北京时间 2018 年 3 月 27 日 20:30,华为在法国巴黎召开新品全球发布会,现场余承东发布了三款重量级的产品,分别是 P20,P20 PRO 和 Mate RS。
 
此前业内对新款 P20 及 Mate RS (即此前热炒的 NEO 项目)的预期一一落地,无论是 Notch 屏(P20 及 P20 Pro),三摄(P20 Pro 及 NEO),无线充电(NEO),3D 玻璃后盖(NEO)等激动人心的新功能均得到了完美地呈现。产品售价也创了新高,其中 P20 售价为 649 欧元,P20 Pro 欧洲售价为 899 欧元,Mate RS 欧洲售价为 1695 欧元(6GB+256GB)。
 
具体各机型配置如下:
 
P20:5.8 英寸显示屏,麒麟 970 芯片,4GB+128GB,3400mAh 电池。
 
P20 Pro:6.1 寸 OLED,麒麟 970 芯片,6GB+128GB,4000mAh 电池,三摄。
 
Mate RS 保时捷:6.0 寸 OLED,6GB+256GB/6GB+512GB,4000mAh 电池,屏下指纹识别,10W 无线充电,3D 玻璃后盖。
 
具体机型销量预测,建议参考 P9(华为 P10 由于内存门,所以市场表现不佳)
 
根据 IDC 数据,P9 生命周期销量为 1066 万台,P9 Plus 生命周期销量为 250 万台。
 
而 Mate RS,生命周期销量预计为 10 万台。
 
1. 全面屏,想说爱你不容易
 
 
自 iPhone X 推出以来,用户对 notch 屏的评价两级分化,褒贬不一。但早在 iPhone X 发布之前,各大国内手机品牌商便已开始向供应链提出 notch 屏资源的需求,从那时起,就可看出国产厂商对 notch 屏快速跟进的动能。
 
起初,各大面板厂在试生产 notch 屏的时候,发现如采用激光切割,必然会有热效应,会影响边框胶的性能,所以转而采用 CNC 研磨。但是这一方案效率很低,单轴 CNC 切割两个 R 角两个 C 角加一个 U 槽共需 120 秒时间,故 Notch 屏资源极度紧张。
 
为了克服生产效率低这一弱点,年后各大面板厂调整了方案,将边框胶从 AA 区域内移了 0.2mm,从而完美解决了边框胶信赖性的问题。使得 Notch 屏生产可以采用效率更高的激光设备生产。我们预计单就 Notch 屏这快业务,今年就可以给大族激光带来 3 亿以上的业绩增量。
 
而且有一点非常重要,我们此前在策略报告里向各位投资者强调过,要关注今年 Notch 屏向低端机下沉的大趋势。预计最早 2Q 就会有搭载 Notch 方案的 HD 屏手机发售。Notch 屏对于大族激光可能是今年业务增量的一小部分,但是对于屏厂、模组厂可是极大的价值量提升,切 Notch 可以让模组多卖 3 美金。建议关注:深天马,合力泰,长信科技。
 
通过产业链调研,我们了解到 P20 Pro,以及非 Notch 屏的 Mate RS 这两款手机,屏供应商分别是三星(6.1 Rigid OLED),LGD(5.99 Flexible OLED)。
 
Mate RS 首发的时候采用了 LG 的方案,但京东方此前一直在测试,后续望切入该款机型的供应链。同时,京东方柔性 OLED 还锁定了华为今年 3Q 的另一款机型,请各位投资者拭目以待。
 
2. 三摄,起舞弄清影,此美何似在人间
 
 
华为在本次 P20 Pro 以及 Mate RS 上都采用了三摄方案:4000 万彩色+2000 万黑白+800 万远望。
 
三摄最大的优势在于可以实现更高的变焦倍数。3 倍光学(iPhone X 为 2 倍),5 倍混合,10 倍数字。这样的表现着实惊人。再加上 2000 万的黑白镜头可以大大增强夜间拍照的进光量。
 
