前不久,小米在港交所递交了招股书。对此,各方舆论与分析者的解读中似乎充满了争议,一时间吵得好不热闹。

 

而争议的焦点就在于一句话:小米到底有多少估值?

 

小米的现象级商业成功当然不容抹杀。但独特的商业模式和市场轨迹,似乎也让大众和资本市场难以断定小米到底是一家什么样的公司,未来会按照哪种模式发展,而估值争议也就相应诞生。

 

 

比如说,不少媒体和分析人士都认为,小米目前还是以智能手机等硬件为主,仅手机一项就占据了其 70%以上的营业额,那么小米当然是家硬件公司,其市值应该在 600-700 亿美金。而小米则提出,自身是一家互联网公司,应该用互联网发展模式与轨迹来评判。按照这个逻辑,有媒体提出小米上市后市值应该过千亿美金。

 

如此巨大的市场差异,似乎某种程度上集中在“硬件”与“互联网”这两个概念的不同上。因为互联网更多可以连接服务、流量和新一代生活状态,市场想象空间自然也就应该更大。

  

但到底如何理性看待想象空间这个概念呢?

  

这里我们或许可以换个角度,切入小米产业生态内部来审视一下其与互联网、技术迭代间的互动关系,从而我们或许能换个视角来看这个问题。

  

根据小米招股书中显示,IoT 与智能家居板块在 2017 年已经占据了小米总营收的 20%,是目前小米体系中增长最快,利润率最高的板块。

  

在实际支撑了小米产业指数之外,米家生态等 IoT 设备还被寄托了小米的“生态连接与互联网服务”——即通过设备体系,衍生出家庭场景的互联网增值效应。

  

但在 IoT 技术高速迭代的今天,小米真的能够如愿以偿吗?

  

消失的技术城池

毫无疑问,米家智能设备代表的小米 IoT 生态产品,虽然也有争议,但绝对是目前市场上代表了口碑和销售能力的智能硬件品牌。

  

可是当我们分析其增长点和用户购买的价值驱动力,就会发现小米 IoT 设备的基本形态非常固定。主体是以轻家电为市场根基,例如电饭煲、空气净化器、净水器、扫地机器人等。

  

而这些市场中小米成功的原因已经有过很多分析,总结起来我们可以发现,设计感、营销能力和产品。

 

 

但在小米智能硬件一路上行的同时,我们却能发现 IoT 设备本身正在发生一场深刻的技术迭代。

 

虽然我们也能看到小米推出了语音控制方案,以及小爱智能音箱。但就整个家用 IoT 产业来说,小米在节约方案上并没有带来质的突破。

  

我们知道,AI 带来的自然语言交互、知识图谱、NLP 能力,正在打开新的人机交互模式。虽然小米一直都习惯于站在风口上,但这次的家庭智能硬件迎来的 AI 风口,需要对自然语言交互、语义理解等技术进行深层积累。而就小米目前情况来看,很多关键 AI 技术都还需要购买以及合作。比如根据相关资料,在小爱音箱中 ASR 用了搜狗和思必弛的技术、TTS 用了猎户星空的解决方案。而这也导致其 AI 交互方案很难快速推进到更多智能设备品类里。

  

无论我们愿不愿意承认,IoT 的下一幕是多模态交互和自然交互,基本已经是毫无争议的事实。而缺少技术城池的小米,真的能在这片高地的争抢上一往无前吗?

  

所以从未来市场预期的角度看,很多评论者认为缺乏底层 AI 技术积累、交互升级模块以及开发生态的小米,很可能是在搭初级 IoT 的末班车。

  

下一代 IoT 交互,建立在立体开放的基础上

究竟什么模式能够在 AI 时代的 IoT 产业中占据鳌头,这在今天当然还是充满变数的事情。但有些端倪已经出现在市场预期中。比如说,封闭与开放的新一轮对峙。

  

依靠严谨封闭的生态,小米在智能家居领域打出了一片天地。但面对必须更加互联网化,符合未来市场需求的“重大使命”来说,封闭的小米智能硬件生态会否会遇到一些麻烦呢?

  

在 2017 年的云栖大会上,阿里巴巴人工智能实验室就发布了 AliGenie 语音开放平台,主要包括三大部分:精灵技能市场、硬件开放平台、行业解决方案,全面赋能智能家居、新制造、新零售、酒店、航空等服务场景。

  

而我们知道百度的 DuerOS 还可以提供给开发者完整的开发套件和 API、数据集,从底层的支持所带给开发者的是开阔的想象空间。于是我们见到 DuerOS 生态里有各种各样的硬件生态和技能解决方案。大到冰箱、电视甚至汽车,小到一个茶杯一个车牌,都可以被植入完整的 AI 语音交互解决方案。并且在开放的技能平台下,开发者还可以提供独属的技能创新,带给用户以垂直的市场解决方案。


 

从开发平台、技能平台到搭载平台的多层开放,让 DuerOS 上可能诞生千奇百怪、无数垂直品类的产品和服务。而 AliGenie 开放平台针对个人和行业应用开发者,则可提供包括语音唤醒、语音识别、声纹识别、语意理解、语音合成五大核心语音能力的开发者套件,内容提供者使用内容接入套件、即可快速创建语音技能;应用开发者使用自定义技能组件,可定制各类技能。在互联网的去中心化浪潮里,这些意味着小众市场的渗透和平台模式整合。但对于封闭的小米来说,这些想象力还是奢望。

  

举个例子,我们曾采访过一位在用 DuerOS 给孩子做钢铁侠的父亲,但用小米硬件,显然这是无法完成的。千千万万个想象力叠加在一起,AI 时代的开放和封闭差异就显露出来了。

  

从这里看,缺失 AI 底层技术和战略选择上导致的封闭性,或许正在等待着给小米制造一些障碍。在语音交互和多轮对话成为家庭设备想象力底层的今天,拥有深度技术壁垒的平台级、全流程产品或许会有更多可以想象未来——以及市值的资本。

  

距离更大想象空间,小米 IoT 市场连接能力

还有一个摆在小米 IoT 品类面前的变数,是市场的狭窄性很可能触达天花板效应。我们今天能够看到的小米智能产品,基本集中在小家电品类。但大家电品类的小米生态产品,显然还无法与老牌家电产品相竞争。

  

毕竟大家电是一个门槛高昂,不仅对于制造能力有要求,更涉及售后维修等等相关领域的布局。那么,被积压在小家电和门锁、网关、插座等领域上小米,如何撑起互联网服务的逻辑闭环呢?

 

  

 

由于本身产品的封闭性,小米显然缺乏快速链接大家电核心品类的市场能力。除了在家庭生活的智能设备场景中,展现出有说服力的未来商业图景。小米 IoT 设备的另一个短板是缺乏跟驾驶等未来场景的联系。我们能够看到,谷歌和百度目前都在押注语音交互能力与驾驶场景的联系,从而衍生出语音交互主导的新一代车联网市场。今年 4 月 23 日,天猫精灵还发布了“AI+车”解决方案。而这个市场的未来难以估量,但却是小米所无法涉足的。

  

当然小米可能也没想涉足,但这对于市场回馈关于“互联网公司”的期待,显然还是有些影响的。

  

从目前公开披露的各方数据来看,小米连接的设备激活数、开发者活跃数量、数据体量等,对比百度、亚马逊等家庭 IoT 巨头来说都还有较大提升空间。

  

综合来看,IoT 并不那么容易成为互联网市值的核心支撑点,因为这背后隐含着着技术城池、商业开放度以及深度链接能力等多个因素。如果用智能硬件来畅想未来的互联网服务,今天的小米或许还言之过早。