中芯国际：红筹回归第一股，登陆科创板将创下半导体市值第一股

2020 年 4 月 3 日，中芯国际刚刚走过 20 年的发展历程，已经成为国内规模最大、工艺最先进的晶圆代工厂。5 月再迎喜讯，红筹回归第一股。

中芯国际在科创板的上市，将是红筹回归第一股登陆科创板。中芯国际的注册地是在开曼群岛，而公司的主要业务都在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，且已经于 2004 年在在香港上市。中芯国际是标准的红筹股。

中芯国际回归 A 股上市，是方便服务更多客户，为了公司更好成长，也是资本市场的自然选择。

现在我们关心的是中芯国际登陆科创板的将创造多高的市值。芯思想研究院认为，中芯国际回归上市，将成为 A 股半导体类公司名至实归的第一股，。

截止 2020 年 4 月 30 日，台积电的市值高达 19000 亿元，而国内刚刚登陆科创板的华润微的市值 422 亿元。

产能扩充计划

由于产能满载，中芯国际在之前的业绩说明会上表示，为应对客户的需要，公司将继续扩大其产能，把握市场商机及增长。

据悉，中芯国际 2020 年的扩产计划包括：天津 T2、上海 S1、深圳 G1 三个 8 英寸厂都将扩产，合计增加月产能 30000 片；北京 12 英寸厂 B2B 将增加月产能 20000 片；上海 12 英寸厂 S2B 的 FinFET 产能将扩充至 15000 片。

至 2020 年第四季，合计月产能将高达 55 万片约当 8 英寸晶圆，较 2019 年第四季增长超过 20%。

要注意的是，15000 片 FinFET 产能是 14 纳米、12 纳米和 N+1 代、N+2 代工艺的合计产能。

扩产资金安排

中芯国际的第四季财报中显示，预估 2020 年用于晶圆厂的支出为 31 亿美元，其中 5 亿美元用于中芯北方 12 英寸晶圆厂扩产，20 亿美元用于兴建上海 14nm FinFET 工艺的 12 英寸晶圆厂。

2019 年实际用于晶圆厂的资本开支约为 20 亿美元，其中 2 亿美元用于中芯北方 12 英寸晶圆厂扩产，12 亿美元用于兴建上海 14nm FinFET 工艺的 12 英寸晶圆厂。

芯思想研究院研的数据表明，中芯国际 2020 年的资本支出较 2019 年大幅增长 55%，超过 2016 年的 26 亿美元支出，创下历年资本支出新高。

回归上市将有效的解决中芯国际资金的问题。

2020 年 5 月 5 日，中芯国际发布公告称：2020 年 4 月 30 日，董事会通过决议案，批准建议进行人民币股份发行、授出特别授权及相关事宜，但需取决并受限于市况、股东于股东特别大会批准以及必要的监管批准。

公司将向上海证交所申请人民币股份发行。上海证交所于形成审核意见后，将向中证监申请人民币股份发行的注册。于人民币股份发行经中证监同意注册及完成股份公开发售后，公司将向上海证交所另行申请批准人民币股份于科创板上市及交易。人民币股份将不会于香港联交所上市。

建议将予发行的人民币股份的初始数目不超过 16.86 亿股股份，占不超过 2019 年 12 月 31 日已发行股份总数及本次将予发行的人民币股份数目之和的 25%。就不超过该初始发行的人民币股份数目 15%的超额配股权可被授出。人民币股份将全为新股份，并不涉及现有股份的转换。

于扣除发行费用后，有关募集资金拟按照以下方式用作下列项目所需总投资：约 40%用于投资于中芯南方 12 英寸芯片厂 SN1 项目；约 20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金；及约 40%用作为补充流动资金。

董事会认为人民币股份发行将使公司能通过股本融资进入中国资本市场，并于维持其国际发展战略的同时改善其资本结构。董事会认为，人民币股份发行符合公司及股东的整体利益，有利于加强公司的可持续发展。