加密货币比真的只是昙花一现吗?不到两年前,比特币飙升的价格让人们一夜之间成为加密世界的百万富翁。然而随后,加密货币价格暴跌,再也没有回升。相关的加密项目被迫关闭,工作岗位也不断流失,而来自 2017 年的大部分狂热也已经消退。也许这项技术并不像人们所说的那样完美?
  
不过风险资本家们却表示这完全是胡说八道。对他们来说,这项已有十年历史的技术一直都是金融未来的长期赌注,因此加密货币市场的短期波动并不重要。加密研究和投资产品提供商 CoinShares 的首席战略官 Meltem Demirors 表示,将数字货币市场与数字货币项目投资市场混为一谈是错误的。她说,后者仍然是一个“巨大且非常活跃的市场”。
  
事实上,风投们正在继续大举投资区块链公司。根据金融数据和软件公司 PitchBook 的数据,今年前三个月,风投们在区块链项目上投资了约 3.34 亿美元。最大的一笔交易涉及了 Figure,一家利用区块链技术提供住房净值贷款的初创公司,该公司在 2 月底宣布已融资 6500 万美元。
 
  
 
虽然今年迄今为止的总投资水平远远低于去年——去年风险资本流入区块链公司的金额创下了 55 亿美元的纪录——但 2019 年迄今的资金总额至少已经回到 2017 年的融资水平,当年的融资量刚刚超过 10 亿美元。
  
那 2018 年发生了什么?
风险投资的大量涌入可能反映了 2017 年末和 2018 年初加密货币价格飙升时投机投资者普遍存在的一些非理性繁荣。不同之处在于,这些风险投资是对公司的长期押注,而不是对加密货币价格上涨的短期押注。其中一些甚至是非常大的赌注。根据 PitchBook,区块链公司有史以来十大风险投资交易中有八项发生在 2018 年。中国挖矿芯片制造商比特大陆依靠自身就融资超过 13 亿美元。
 
  
 
风险投资公司 Polychain Capital 的合伙人 Niraj Pant 说,专注于加密的风投们以前曾目睹过加密货币的价格暴跌,但是现在这个行业已经稳固得多了。Pant 说,在 2015 年,上一次低迷时期,“感觉好像一切都完了,我们不确定市场是否会回升,但是现在感觉仍然有很多事情正在发生。”
  
一个重要的区别是,对冲基金和家族办公室等所谓的机构投资者对加密资产产生了普遍的兴趣。这项技术的倡导者认为,这些投资者将会给市场带来更多的可信度,并吸引更多人采用加密资产。自去年 10 月以来,两家以机构投资者为目标、策略激进的交易所 Bakkt 和 Coinbase 合计融资了近 5 亿美元。
  
但是区块链技术仍然面临着阻碍其大规模高效运行的根本性技术障碍。因此,风险投资公司也在几个全新的区块链系统上下了大赌注,这些系统的创造者声称他们可以解决这个问题。去年 8 月,智能合约平台 Dfinity 和 Hedera Hashgraph 各自进行了规模超过 1 亿美元的融资活动。麻省理工学院教授 Silvio Micali 开发的名为 Algorand 的区块链系统在 10 月融资了 6200 万美元。
  
然而,对于风投来说,或许没有哪个领域比所谓的去中心化金融更为潮流。这一类别非常广泛,包括任何不依赖传统金融机构作为可信中介的金融服务。最近,由于基于以太坊稳定币 Dai 的新贷款服务的出现,我们看到了利率的大幅上升。
  
Union Square Ventures 的 Fred Wilson 最近写道,这些应用不需要很高的交易量,因此它们可以在短期内实现起飞。Wilson 说:“我认为,未来几年,我们将看到区块链的规模扩大,并能够让主流消费应用得以建立。但在那之前,去中心化金融是一个好的选择。”