更名回归 A 股尚不足一个月,有关三六零的新闻一直未间断。

 

最近有关其股东股权质押 600 亿元的新闻成为一时热点,这一新闻缘起于 3 月 15 日三六零公司发布的一纸公告。
股民质疑三六零股东股权质押动机。


3 月 15 日三六零发布公告,称公司控股股东天津奇信志成将其全部持有的公司股份质押给招商银行,总计约 33 亿股,市值约 1590 亿元。

 


此公告一经发布即有股民在互动平台质疑:根据三六零公司日前公告的大股东股份质押情况,如果按至少 40%的抵押率来算,这次股权质押中的借款金额高达 600 亿元,请问是否属实?


对于这一疑问,财经网科技注意到,三六零在互动平台回应股民称,此次控股股东质押并非新增事项,而是三六零在美股私有化退市时控股股东债权融资而进行的股权质押,即根据 2016 年 5 月 27 日奇信志成与招商银行等六家银行签订的《奇虎三六零私有化银团贷款合同》进行的质押,这一重组完成后的质押安排在 2018 年 1 月 30 日公告的《重大资产出售、置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书(修订稿)》(“重组报告书”)有披露。如重组报告书所披露,《奇虎三六零私有化银团贷款合同》项下贷款金额为 30 亿美元等值人民币(人民币 201.3 亿元)。有关私有化贷款及相关质押安排的说法请以公司此前的公告为准。


官方的回应并未让股民的消除疑虑,3 月 19 日晚间针对“三六零股东质押借款 600 亿”的报道,三六零发布澄清公告:本次质押是控股股东对上市前既有的三六零私有化贷款相关协议的继续履行,并不涉及任何新增贷款,控股股东也不会因为此次质押获得任何额外的贷款或现金。


财经网科技查看三六零股权质押公告发现,3 月 15 日三六零发布的股权质押公告并非刚回 A 股完成借壳上市不久就有意通过股权质押进行大笔套现,而是两年前私有化就已作好的约定。


2016 年 5 月 27 日,三六零控股集团公司奇信志成与招商银行深圳分行、浦发银行深圳分行、兴业银行北京分行、中信银行总行营业部、北京银行深圳分行、北京农村商业银行签订了《奇虎三六零私有化银团贷款合同》,根据《奇虎三六零私有化银团贷款合同》及其附属合同,奇信志成向招商银行等六家银行贷款 30 亿美元(人民币 201.3 亿元),借款期限为 7 年,贷款用途为:奇虎三六零的私有化资金。


而作为当初的约定,在重组完成后,奇信志成所持有的公司股份需要质押给招商银行,作为上述合同项下贷款的担保。


按照约定,该笔股份质押初始交易日为 2018 年 3 月 14 日,质押期限自 2018 年 3 月 14 日起至 2023 年 6 月 29 日。
也就是说,三六零在 3 月 15 日发布的股东股权质押公告其实是两年前私有化约定时的贷款担保,并非新一笔质押借款。


那么这笔用于私有化的借款,三六零还款能力如何?对于市场担心的还款能力,分析人士指出,由于奇信志成股东主要为知名企业及知名金融机构关联公司构成,具备较强的还款实力。


据公告显示,三六零 2017 年 -2019 年预计扣除非经常性损益净利润合计达 89 亿元,归属于有后续增资义务的股东的扣除非经常性损益后净利润超过 60 亿元,而 2017 年 -2019 年尚未偿还的银行贷款本息总额为 77 亿元,覆盖比例超过 80%。


根据此前业绩承诺,三六零 2017 年度、2018 年度和 2019 年度盈利预测业绩分别不低于 22 亿元、29 亿元和 38 亿元,报告期内业绩增幅较大。


“割韭菜”是真是假?
2 月 28 日,历时 3 年方得重回 A 股的三六零在上海证券交易所上市。当天三六零以每股 65.67 元开盘,市值一度达到 4440 亿元,但随后股价跳水并绿盘震荡,其间几度触及跌停。截至当日收盘,360 跌停报收于 56.92 元 / 股,市值跌至 3850 亿元,盘中市值蒸发了近 600 亿元。截至今日 11 时 30 分,三六零股价为 46.2 元,市值 3125 亿元。
股价的振荡引发了公众关注。甚至有媒体称,周鸿祎是在联手江南嘉捷虚高三六零股价,导致中小投资者在高位被套牢,最后像收割韭菜一样将其收割。财经网科技就此向三六零方面人士进行了解。


对于这一解读,三六零方面回应:不存在割韭菜的可能性。


该人士向财经网科技解释称:周鸿祎已公开承诺其通过本次重大资产重组所获得的上市公司的股份,自该等股份登记至其证券账户之日起 36 个月内不以任何方式进行转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,也不委托他人管理上述股份。


江南嘉捷原大股东金志峰、金祖铭(金氏父子)已公开承诺其在本次重大资产重组之前所控制的上市公司股份,自本次重大资产重组完成后 36 个月内将不以任何方式进行转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,也不委托他人管理本人控制的上市公司股份。


重组报告书公开披露的周鸿祎和金氏父子持有股票 3 年锁定期,也是不存在割韭菜可能的事实根据。


除此之外,三六零董事、监事、高管也要遵守减持新规的限制,在上市后法定锁定满两年的基础上,每年转让股份数不超过在其名下股份总数的 25% 。


截至今日 11 时 30 分,三六零股价为 46.2 元,市值 3125 亿元,较三六零上市之初的 4440 亿元市值,已减少 1315 亿元。对于三六零股价表现,一位不愿具名证券分析师向财经网科技表示,三六零公司的利好消息其实已经被提前预支,目前其股价的表现恰是挤出此前泡沫回归常态的表现。


BTJ 等互联网巨头愿意回归 A 股
近日关于“独角兽”回归 A 股绿色通道的消息络绎不绝,在两会上也受到各方代表的热议。两会期间,中国证监会副主席阎庆民在接受媒体记者采访时表示,中国存托凭证(CDR)将很快推出,将选择一批新经济或者说独角兽的企业。


在全国“两会”期间,腾讯、百度、京东、网易等公司掌门人也纷纷表态,愿意回归 A 股。


而三六零成功回归登陆上交所,富士康 36 天首发通过,也显示出监管部门对于 A 股市场拥抱新经济的强烈支持态度。证监会对新经济领域的 IPO 企业开启快速通道,已成为不争的事实。


“独角兽”企业回归国内,A 股市场或迎来深化改革。“中长期来看,增加对新经济类公司融资的支持将加速新老经济结构转型;高质量四新类海外中资股持续在 A 股上市也将降低高质量成长股的稀缺性,促进成长股估值整体继续回归,成长股内部优胜劣汰、表现分化。”中金公司认为,具体影响的大小与效果快慢将视 CDR 上市的规模、节奏以及具体引入规则等方面的情况而定。


CDR 的发展也或将推进 A 股资本市场的国际化发展,中信证券认为,证券市场国际化体现在对外开放和交易品种的创新,包括吸引优质的海外企业到中国上市,逐步引入境外中介机构和境外投资者,开发符合国际资本市场趋势的新品种,与国际交易所实现互联互通。中概股 CDR 破冰将为 A 股市场建立对接国际证券市场的制度,为 A 股市场国际化开放奠定基础。