你手机里常用的办公软件 WPS,也要上市了?还是炙手可热的科创板!
 
5 月 8 日,上交所科创板申报企业再添一员——北京金山办公软件股份有限公司(简称“金山办公”)。金山办公此次拟募资 20.5 亿元。
 
在目前 103 家申报科创板的企业中,有 3 家跟雷军有关的。但与做扫地机器人的石头科技、做电动平衡车的九号智能两家“小米系”相比,金山办公与雷军关系更直接——这是雷军创业的起点,他也是这家公司的实控人。
 
超 3 亿人办公用金山
金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商,主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等。WPS Office 系列产品研发始于 1988 年,是全球最早的办公软件产品之一。
 
金山软件称,目前公司已发展成为全球先进、国内领先的办公软件厂商之一,是国内最大的国产办公软件及服务提供商。那么,究竟多少人在用金山软件?
 
招股书数据显示,2018 年 12 月,公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过 3.10 亿,其中 WPS Office 桌面版月度活跃用户数超过 1.20 亿,领先其他国产办公软件;WPS Office 移动版月度活跃用户数超过 1.81 亿;公司其他产品(如金山词霸等)月度活跃用户数接近 0.10 亿。
 
金山办公的前身金山办公有限公司,系 2011 年 12 月 20 日由金山办公香港出资设立的外商独资有限公司,并于 2011 年 12 月 20 日获得北京市工商局核发的《企业法人营业执照》。
 
事实上,早在几天前的 4 月 29 日,港交所上市的金山软件就公告称,拟分拆北京办公软件普通股于上海科创板上市。
 
雷军挥洒青春的地方
说起金山软件,就不得不提到雷军和求伯君。早在 1988 年,求伯君创办金山软件并专职开发 WPS 1.0。1992 年,雷军加入金山软件,负责发展和拓展业务运作,6 年后,雷军担任金山软件首席执行官。2011 年 7 月,雷军担任金山软件董事长。
 
2010 年之后,雷军又创办小米。但在他心里,金山的经历无法忘怀。雷军在微博中表示,“我的青春年华都留在金山”。
 
去年 12 月 22 日,金山集团举行三十周年庆典仪式。雷军说,金山三十周年,老同事聚会,沉浸在深深的回忆之中,过去一幕一幕都在眼前。
 
雷军感慨,金山几位创始人一起工作了三十年,依然非常团结,这在中国创业史上是罕见的。
 
实控人雷军间接持股 11.99%
公司控股股东为 WPS 香港,这是一家于 2015 年 11 月 2 日在香港成立的公司,持有金山办公 67.50%的股份。金山软件通过 WPS 开曼持有 WPS 香港 100%的股权。
 
雷军是金山办公的实控人,截至招股书签署之日,雷军除通过持有金山软件、WPS 开曼、WPS 香港间接持有股份外,还通过持有顺为互联网、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文七维间接持有公司的股份。
 
金山软件通过 WPS 开曼、WPS 香港间接持有金山办公 67.50%股权,且根据雷军、求伯君就相关事项的决策签署的《关于保持一致行动的协议书》,求伯君同意就发行人的决策与雷军保持一致。
 
雷军间接持有金山办公的股权比例为 11.99%。此外,雷军还担任金山办公的控股股东及董事。
 
拟募资 20.5 亿元搞研发
金山办公称,公司的技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 WPS Office 系列产品经过 30 余年的研发与更新,具备扎实的产品技术根基, 拥有国内领先的技术水平。
 
从财务数据看,2016 年至 2018 年,金山办公营收分别为 5.42 亿元、7.53 亿元、11.30 亿元,公司净利润为 1.30 亿元、2.14 亿元、3.11 亿元。
 
就选择的上市标准,金山办公选择了“第一套”,即“预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均 为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿 元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。
 
金山办公 2017 年度净利润为 21433.73 万元,2018 年度净利润达到 31066.66 万元,累计净利润不低于 5000 万元,结合可比公司市场估值情况,预计将满足前述上市标准。
 
金山办公此次冲击科创板募资额为 20.5 亿元。募资主要用于办公软件研发升级、办公领域人工智能基础研发中心建设、办公产品互联网云服务、办公软件国际化等方向。
 
广告收入占营收三分之一
金山办公提供的服务主要包括,基于公司产品及相关文档的办公增值服务,以及互联网广告推广服务。
 
就后者来说,主要以办公软件为载体,通过多种展示形式,为各类广告客户提供广告营销服务。采用“免费+广告”为主的盈利模式,其核心在于免费使用 WPS Office 软件产品的庞大用户群体产生的显著的广告投放价值。常见的如启动封面、弹窗、开屏页等。
 
广告根据不同位置、类别以及客户不同需求来确定结算方式和收入,比如根据时长、点击量、注册数等确认信息流量,公司每月与客户根据流量信息确认收入。别看这小小的广告,却在金山办公的营收占比不小。
 
金山办公也表示,报告期内,互联网广告推广服务占总收入的比例较高。招股书还称,这一盈利模式受到用户能够接受的广告投放量的制约,即若在产品中投放广告量过多,则可能降低用户体验,导致用户流失,从而降低公司产品的广告投放价值。这一因素决定了公司从互联网广告推广服务中获得的收入是存在一定增长极限的,难以保持不断高速增长的趋势。
 
研发投入占比超 35%,科创“含金量”如何?
作为一款很多人熟悉的办公软件,不少股民对金山办公的科创属性表示怀疑。
 
金山办公称拥有办公软件领域 30 余年研发经验及技术积累,旗下主要产品及服务皆由公司自主研发,针对核心技术具有自主知识产权。
 
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日,公司(含子公司的员工人数分别为 901 人、1144 人及 1911 人。从专业分工看,技术人员占比达到 70%以上。
 
此外从研发投入占营收比例看,近三年也都达到 35%以上,并不算低。招股书称,在技术模式、商业模式上,金山办公也在进行创新,如研发云办公服务平台,打通多人多终端的协作壁垒,
 
金山办公此番拆分上市,能否在科创板寻到一席之地,雷军旗下的上市公司能否再“添丁”?相信过不了多久,一切都会水落石出。