美国和贸易伙伴的关税问题,苹果或许会成为最大的受益者之一。目前,苹果产品的关税非常高,即使在美国联盟中,也会伤害单个销售。不同国家之间的关税战争,可以让苹果的产品在国际市场关税降低。


如果苹果能够就自己的产品谈判更低的关税,那么,它将在国际市场拿到更多的市场份额。这应该也会使得公司克制最近关于 iPhone X 销售下滑的负面消息。

 

苹果产品的关税
在最近的调查中,31%的参与者说他们还没升级到 iPhone X,因为其价格太贵。这对于投资者并不意外,但是更重要的是,iPhoneX 在美国的价格属于全球最低。在其它国家的关税很容易上涨 40%-50%。因此,999 美元的 iPhoneX 在丹麦和瑞士会卖到 1400 美元。在印度的售价是 1350 美元,公司已经尝试提高单品销售。


以下是 iPhone X 在主要市场的售价列表:

Source: Quartz


在 2017 年,美国与欧洲的贸易逆差是 1510 亿美元。很大的原因是两家贸易伙伴间的不平等贸易关税。美国对欧洲的汽车进口关税仅为 2.5%,而从美国出口到欧洲的汽车则面临 10%出口关税。欧盟统计局显示,2016 年欧洲向美国出口量 480 亿欧元的汽车。同时,根据苹果在 2017 年财报,苹果在欧洲的销售额是 549 亿美元。从上图片中看出,欧洲主要国家,如 L 德国、法国、英国,iPhone X 的进口关税在 30%-35%之间。


人们也通过 Twitter 表明,由于在欧洲的关税较高,从欧洲飞到美国买 iPhoneX 更便宜。

 


Source: thenextweb

 

如果美国和欧洲之间 1500 亿美元的巨大交易逆差收窄,那么降低苹果的关税将会更成功,而不会带来对汽车领域关税的平价。将美国出口到欧洲的汽车关税降低进至 2.5%,而不是 10%,这对美国的出口帮助很小。另一方面,将苹果的关税从 35%降低到 15%可能对贸易逆差带来更大的波动。


问题是,苹果是否有说服能力,将自己目前的关税讨论提上日程。苹果的供应商富士康正在 Wisconsin 建设一个新的产线,投资金额达到 100 亿美元,预计会创造 13000 个新的工作岗位。

 

Source: Apple

 


苹果将其先进工厂基金增加到 50 亿美元,这将有助于和供应商一起在美国开发新的制造业岗位。

 

Source: Twitter


很难量化苹果对白宫当局的影响力,我相信苹果的软杠杆非常高。具有美国制造标签的 iPhone 可以被看作是白宫当局的伟大成就。苹果确实能够通过这种软实力来降低气产品关税,尤其是在美国加快制造产品的情况下。

 

苹果想要扩展业务的另一个市场是印度,那里美国的贸易赤字是 230 亿美元。苹果产品在印度的关税也超过 30%。如果制造业大部分进行本地采购,关税可能会降低。然而,这非常难,因为他最终造成供应链上的极大瓶颈。在这个市场上,苹果有很强的例子来降低其关税,因为这有助于在软件部门创造数以万计的新工作岗位。它的 APP 加速计划已经培训了数千的 iOS 开发者,据该公司称,iOS 和苹果公司拥有 740,000 个应用经济工作岗位。

 

这样创造工作机会的水平比苹果在制造业创造就业机会要高很多。如果苹果对其产品的关税类似于从印度到美国的外包苹果软件的工作,那么,苹果产品在印度的销售价格将会大幅度下降。2017 年,苹果在印度销售了 320 万台 iPhone。管理层表示,希望在印度的全年销售量超过 1000 万台。

 

如果关税降低 10-15 个百分点,那么 iPhone 在本区域的销售会加速,尤其像 iPhone6S 这种更早的低价产品。目前,印度政府在 Harley-Davidson 和其它高端摩托车的关税从 75%降低到 50%,大概因为来自现在美国政府的压力。相似的关税降低能够发生在苹果产品上。

 

市场预测,未来几年高端智能手机销售持续增长。印度更低的关税能给苹果一个长期的增长周期,有助于减少其在中国下滑的影响。

 

关税谈判比税制改革更大吗?
苹果自 2016 年年中以来,长期看涨势头是来自 iPhoneX 的超级周期潜力。即使是苹果公司最看好的分析师也承认 iPhoneX 销售一直不太乐观。然而,因为税制改革,苹果的股票能够维持目前的价格水平。预计接下来十年,由于公司现金中立情况和税务优惠,苹果能向投资者返还 5 万亿美元。我相信,华尔街会更看重单台销售和营收增长,而不是公司回购。

 


如果苹果和当前的白宫政府能够为苹果产品谈判到更低的关税,那么它在很多地区的销售量将会极大提升。苹果有强大的案例,因为他们平台有助于本土市场创造大量工作机会。在许多地方,许多在 iOS 上的软件也以较低的关税出口到美国,这应该是苹果产品降低关税是理想的点。

 

投资指南
现在来自美国和贸易合作伙伴的关税措辞不是苹果的阻碍。全面贸易战的可能很小。美国经济和其贸易伙伴的经济在快速增长。美国创下历史新低的失业率,这降低了贸易战的胃口。我们可以说这最终会成为贸易冲突,这将导致对美国商品关税的重新谈判。

 

由于美国制造业和其它创造就业机会的大量投资,苹果在当前行政部门内具有显著的“软性”游说力量。通过给苹果产品更低的关税,美国和其它合作伙伴的贸易逆差将会快速降低。由于苹果在其它国家进行本土就业,创造生态系统,因此在没有本地制造要求的情况下降低关税是有力的证据。


这些谈判可能会持续几个月,但是如果苹果能够在谈判桌上获得高关税,那么这将极大地推动销量增长。

 

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