2015 年和 2016 年的止步不前让半导体从业者和分析人员对 2017 年半导体行业预测是消极的。然而,行业的整体表现着实让我们眼前一亮,大大超出了市场预期,一季度、二季度同比增幅均回到两位数,分别达 18.1%、23.8%。而纵览全年,据世界半导体贸易统计协会(WSTS)2017 年 11 月 28 日报告:2017 年世界半导体市场规模为 4086.91 亿美元,同比增长 20.6%,首破 4000 亿美元大关,创七年以来(2010 年为年增 31.8%)的新高。

 

图|半导体

 

在过去四十年中,推动半导体业增长的驱动力已由传统的 PC 及关联产业转向移动产品市场,包括智能手机及平板电脑等,未来将向可穿戴设备、VR/AR 设备转移。现阶段,推动全球半导体产业进步的手机产业已经显露疲态,工信部此前发布的中国智能手机出货量信息印证了这一点,“第一季度智能手机出货量为 1.12 亿部,同比增长 6.2%;二季度智能手机出货量为 2.26 亿部,同比下降 3.9%;第三季度智能手机出货量为 3.45 亿部,同比下降 7.0%。”然而,在内存市场高爆发和人工智能的强力拉动之下,整个半导体产业还是交出了七年来最好的答卷。

 

半导体产业的“爆发性”增长当然要归功于每一个半导体公司,在整个产业行情大好的情况下,各家半导体公司的市值也是水涨船高。在这里,与非网编辑将一一罗列半导体产业十大市值公司,一起看全球半导体产业内那些“富得流油”的巨头企业。

 

一、苹果公司

苹果公司是美国的一家高科技公司。由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗·韦恩(Ron Wayne)等人于 1976 年 4 月 1 日创立,并命名为美国苹果电脑公司(Apple Computer Inc. ),2007 年 1 月 9 日更名为苹果公司,总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。

 

我们看一下苹果公司当前的股市行情:

 

图|苹果公司股票

 

从上图可以看出,目前苹果公司的股价为每股 175 美元,总市值为 8902.35 亿美元,位列全球所有公司市值排行榜的首位,是当前全球最有价值公司。

 

而这还不是苹果的历史最佳表现,由于“降频门”事件的影响,苹果公司近来股价受挫下跌。“降频门”事件并没有直接作用于苹果的股价,而是经过 iPhone 销量间接影响了苹果的股价。分析人士认为,“降频门”事件之后,苹果公司将至少少卖 1600 万部 iPhone。据报道,苹果将把 2018 年第一季度 iPhone X 的销量目标下调至 3000 万部,低于此前的 5000 万部。消息一出,苹果股价开盘急跌,跌幅近 3%。

 

此前在 2017 年 11 月份,苹果发布了超过市场预期的 2017 财年第四财季财报。受此推动,苹果股价在盘后交易中上涨 3%以上。按照 11 月 2 日盘后交易的股价计算,苹果市值突破 9000 亿美元,距离万亿美元仅剩一步之遥。

 

图|苹果公司

 

我们看一下苹果公司在 2017 财年的市场表现:

2017 年 2 月份,苹果发布了第一季度的财报。财报显示,受益于假日购物季 iPhone 7 强劲的表现,苹果当季营收结束连续三个季度的下滑。但由于产品利润率受压,新设备并未明显提升公司的盈利能力。不过,这也帮助苹果营收同比增长 3.3%,达到了 783.5 亿美元。

 

2017 年 5 月份,苹果公司在美国股市周二(5 月 2 日)收盘后发布了 2017 财年第二季度财报。财报显示,苹果第二财季的营收为 529 亿美元,高于去年同期的 505 亿美元,但略低于分析师此前平均预期的 530 亿美元;每股收益为 2.10 美元,高于去年同期的 1.90 美元,超出分析师平均预期的 2.02 美元。此外,这份财报还显示,第二财季苹果 iPohne 的销售量为 5080 万部,低于去年同期的 5100 万部,未能达到分析师平均预期的 5200 万部。苹果公司第二财季净利润增长至 110.3 亿美元,相比之下去年同期分为 105.2 亿美元。

