概要
- 上半年亏损之后,GoPro 有望在下半年出现转机;
-HERO5 相机和 Karma 无人机将会是成为转折关键点;
- 我预料,GoPro 将会达到或超过全年营收指标,在第四季度恢复盈利。

 

GoPro 预计在今年年底开始销售两款新产品——HERO5 相机和 Karma 无人机。两款产品都是具有创新性的,在软件和易用性上可以说是业内一流产,其内部装配 Ambarella 的 SoC 芯片,几乎可以断定,GoPro 将会在第四季度恢复盈利。

 

 

残酷的上半年
今年上半年,很少有关于 GoPro 的报道。在 6 月份的季度财报,公司营收持续崩溃,为 2.207 亿美元,同比下降 47%。并公布了 1.094 亿美元的经营亏损(GAAP)。上半年营收同比下降 51.6%,亏损 2.308 亿美元。

 

在 2 月份公布的 2015 年 Q4 财报中,我认为这是 GoPro 的短暂机会。然而在我看来,GoPro 的管理层对公司所发生的一切还很茫然。各方压力,尤其是低端市场,正在使 GoPro 受到重创。

 

上半年已经这么残酷,但第二季度的财报也并不都是坏消息。

 

渠道库存正在减少,预计渠道销售同比下降 10%,出货量同比下降 53%。GoPro 的库存价值仅为 90 亿美元,同比下降了 60%。在残酷的上半年,库存的减少实则是给新产品铺路。

 

下半年转机
在电话会议中得知,今年将会有新产品诞生:HERO4 和 Karma(一款无人机)。可以说这是两款迫在眉睫的能创造转机的产品,
我们先谈谈这些产品。

 

HERO5 可能将会有两种风格,类似于 HERO4 的黑色和银色版本。之所以对这些新的相机充满期待,是因为它们所用芯片是 Ambarella 迄今为止最佳芯片。高端 HERO5 可能会配备 Ambarella H2,支持 4K 视频,帧率达到 120fps。而且还提供了更多的功能。凭借着 14nm 制程的优势,H2 将会有更低的功耗。这款芯片还提供高动态范围图像(HDR),照片颜色将变得更明亮更鲜艳。

 

H2 可以让相机更薄更轻,而且还具备最先进的功能。 Ambarella 下一代最先进的芯片是 H12,虽然帧率从 4K 退后到了 30Hz,但 H12 提供了 HDR 和更有效的电子图像防抖技术。在制造工艺采用 28nm 以便降低成本,但在功耗上应该与这一代成品 HERO4 上的芯片一样。H12 芯片看起来更适合 HERO5 这种低成本版本。

 

Karma 很有可能采用 H2 芯片,除了具有 4K 相机功能,H2 是 Ambarella 第一款 64 位芯片。配备有 4 核 64 位 ARM Cortex A53 处理器。Karma 还增加了自动飞行能力。

 

如果它没有像这样足够的计算能力,我觉得它就不可能成为 Hover Camera。 这款无人机是基于高通骁龙的飞行系统。

 

 

骁龙飞行系统是基于单个骁龙 801 芯片,该芯片具有 4 个 32 位 ARM 核心。Hover Camera 的研发人员居然可以在骁龙 801 中挤出相当大的空间放入 AI,由此可见 H2 将会变得更强大。

 

因此我认为在 Karma 上将会有一些令人咂舌功能。一些 Hover Camera 文章的读者评论说到,Hover Camera 只是看上去很酷,但所能做的还非常有限。我对此很同意,我也很期待 Karma 上将会有一些特别的功能。

 

竞争
对于新的产品,投资者就能够从中看到更美好的未来吗?答案是,不。因为竞争不断加剧。当我去年第一次注意到索尼,索尼相机曾经只提供单一相机模式,如今它提供了 6 种。尼康也已经推出了 KeyMission 360°相机。

 

 

该 KeyMission 相机具有 100 英尺防水功能,并且能够拍摄 4K 视频。可见,竞争并不会消失,而伟大的公司能够在竞争中不断崛起。

 

我喜欢 GoPro 的商业模式。它并不是要用便宜的硬件在低端市场打下一片天,而是为优质的产品提供更佳的性能。给不同用户通过精心的软件设计与社交平台。在这点,GoPro 所做的的确比任何人都好。

 

GoPro 对 Ambarella 依赖的问题仍然存在,Ambarella 则是希望保持其芯片供应商的地位。任何 GoPro 的竞争对手都可以购买 Ambarella 的芯片,然后生产与之竞争的产品,这就迫使了 GoPro 必须去开拓别的领域来扩大市场,比如软件和自主研发无人机。至少目前看来,GoPro 还是能够保持领先的。

 

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