据 SIA 统计,2018 年全球半导体市场全年总销售值达 4,688 亿美元,较 2017 年增长 13.7%,其中中国市场增长 20.5%。另据中国半导体行业协会统计,2018 年中国集成电路产业销售额为 6532 亿元人民币,同比增长 20.7%。其中,集成电路封测业同比增长 16.1%,销售额达 2193.9 亿元人民币。

 

近年来,中国集成电路产业的高度景气使得国内封测业规模不断扩大,但由于中美贸易摩擦等因素影响,2018 年下半年半导体市场需求骤冷以及封装测试行业的竞争越来越激烈,导致国内封测厂商皆遇到了一些挑战。

 

五大封测厂商业绩惨淡

目前 A 股上市公司 2018 年年报发布已收官,国内集成电路封测的五大领军企业,长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技和太极实业陆续发布了 2018 年度报告,从财报来看,长电科技、华天科技、晶方科技的业绩均受到了不同程度的冲击,导致净利同比下降,甚至陷入亏损,通富微电保持稳步发展。

 

 

此外,专注传感器产品封测的晶方科技却是营收净利双双下滑,毛利率也从 2017 年的 37.20%下降为 27.26%。诚然,晶方科技受到了下游智能手机市场需求疲态的影响,不过,国内封测市场日益激烈,而晶方科技相对其他厂商产品类型较为单一,抵御风险能力较弱。据笔者了解,晶方科技主推的 WLCSP 技术,长电先进、华天昆山等其他国内厂商也正在积极推广。值得注意的是,专注存储器产品封测的太极实业 2018 年业绩表现亮眼,但封测业务占其总营收比重并不大。据年报显示,太极实业在封装测试领域实现营收达 19.86 亿元,同比增长 3.49%,毛利率 16.70%,同比增长 4.16%。由此可见,与 SK 海力士深度绑定的合作模式在存储器下行趋势中存在着优势。

 

一季度延续产业下行趋势

2019 年 1 季度,半导体行业延续了 2018 年下半年以来的下行趋势。据 IC Insights 报告指出,2019 年第一季度相对于 2018 年第四季度 IC 市场下跌了 17.6%,是自 1984 年以来的第四大跌幅。

 

 

行业周期性波动对于集成电路企业而言是属于不可避免的因素,集成电路企业的经营业绩与行业景气状况紧密相关。市场环境不佳也直接反应在国内封测厂商一季度的业绩之中,2019 年一季度,长电科技和通富微电陷入亏损,华天科技、晶方科技业绩下滑严重,唯有太极实业业绩依旧坚挺。

 

 

从各个企业不断下滑的毛利率来看,封测行业的价格战或许早已经开打,其中长电科技和通富微电的毛利率分别为 8.1%和 8.62%,晶方科技毛利率虽然最高达 27.47%,但下滑严重。关于业绩亏损,通富微电解释称,2019 年 1、2 月份市场延续 2018 年 4 季度下滑趋势,公司重要客户芯片因供应商质量问题造成订单需求低于预期;1-3 月份公司为抢抓订单,产品毛利率有所下降;由于前期投入的加大,导致营业成本增加 1.62 亿元。

 

从 2018 年以及 2019 年第一季度业绩财报来看,长电科技、通富微电、华天科技等封测厂商的业绩变化显得较为一致,净利润持续下滑,其中长电科技、通富微电开始由盈转亏。

 

透过这五大封测厂商的财报,笔者看到国内封测厂商要解决自身问题外,同样面临着中美贸易摩擦、市场需求减弱、竞争激烈等一系列大环境带来的危机,又在向各个方向寻求突破。

 

长电今年稳中求进,等待“春天”

以长电科技为例,半导体景气度下滑、子公司星科金朋持续亏损、关键客户订单流失、部分技术人员流失……不管从哪方面来看,一跃成为全球封测第三名的长电科技所遇到的挑战都是最为致命。

 

尽管长电科技已经做出了努力,剥离分立器件自销业务、出售生产设备、更换高层。不过,这并未能避免业绩亏损的状态。

 

据长电科技披露的经营计划显示,2019 年长电科技的总体经营目标为营业收入 248.05 亿元人民币,相对 2018 年定下的 258 亿元的经营目标,显得较为保守。

 

此外,2019 年长电科技将工作重点放在控制投资、降低经营成本以此来改善经营业绩,同时加强与重大客户合作、加快新生产基地建设以及引进人才,亦是长电科技面对日益激烈的市场环境的措施。

 

对于收购星科金朋,不管是长电科技亦或是国内集成电路产业,都寄希望于长电科技藉由星科金朋获得先进封测技术、导入国际一线大客户,实现高速发展,迅速做大做强。

 

收购完成后,长电科技公司规模和市场份额迅速提升,跻身为全球第三大半导体封测厂。

 

长电科技董事长王新潮曾表示:“我对中国半导体产业有信心,经过充分市场竞争,只有管理最好、最先进的公司才能赚钱。相比较而言,封装由于技术难度相对较低,封装会率先进入领先,目前中国的封装已经是全球第三,五年后,长电科技可能全球第一。”

 

在整个产业都充斥着“迅速做大做强”声音时,人心往往是最浮躁的时刻。

 

事实证明,“一口吃不成胖子”,经过两年时间后,长电科技将工作总基调从“大跃进”调整为“稳中求进”,实为明智之举。

 

在产业环境不佳时,逆势增长的企业少之又少,但能做到基本稳定的企业才有未来可言。

 

通富微电也表示,2019 年,公司面临挑战与机遇并存的大环境,将“练好内功”,迎接“春天” 的到来。