 

图|苹果公司

 

2017 年 8 月份,苹果发布了 2017 财年第三季度财报。财报显示,苹果第三财季营收为 454.08 亿美元,较上年同期的 423.58 亿美元增长 7%;净利润为 87.17 亿美元,较上年同期的 77.96 亿美元增长 12%。截至 2017 年 7 月 1 日,苹果的现金储备达到创纪录的 2615 亿美元,较上年同期的 2568 亿美元增长 13%。苹果 CFO 卢卡·梅斯特里(Luca Maestri)称:“第三财季,我们所有产品类别的销量和营收都实现了同比增长,推动我们的每股收益增长 17%。我们在这个季度向投资者返还了 117 亿美元现金,把我们计划中的累计资本回报规模提高到了近 2230 亿美元。”

 

2017 年 11 月份,苹果发布了截至 2017 年 9 月 30 日的 2017 财年第四财季财报,报告显示,第四财季苹果公司营收为 525.79 亿美元,同比增长 12%,净利润 107.1 亿美元,这是苹果 2017 财年的最好表现。苹果 CEO 库克表示,“我们非常高兴地报告,表现优异的 2017 财年有了一个非常强大的结尾。第四季度营收创下纪录,所有产品类别都实现了同比增长,服务业务取得了有史以来最好的季度表现。iPhone 8、iPhone 8 Plus、Apple Watch Series 3,Apple TV 等优秀的新产品加入了我们的产品组合,促使我们期盼能在假期购物季节中取得优异的表现。另外,iPhone X 现在也已正式上市,我们对此感到无比激动,原因是我们可以通过这款振聋发聩的新产品来开始致力于实现对未来的梦想。”

 

美国投资杂志 Barron 近来预测苹果在今年(2018 年)的市值将超过万亿美元。

二、三星

三星集团是韩国最大的企业集团,包括 85 个下属公司及若干其他法人机构,在近 70 个国家和地区建立了近 300 个法人及办事处,员工总数 20 余万人,业务涉及电子、金融、机械、化学等众多领域。

 

图|三星

 

三星集团旗下子公司包含:三星电子、三星 SDI、三星 SDS、三星电机、三星康宁、三星网络、三星火灾、三星证券、三星物产、三星重工、三星工程、三星航空和三星生命等,由家族内的李氏成员管理,其中三间子公司被美国《财富》杂志评选为世界 500 强企业。

 

回顾过去几年,三星久负盛名的第二代掌门人李健熙因病入院,旗舰手机 Note 7 发生爆炸问题,李健熙的独子和事业继承人、三星电子副会长李在镕被捕获刑,这三重打击都没有击垮三星,三星电子反而在风雨之中创下历史最好业绩,跃升为全球最赚钱的电子企业,其抗风险能力着实让人惊叹。

 

常理来说,今年的三星应该格外的困难,连公司的战略指挥部都瘫痪了,可是三星的表现可以说为“惊掉所有人的下巴”。受益于智能手机、IT 产品对高密度存储器和固态硬盘的强劲需求,三星的半导体业务在行业供应紧张的情况下利润大涨,带动三星电子 2017 年二季度营业利润同比增长 72.9%。当季三星电子的净利润达到 11.05 万亿韩元,刷新自身的历史纪录,也首次超越苹果。

 

调研公司 Gartner 在 2018 年 1 月 7 日公布的初步数据显示,2017 年三星的半导体营收已经超越英特尔,成为全球最大的半导体厂商。

 

