英飞凌持续扩张,开启“大鱼吃小鱼”模式,究竟意欲何为?

2019-06-06 09:39:06 来源: 物联网智库
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德国半导体公司英飞凌宣布与赛普拉斯半导体公司已经签署最终协议,英飞凌将以每股23.85美元现金收购赛普拉斯,总价值为90亿欧元(约101亿美元)。此次交易预计将于2019年底或2020年初完成。

 

全球汽车半导体巨头正在加速收购或合并。

 

北京时间6月3日,德国半导体公司英飞凌宣布与赛普拉斯半导体公司已经签署最终协议,英飞凌将以每股23.85美元现金收购赛普拉斯,总价值为90亿欧元(约101亿美元)。此次交易预计将于2019年底或2020年初完成。

 

 

对此,英飞凌方面表示,基于2018财年备考营收100亿欧元,此次交易将使英飞凌成为全球第八大芯片制造商。同时,在汽车电子市场上,基于英飞凌原本已经在功率半导体和安全控制器上的全球领先地位基础上,英飞凌更将成为汽车电子市场上首屈一指的芯片供应商。

 

当前,汽车行业正在经历深刻变革。汽车电子作为整个产业链的上游,也正在发生激烈的变化。以恩智浦、英飞凌、瑞萨等为首的老牌汽车半导体企业,以及以近两年在汽车电子市场异常活跃的高通、英特尔、英伟达等传统老牌芯片企业,为了增强自身在汽车电子市场的竞争力,正在进行着“大鱼吃小鱼”的游戏。

 

虽然像特斯拉等整车厂、四维图新等科技公司,以及一些如地平线、深鉴科技等创企都在布局车载芯片市场。但相较于上述老牌半导体企业,并不为惧,甚至,一些创企还将会成为老牌企业口中的“小鱼”。

 

持续吃“鱼”的英飞凌

作为传统的老牌汽车半导体行业巨头,为实现规模扩张,英飞凌一直在整合行业资源。

 

英飞凌于1999年在德国慕尼黑正式成立,是全球领先的半导体公司之一,主要为汽车和工业流程部门提供芯片,其前身是西门子集团的半导体部门,于1999年独立,2000年上市。

 

据了解,早在2016年7月份,英飞凌就以8.5亿美元的价格从美国LED大厂科锐公司(Cree)手中收购其Wolfspeed功率和射频业务部部门。据悉,该部门是科锐最赚钱的事业部,专注于半导体能源控制业务。

 

同年10月,英飞凌再次出手,收购了荷兰MEMS 设计公司Innoluce ,用于补充其为蓬勃发展的自动驾驶技术传感器市场的领先优势。Innoluce由飞利浦分拆而来,主要销售基于谐振MEMS反射镜和相关信号处理集成电路的固态激光扫描模块。

 

2018年2月份,英飞凌还收购了Merus Audio公司,进一步巩固英飞凌科技在人机交互(HMI)领域的技术专长。

 

而在去年8月初,国外媒体传出重磅消息,英飞凌意欲收购意法半导体。后又在2018年的12月份,传出英飞凌收购意法半导体有了重大进展,据接近双方人士透露,此项并购或将于近期正式向大众宣布。但对于该消息,车云菌致电英飞凌相关人士,其表示该消息为市场传言,系外媒错误报道所致。

 

虽然收购意法半导体是传言,但在去年11月份,电装宣布持股英飞凌,加速其技术研发,助力自动驾驶等新一代车载系统。在获得电装投资后,英飞凌的先进半导体技术将与电装的车载技术及专业知识相结合,旨在加速新款及新兴移动应用方案的研发进度。

 

 

而此次收购赛普拉斯,于英飞凌而言,则可以说是其在战略地位上具有里程碑的意义。就像文章开头所说,收购赛普拉斯,则将把英飞凌推送至全球第八大芯片制造商的位置,在汽车半导体市场上,更是会具有首屈一指的地位。

 

赛普拉斯,是美国知名芯片制造商,其主要为嵌入式系统提供核心的高性能、高品质解决方案,产品应用于汽车、工业、家庭自动化和电器、消费电子以及医疗设备等领域。在USB技术和USB-C控制器处于市场领先地位。

 

产品方面,赛普拉斯拥有包括微控制器、软件和连接组件等具差异化的产品组合,与英飞凌的功率半导体、传感器和安全解决方案可进行高度互补。

 

同时,通过结合双方的技术资产,也将能够为电动马达、电池供电装置和电源供应器等高增长应用领域提供更全面先进的解决方案。

 

另外,赛普拉斯的微控制器和NOR闪存的扩大组合将为英飞凌提供巨大潜力,尤其是在先进的驾驶辅助系统和汽车全新电子架构上的应用日益重要。

 

除此之外,英飞凌的安全专长,再加上赛普拉斯的连接技术,将使英飞凌加速进入工业和消费市场的全新物联网应用领域。

 

研发能力和市场份额方面,赛普拉斯在半导体市场上,规模虽然不算大,但其也具备自身核心研发能力。基于此,英飞凌还可以通过赛普拉斯强大的研发能力和在美国市场的据点,在加强为北美当地重要客户提供服务和产品的同时,也能够提升在其他重要区域的实力。如,英飞凌将在硅谷获取研发部门,并在战略重点市场日本,扩大布局和市场份额。

 

财务方面,从现有的消息来看,虽然英飞凌的营收较为可观,但其增速放缓仍是不争的事实。同时,面对竞争日益加大的半导体行业,英飞凌的市值也在不断缩水。截至目前,其市值为182亿欧元(约合200亿美元),其股价在过去的一年里下跌了近三分之一。

 

而此次收购赛普拉斯,英飞凌方面表示,预计到2022年,预期的规模经济将创造每年1.8亿欧元的成本协同效益。双方互补的产品组合将会提供更多芯片解决方案,长远带来的潜在营收协同效应可望每年超过15亿欧元。

 

此外,随着业务成功整合,英飞凌将相应调整其目标运营模式。届时公司设定的目标包括:全周期营收增长9%以上,营收利润率达19%,投资与销售的比率将降至13%。

 

此前,有媒体报道称,赛普拉斯已经不是第一次传出卖身消息。早在2016年7月,就有多家媒体报道称,赛普拉斯或将被3家PE联合收购,其中包括中国财团武岳峰资本。

 

当时收购消息曝出后,就有国外分析人士认为,赛普拉斯被收购的优势在于,它有很强大的收入增长力,净收入呈现增长趋势,并且由于运营良好现金流通畅。

 

然而,事实上,此次收购赛普拉斯,并未使英飞凌的股价上涨,而赛普拉斯却在盘前跳涨26.99%。不过,对于企业来说,最终看的还是长远利益。

 

“花钱买时间”的半导体巨头

此前,瑞萨电子CEO吴文精曾表示,“为了在接下来5~10年于高度竞争的全球半导体市场生存,我们不能只是仰赖有机成长。同时,竞争对手的行动都是非常迅速,不会给我们太多追赶时间,而收购案,则可以看成是花钱买时间。”

 

现阶段,“花钱买时间”几乎已经成为巨头们的常态之举。而在汽车半导体行业中,为了实现规模扩张,巨头们也一直在加速整合行业资源,其中,有对创企的收购,也有巨头之间的兼并。

 

事实上,由于巨头之间兼并并不是很容易,所以现阶段大部分巨头的并购,都是针对于创企,尤其是老牌芯片企业。

 
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