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文︱罗艺
图︱网络
近日，台积电和ASML都交出了漂亮的二季报。台积电二季度实现营业收入181.6亿美元，毛利率达59.1%，税后净利79亿美元。台积电给出的三季度指引也颇乐观，预计增长11%，实现营业收入198亿至206亿美元，毛利率为57.5%-59.5%。台积电总裁魏哲家表示，虽然智能手机、PC和消费电子产品需求转弱，供应链进入去库存阶段，但数据中心、汽车电子等需求稳定，台积电将重新分配产能以适应当前市场情况。总体上，客户需求依然超过台积电产能供给，预计2022年台积电产能都很紧张，不会有明显的产能利用率下降。
ASML二季报也极其出色，净销售额54亿欧元，毛利率为49.1%，净利润达14亿欧元。虽然金额上比台积电小不少，但ASML只需要交付不到150套设备，而台积电则要生产近380万片12寸晶圆（8英寸产能会折算成12英寸），换算成芯片就是数千亿颗级别，从客单价上看，显然ASML胜出。ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink表示，今年ASML系统出货量会创下历史新高，虽然以PC和智能手机为代表的消费性电子市场部分客户有需求放缓信号，但汽车、高性能计算HPC、绿色能源转型是全球大趋势，对ASML产品需求仍是非常强劲。
另一方面，部分芯片与电子元器件厂商已经开始遭遇周期性困境。存储器作为行业景气度风向标，近期价格持续走低；面板价格也跌跌不休，各规格电视面板价格创出历史新低；PC与手机销售不畅，令其产业链相关企业不断下调产出计划；曾经的半导体龙头英特尔甚至爆出近30年来的首次季度亏损，而有些中小规模企业因为资金储备不够，经营情况就更困难。
为什么市场在发生变化的时候，有的企业仍然稳坐钓鱼台，有的则情况不妙，甚至不得不勉力求生？主要的区别在于企业对其所在市场的掌控力，即垄断程度。
以英特尔为例，在PC和x86服务器市场的市占率长期超过9成，其主要竞争对手AMD对英特尔的影响很小，以至于有人调侃AMD的存在就在于证明英特尔没有垄断，从而避免了被拆分的命运。但是近年来，由于IDM模式资本支出大、容错性低，英特尔在工艺上被台积电赶超，并被甩开一定身位，而AMD则借助无晶圆模式的优势，把资源聚焦在架构与设计创新上，不断缩小与英特尔的技术差距，并形成了自己的独特优势，自苏姿丰上任以来，AMD走在了上升势头上，虽然市场份额与英特尔差距还很大，但良好的市场预期，已经让AMD的市场超越英特尔。
英特尔的麻烦不止在AMD的崛起，苹果自研芯片的成功，给出了PC应用的另一个途径，将来基于Arm架构的其他PC芯片厂商也会沿苹果趟好的路来分一杯羹。这些看得见的威胁，反映出一个问题，那就是英特尔对市场的控制力在减弱，城头变幻大王旗，哪些曾经不值得关注的竞争对手，已经成为现实的威胁，虽然在市场份额上英特尔仍然领先，但对市场控制力已经松动，因而向下的趋势已经形成。
竞争激烈的市场，行情波动时人人自危；垄断格局的市场，行情波动时波澜不惊。
台积电和ASML就是控制力不断加强的典型。在28纳米工艺刚面世的时代，设计公司的选择很多，台积电虽然市场份额领先，但还谈不到垄断。但在5纳米工艺上，台积电市场份额超过95%，三星的晶圆代工在5纳米上只有不到5%的份额；即使看10纳米和7纳米，也是只有两个玩家，台积电市场份额超过83%，三星只有16%。如果把这三个节点视作先进工艺，那就意味着全球的芯片设计公司在先进工艺上只有两个选择，而在5纳米上，几乎只有台积电一个选择。
图源：Gartner
ASML在光刻机上的优势甚至比台积电还要大，最先进的EUV光刻机现在只此一家别无分店，ASML独占100%份额，DUV的市场份额也有88%。由于EUV设备集成的技术极为复杂，涉及的领域极为广泛，业界普遍认为后来者几乎不可能凭借商业投入研发出来EUV设备，而随着领先晶圆厂的数量减少，这些厂商愿意给ASML追赶者试车的机会也几乎没有，ASML几乎可以算是拿着显微镜都找不到竞争对手了。
持续的研发投入、正确的技术路线选择以及效率、时机和运气把ASML和台积电带出了竞争红海，形成了每一家企业都梦想的独占市场地位，从而给了这两家公司最大的议价权。行情的好坏，对这两家企业的业绩也会有影响，但不会影响其市场份额，而从整个周期来看，其业绩的可预期性更好，只要行业继续发展，就离不开它们。
从现在的半导体技术发展路径来看，这两家的垄断地位可以极限延伸，因为沿现在的技术路径向下走，已经没有其他厂商比这两家更具备优势，就如ASML高管曾说的：“ASML创新到什么程度，决定了产业能发展到什么阶段。如果ASML不进步，半导体行业就无法进步。”
在技术成熟阶段，垄断究竟能推动产业进步还是阻碍产业进步，尚有争论。但垄断形成后，垄断地位的厂商确实在议价能力上无人可敌，要打破这一格局，要么是行政力量，要么是新生事物，而近年来用行政力量拆分垄断地位厂商的案例日趋减少，所以打破垄断格局，只能寄希望于颠覆性新技术的出现了。
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