最终在 DXOMark 的评分中,华为的 P20 Pro 获得了历史最高分 114 分!,将此前因为可变光圈大火的 S9+甩在了身后。
 
 
具体到供应链方面,我们了解到三摄模组是光宝一供,而双摄则是欧菲领先。当然,欧菲现在已经生产出三摄模组的合格样品,后续有望切入三摄供应链。
 
售价方面,三摄模组的价格在 40$,如后续能在更多机型推广,则可以有效推升模组厂的 ASP 以及业绩表现。
 
3. 3D 玻璃只有 Mate RS,但我们很乐观
 
 
这次华为新机只有 Mate RS 一款采用了 3D 玻璃,真正跑量的 P20 及 P20 Pro 并未采用 3D 玻璃,似乎有些低于预期。
 
但事实上 P20 Pro 设计之初,是有考虑上 3D 背板玻璃的。后来由于 BOM 成本控制以及天线净空不够等原因,调整了设计。
 
不过,我们也要看到 vivo 和 OPPO 在 1 月份就开始向蓝思伯恩这两大玻璃巨头下 3D 玻璃的订单了,总月需求量在 100 万片+。果不其然,vivo X21 屏下指纹版采用了 3D 玻璃后盖,想必后续 OPPO R15 也会向大家展现 3D 玻璃的魅力。
 
同时,根据和各大手机厂沟通,后续会有更多的 3D 玻璃项目出炉,供应链厂商今年的业绩值得期待。
 
4. 无线充电,华为试水,小米主跑
 
 
Mate RS 这款手机采用了 10W 的无线充电功能,不过由于 Mate RS 的量较小,所以对产业链带动效应不强。

 

我们更多的是要观测小米的供应链对无线充电的影响,无论是刚发布的 Mix2S 还是即将在 6 月份发布的 Mi7,都采用了无线充电功能。据我们初步验证下来的结果,小米方案的接收端采用了立讯精密+安泰科技的组合(后续有待持续验证)。
 
同时,小米于 3 月 27 日发布了紫米的无线充电器,仅 129 元,可以支持 iPhone X 以及小米 MIX2S 的充电,预计有成为爆款的潜力。而这款充电器则是合力泰主供。
 
 
5. 屏下指纹,差异化方案的未来
 
 
本次发布会另一重点则是屏下指纹,华为 Mate RS 采用了双指纹方案。屏下指纹+背部指纹。
 
本次华为 Mate RS 采用的屏下指纹芯片方案和 vivo X21 的高端版一样,均是汇顶的方案(当然新思也有一定份额),小米也会在后续机型上跟进。
 
当前单芯片价格约为 7 美元,模组则在 13-15 美元,后续等方案成熟良率跑起来,屏下指纹模组有望降低到 8 美金。
 
虽然屏下指纹识别很方便,但业内对屏下光学指纹识别意见却不太统一,主要原因在于屏下光学指纹识别需要要配合 OLED 使用,定位旗舰机,旗舰级的方案很多人更看好 3D Sensing。我们认为屏下光学指纹识别更多是在 3D Sensing 没成熟之前的一种差异化解决方案。而今年 7 月 OPPO 就会推出首款安卓 3D 结构光手机,虽然屏下光学指纹识别模组价格较动辄 20 美元+的 3D Sensing 模组低。但只能配合 OLED 使用是它的阿喀琉斯之踵。
 
未来如果屏下指纹识别要翻身,还得看是否能支持 LCD 屏,高通或思立微(兆易创新子公司)的超声波方案可以适用于 LCD 屏手机,未来有望下沉到中低端手机。但超声波方案尚未成熟,高通的方案今年在国产机上难以得到应用。
 
而屏下光学方案也有进展,今年 1 月 8 日,敦泰发布了支持 LCD 的光学指纹方案,不过通过产业链验证了解到的消息,该方案是侧发光+全反射的原理,目前在各大手机厂尚未送样。
 
事实上,华为本次发布会的黑科技还有很多,Laser 对焦,AI 智能识别拍照场景,AI 智能防抖等。每一项都值得大书特书。但由于篇幅所限,且和二级市场关联度不高,就不一一介绍了。