“专业”的力量和厚度,这不仅仅是指一轮融资过程中的专业操盘能力,更重要的是他们对产业和公司的深度认知和理解,令我非常惊喜。刚刚接触指数时,我对首席增长官CGO这个定义还没有充分的理解,而随着合作的不断深入,我意识到他们对于汇北川的帮助并不局限于融资本身,而是会深入到公司战略发展中去,提出对产业大势的独到见解,帮助公司深度复盘战略方向和资源投放,并在过程中一站式的提供长周期且完整的资源运作方案。融资的顺利完成,反倒是水到渠成的事情了。坦白讲,这对于汇北川的长期发展来说有非常重要的加持和帮助。我相信,指数资本之于汇北川并不仅仅是融资上的顾问,更是一路同行的合作伙伴,真正的首席增长官,期待未来继续携手并进!

 

指数资本高级副总裁王逸非认为,新能源汽车替代传统燃油车已过成本拐点,未来十年十倍增长空间下,产业链每个环节具备高准入壁垒的细分龙头无疑是目前最具投资价值的标的,汇北川正是其中的佼佼者。在车规要求最严苛的核心安全件领域,汇北川不但做到了细分赛道的绝对龙头地位,而且得益于产业链多年的深厚积累,公司的武器库中还有丰富的技术和业务储备,足以支持公司未来多年的高速增长。我们坚定看好刘斌总及其团队,未来有望成长为新能源汽车核心器件全球领军企业。

 

关于行业:高壁垒核心件国产厂商,将撬动新能源车产业链10倍增长红利

新能源汽车产业链,整体迎来10倍增长空间。目前,新能源汽车已摆脱补贴因素,进入确定性增长通道。去年底,新能源车跨过替代传统燃油车的成本拐点,市场渗透率突破10%,全面替代正式开启。今年3月,新能源汽车市场销量单月占比为10.6%,迎来又一历史性时刻。

 

中国70%石油依靠进口,为解决能源依赖问题,新能源汽车必然代表未来的发展方向。预计到2025年,新能源车年销量将大于500万辆,2035年市场渗透率有望超过50%,成为新销售车辆的主流。

 

对这一10倍增长空间的巨大红利,产业和资本均已形成共识。2020年上半年,上汽大众、特斯拉、一汽丰田、一汽红旗、小鹏汽车等知名车企纷纷增资入局,扩大新能源汽车量产能力;产业链龙头估值增长迅猛,资本极度看好,如特斯拉估值在近两年增长超8倍,比亚迪和宁德时代均超4倍。

 

稀缺核心件+行业龙头,才能吃透红利。在新能源车产业链上,来自壁垒极高的细分赛道、且产业地位极其稳固的龙头企业,无疑将撬动最大的红利,也是绝佳的投资标的。

 

中国作为全球最大新能源整车产能基地,拥有全球最成熟的三电系统供应链,核心车规模组领域近10年已出现一批国内优质企业,产业链下游核心件国产替代土壤已经成熟。按照从边缘件→核心件、从下游→上游的国产替代逻辑线,当前,正是上游核心电子器件国产化发展的黄金窗口期。

 

在新能源汽车上,传感器是最重要的核心电子元器件之一。其中,热管理系统又是传感器的最佳切入点,应用的模组传感器数量可达30个,单车价值高达3500元~5000元。

 

关于汇北川:聚焦传感器+无源器件,稳居国内细分赛道龙头

1998年,汇北川成立于深圳。2007年,汇北川开始进入中国新能源汽车行业,是国内最早的新能源汽车核心电子供应商。

 

经过20多年精耕市场与技术创新,汇北川成为新能源汽车关键电子零部件国产替代头部企业,在电池、电机温度传感器赛道稳居龙头地位,电驱动薄膜电容产品则成为北汽和比亚迪的第一批Tier1厂商。

 

两大主力业务均有极高壁垒,技术实力首屈一指。汽车电池&电机热管理系统温度传感器,负责对电池、电机的温度进行精确测量与监控,以防止出现热失控风险,确保最大限度延长其工作寿命,可谓汽车的“第一道安全防火墙”,属于最高安全等级ASIL-D产品,工艺门槛极高。在极其严格的车规要求之下,全国几百上千家消费级、工业级温控传感器厂家,只有汇北川一家脱颖而出,成为绝对龙头。汇北川的产品NTC测温传感器性能优异,性价比极高,夺得国内第一的市场份额,获80%主力车型认证,拥有60余家定点客户,开发车型200多个。

 

在无源器件方面,汇北川也凭借国内首屈一指的深厚技术积淀,成为北汽和比亚迪等中国最早涉足新能源汽车厂商的第一批核心一级供应商。主力产品DC-link薄膜电容器,同样是新能源汽车上的核心器件,赛道准入门槛极高。该产品基于新材料研发,匹配新型开关器件对薄膜电容器要求的提升,大受行业认可。

 

目前,汇北川量产客户已覆盖全国几乎所有主流整车厂和Tier1企业。运营覆盖十二大车厂对应的国产化主流的三电系统厂家,交易的客户数量100家以上,产品上线国内外300多款新能源车项目。

 

多产品平台化开发+车规级大批量产品量产能力。汇北川拥有一支国内积淀最深厚的新能源汽车核心电子器件量产团队:董事长刘斌创业22年,有丰富的汽车电子行业资源与经验;技术团队拥有30多年以NTC为主的传感器技术经验,40余年薄膜电容器技术经验,12年新能源汽车三电系统相关器件开发经验,10余年动力电池系统技术经验。在汇北川的技术中心和HB-ST联合实验室里,共有30余位技术专家,另有3位拥有近50年行业经验的日本老专家顾问团。

 

汇北川技术储备完整,研发体系完善,目前共获得2个国家级认证奖项、72项专利,其中包括15项发明。公司在多管线的研发有迭代积累,已具有传感器、传感器线束、电池采集板、功率薄膜电容、功率模组等多种产品的设计和制造能力。

 

2017年,汇北川投资设立无锡工厂,满足车规级器件与模组生产需求,现已投产,规划产值3亿元。

 

自去年起,汇北川已进入业务快速爆发期。在新能源汽车市场爆发前夜,公司正着力产品升级、扩大单车价值、提高市场占比,掘金万亿市场红利。

 

投资人观点

和利资本合伙人汤治华表示:“新能源汽车市场正在以复合成长率38%的速度高速成长,汽车传感器未来将是黄金赛道。随着新能源汽车迭代速度的加快,使得整车厂商对汽车零部件供应商的能力和要求也在提高。汇北川团队在汽车温度传感器和DC-LINK电容领域有着极其丰富的研发和生产管理经验,产品已在国内优质头部客户定点量产销售,得到市场充分认可,并在积极进军国际头部整车厂和Tier1厂商。面对快速增长的汽车传感器需求,汇北川强利用自身优秀的产品研发能力、工艺能力、以及品控能力,保障了产品质量,将在市场遥遥领先。”