我们来看一下三星在 2017 年的具体表现,由于三星集团体量巨大,我们以在半导体领域具有代表性的三星电子为例,看一下三星今年的强势表现。三星电子近年来业绩的飙升,得益于旗下的芯片业务。虽然三星电子 Note 7 的爆炸事件对公司智能手机业务构成极大影响,不过凭借着内存芯片业务,三星在利润上却出现了猛涨的现象。三星电子此前曾表示,在今年把派息提高 20%之后,该公司明年还将把派息数量提高一倍。在未来三年内,该公司将每年派息 9.6 万亿韩元(约合 85 亿美元)。此外,三星电子还预计公司 2017 年的资本支出将达到 46.2 万亿韩元。

 

图|三星内存芯片

 

2017 年 4 月份,三星电子发布了 2017 财年第一季度财报。受到芯片业务强劲表现的提振,三星电子第一季度净利润达到 7.68 万亿韩元(约合 67.8 亿美元),同比增长 46.29%。

 

2017 年 7 月份,三星电子发布 2017 财年第二季度财报。财报显示,三星第二季度总营收为 61 万亿韩元(约合 548.19 亿美元),较上年同期的 50.94 万亿韩元增长 19.7%;营业利润达到创纪录的 14.07 万亿韩元(约合 126.44 亿美元),较上年同期的 8.14 万亿韩元增长 72.9%;净利润达到创纪录的 10.8 万亿韩元(约合 97.06 亿美元),较上年同期的 5.8 万亿韩元增长 89%。

 

2017 年 10 月份,三星电子发布了 2017 财年第三季度财报。财报显示,受存储芯片影响,三星电子今年第三季度利润翻倍,创下最高记录,符合此前的指导性预测。公司营业利润达 14.53 万亿韩元(约合 129.1 亿美元),是去年同期的三倍。同时,三星电子第三季度销售额达 62 万亿韩元,同比上升 29.7%。营收达 62 万亿韩元,同比上升 29.8%。随后,三星宣布,在今年将股息上调 20%的基础上,该公司还将把 2018 年的股息增加一倍。三星今后 3 年将派发 9.6 万亿韩元(85 亿美元)股息,预计今年资本开支为 46.2 万亿韩元。该计划是在三星发布创纪录的第三季度利润后宣布的。

 

三星电子表示,预计去年第四季度的营业利润创下历史纪录,达到约 15.1 万亿韩元(约合 141 亿美元)。这一数字不及研究机构的预测均值 15.9 万亿韩元。三星还表示,2017 年第四季度的营收可能为 66 万亿韩元,也略低于平均预期的 66.8 万亿韩元。

 

在最近几个季度里,作为全球最大的内存芯片、智能手机和其他电子产品的生产商,蓬勃发展的半导体业务成为三星电子主要的利润驱动因素。该公司称,这是由于数据中心和新智能手机对内存芯片的需求十分强劲。

三、台积电

台湾积体电路制造股份有限公司,简称台积电、TSMC,是台湾一家半导体制造公司,成立于 1987 年,是全球第一家、以及最大的专业集成电路制造服务(晶圆代工)企业,总部与主要工厂位于新竹科学园区。2013 年营收 19.85 亿美元,晶圆代工市占率 46%,为全球第一。

 

图|台积电

 

根据国外媒体 MacRumors 的消息,他们从供应链得知,苹果预计 2018 年下半年推出三款 iPhone,均采用 A12 处理器,而台积电将使用新的 7nm 工艺打造它。而且,在台积电独家代工了苹果 A11 处理器之后,A12 处理器页将由台积电独家代工。虽然三星也有了 7nm 工艺,但恐怕没有台积电的 7nm FinFET 工艺有竞争力。

 

我们看一下当前台积电的股市行情:

 

图|台积电股票

 

从上图可以看出,当前台积电每股价格为 42.46 美元,总市值为 2148.77 亿美元。台积电近些年市值大涨主要是因为其恐怖的盈利能力。台积电 2016 年营收 293 亿美元,利润 102 亿美元,利润率 34%;苹果公司营收 2156 亿美元,利润 456 亿美元,利润率 21%。可以看出其利润率在 2016 年远远高于苹果公司。

