北京时间4月21日,ASML发布了2022年第一季度财报。财报显示,2022年第一季度,ASML的营收35.34亿欧元,同比下降19%,但高于此前市场预期的35.1亿欧元;毛利率为49.0%,较上一季度的54.2%出现下滑;净利润达到6.95亿欧元,同比下降47.8%;每股普摊薄后收益为1.73欧元,相比2021年同期的3.20欧元出现下滑。ASML还在财报中表示,公司新增订单金额为70亿欧元。预计2022年第二季度的净销售额约为51亿~53亿欧元,毛利率约为49%~50%。

 

然而,ASML第一季度整体业绩下滑,其实并不代表光刻机市场“熄火”。相反,当下的光刻机市场和ASML业务依旧供不应求,需求有增无减。

 

图片来源:ASML官网

 

零部件交期延长或影响光刻机交付

 

现阶段,全球半导体设备市场整体呈现供不应求状态。由于头部晶圆厂商纷纷扩产,市场对于半导体设备的需求大涨。芯谋研究分析师张亚对《中国电子报》记者表示,除了需求端持续扩产,半导体设备上游零部件也呈现出市场供应紧张状态,这使得设备的整机交付受到影响。

 

“半导体设备交期的拉长为下游厂商的迅速扩产带来了挑战。”张亚表示,目前半导体设备的交期已经拉长至18个月,有些关键设备的交期甚至达到两年。

 

光刻机作为芯片生产制造过程中必不可少的关键设备,在市场中的供不应求现象格外明显。核心零部件交期的延长,或许是ASML生产跟不上需求的原因之一。

 

从光刻机巨头企业ASML在2022年第一季度的出货情况来看,ASML一共出售了62台光刻机,包括59台新光刻机和3台二手光刻机。但是,目前ASML生产光刻机的速度仍然难以赶上订单规模。ASML预计,公司在2024年才能将积压订单消化完毕。

 

ASML总裁兼CEO温宁克(Peter Wennink)称,市场对其生产的光刻机系统需求超过了当前产能。目前ASML正在提高生产率并加快发货,以应对旺盛的市场需求。

 

ASML因加快光刻机交付速度而产生的财务影响,已经体现在了第一季度的财报中。ASML方面表示,公司第一季度销售额出现下降的原因在于,部分光刻机订单尚未获得工厂准入测试即向客户出货。在这种情况下,客户可以更快地获得光刻机,但这批订单的收入不能体现在第一季度的财报里。在接下来的多个季度,当客户端完成正式验收测试环节之后,这批订单的收入才能够得到确认,并体现在当季发布的财报中。

 

先进和成熟制程需求强劲是新增订单推手

 

根据ASML日前发布的财报,2022年第一季度,ASML的新增订单金额达到70亿欧元,其中25亿欧元来自0.33 NA和0.55 NA EUV系统订单以及大量的DUV订单。

 

事实上,ASML的新增订单情况反映了市场对于先进和成熟节点持续性的强劲需求。创道投资咨询总经理步日欣向《中国电子报》记者表示,市场一方面需要能够生产高端工艺制程芯片的光刻机,来实现以消费电子处理器芯片和高算力芯片为代表的芯片制造;另一方面则需要能够生产成熟工艺制程芯片的光刻机,以应对目前成熟工艺制程芯片供应紧张的市场现状。

 

“光刻机的主要应用领域还是半导体芯片制造、MEMS、基板、PCB和显示屏领域。”步日欣对记者说,由于半导体芯片制造对于光刻机的要求较高,目前ASML的产品主要聚焦于这个领域。

 

当前,ASML的最大客户是台积电、三星和英特尔等龙头企业。由于产能限制,ASML目前只能满足EUV光刻机需求的60%左右。步日欣向记者表示,在产能紧缺的情况下,ASML会优先保证对头部晶圆代工厂和IDM厂的供应,因为这些头部企业采购了公司大部分产能,是ASML的主要收入来源。

 

从终端应用上看,2022年第一季度,ASML来自逻辑和存储领域的贡献均为50%。与上一季度相比,ASML来自存储客户的销售收入大幅增加。Peter Wennink在一份声明中表示:“本季度,我们收到了逻辑芯片和存储芯片客户的多个High-NA EXE:5200系统(EUV 0.55 NA)订单。”

 

图片来源:ASML官网

 

值得注意的是,为了提高芯片电路的精细程度,美光、SK海力士等存储芯片厂商,都纷纷使用EUV光刻工艺来生产存储芯片。这正是推动ASML来自存储芯片厂商EUV订单快速增长的一大重要原因。

 

《中国电子报》记者从一位业内专家处了解到,目前三星的DRAM 工艺是最先进的,三星在2021年宣告研发成功14纳米级别工艺的DRAM产品,首次使用了EUV光刻工艺。此外,SK海力士在2021年下半年宣布,公司在韩国新工厂中,使用了EUV技术来生产存储芯片。

 

据悉,当芯片工艺到达15纳米极限时,就要使用EUV光刻机。三星在14纳米工艺节点就已经达到极限,因此需要使用光刻机。这也是为什么存储厂商要使用EUV光刻机的原因。

 

与此同时,国内目前新建的晶圆代工厂商及存储类的IDM厂商,同样将成为未来光刻机的新增需求方。步日欣对记者说道:“随着未来产线投产和产能扩张,以中芯国际、士兰微、长江存储、长鑫存储为代表的国内厂商将成为新增需求方。”

 

第二季度净销售额环比或增加5成

 

得益于持续旺盛的市场需求,台积电、三星、英特尔等头部晶圆代工厂商仍在不断积极推进扩产计划,持续加大对光刻机等半导体设备的采购力度。

 

SEMI最新发布的报告显示,2022年,全球前端晶圆厂设备支出预计比去年同期增长18%,将达到1070亿美元,有望创下历史新高。根据SEMI预测,晶圆代工厂商在产线和产能方面的扩充,是厂商设备支出的主要来源,这也代表着晶圆代工行业的高景气度和稳定的增长预期。

 

在此背景下,ASML方面表示,预计公司2022年第二季度净销售额在51亿~53亿欧元之间,毛利率约为49%~50%。预计研发成本约为7.9亿欧元,销售及管理费用约为2.2亿欧元。2022年全年营收预期增长仍为20%左右。

 

不过,在今年第二季度,ASML仍然将面临因加快光刻机出货速度而导致的收入确认递延。ASML首席财务官罗杰·达森(Roger Dassen)表示,预计第二季度,公司将有8亿欧元左右的销售收入无法在当季的财报中得到体现。

 

Roger Dassen还表示,新冠肺炎疫情导致的劳动力短缺、能源运费上涨,以及半导体相关元器件短缺等情况,也将对ASML的毛利率产生1%左右的影响。

 

考虑到市场需求和增加产能计划,ASML方面将重新评估对2025年前财务预期和之后的增长机会,预计在今年下半年公布最新进展。

 

作者丨张依依

编辑丨连晓东

美编丨马利亚