 

图|2016 年台积电营收占比图

 

有人可能会质疑:一个代工企业凭什么能做到如此高的利润率呢?这么赚钱,那些找它代工的企业就不能自己搞生产吗?这其实是一种误解。芯片制造行业是一种高门槛的行业,是一个典型的资金密集型加技术密集型的行业,两者缺一不可!当前新建一条主流的芯片生产线,大约需要花费 60-80 亿美金,最新工艺产线需要的费用甚至超出 100 亿美金了!在技术方面,衡量芯片制造工厂的技术能力,一般都是看其制程能做到多少,放眼全球,目前可以量产的最先进制程应该是在 7nm 这个节点,现在世界上只有英特尔、三星、台积电能做到。

 

接下来,我们一起看一下台积电在 2017 财年的具体表现。

 

2017 年 4 月份,台积电发布了 2017 财年第一季度财报及第二季度业绩展望。第一季度,台积电实现合并营收新台币 2339.1 亿元(下同,约合 79.31 亿美元),同比增长 14.9%,环比减少 10.8%;税后净利润为 876.3 亿元新台币(约合 29.71 亿美元),同比增长 35.3%,环比减少 12.5%;每股税后净利润 3.38 元(约合 0.1146 美元)。台积电指出,2017 年第一季度 16/20 纳米制程出货占台积电公司第一季芯片销售金额的 31%;28 纳米制程出货占全季芯片销售金额的 25%。总体而言,上述先进制程(包含 28 纳米及更先进制程)的营收达到全季芯片销售金额的 56%。

 

2017 年 7 月份,台积电公布了未经审计的 2017 财年第二财季财报。财报显示,台积电 Q2 营收同比下降 3.6%,净利润同比下降 8.6%。第二季度,台积电净利润为 662.7 亿元新台币(约合 21.9 亿美元),较去年同期净利润为 72.51 亿元新台币下降 8.6%;根据分析师预测,台积电第二季度营收为 684.4 亿元新台币,最终净利润略低于预期。台积电第二季度营收为 2138.6 亿元新台币(约合 70.6 亿美元),较上年同期的 2218.1 亿元新台币下降 3.6%。

 

2017 年 10 月份,台积电公司发布了截至 9 月 30 日的 2017 财年第三季度财报。财报显示,台积电第三季度合并营收为 2521.07 亿元新台币(约合 83.41 亿美元),较上年同期的 2604.06 亿元下降 3.2%;净利润为 899.25 亿元(约合 29.75 亿美元),较上年同期的 967.59 亿元下降 7.1%。

 

截止到目前,台积电四季度财报尚未发布。对于四季度,台积电预计营收在 91 亿美元到 92 亿美元之间,营收增长率会达到 2 位数,在 11%到 12%之间。台积电预计四季度营收增长会达到两位数,主要是因为 iPhone X 在四季度会大量上市,台积电为其代工的 A11 芯片也会大量出货,营收因此会大幅增加。

 

台积电董事长张忠谋在 2017 年 10 月宣布退休,将在 2018 年 6 月股东会结束后正式交棒,台积电正式进入双首长时代,市场高度聚焦,少了张忠谋的台积电,共同执行长刘德音与魏哲家接任后,台积电表现后续会如何?我们拭目以待。

 

图|台积电和苹果

 

“2017 年半导体十大市值公司(上)”到此就结束了,苹果、三星和台积电联袂出场为我们展示了半导体行业恐怖的盈利能力,也让我们近距离地感受到这三家公司恐怖的体量,后续我们将带来另外 7 家半导体公司的详细解读。更多精彩内容请持续关注与非网“2017 年半导体十大市值公司”系列文章。

 

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2017 年半导体十大市值公司(中)

2017 年半导体十大市值公司(下)

 

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