全球芯片生产巨头台积电发布的最新财报出乎市场预料之外。

 
财报显示,去年第四季度,台积电合并营收同比增长 5.9%,合计 2775.7 亿新台币(约合 93.96 亿美元)。
 
同期,台积电实现净利润 992.9 亿新台币(约合 33.6 亿美元),虽然较 2016 年第四季度创下的 1002 亿新台币历史峰值小幅下滑 0.9%,但明显超过市场预期的 972.3 亿台币。合计每股盈余(EPS)3.83 新台币。毛利率小幅下跌,从 52.3%跌至 50%。
 
 
台积电解释称,税后净利润及每股盈余出现同比减少的原因,主要来自新台币的强劲升值,这一因素对营业利润率产生了大约 2 个百分点的影响。如果以美元计算,公司第四季度营收同比增长 11.6%,环比增长 10.7%。
 
季度利润好于预期,其中一个原因是最大客户苹果公司的 iPhone 的贡献。按照台积电财务总监兼发言人何丽梅的解释,另外一个重要因素就是虚拟加密货币挖矿运算的持续需求。
 
加密货币的火爆使得挖矿机芯片订单雪片般飞来,迅速成为台积电利润增长的重要源泉。
 
财报显示,去年第四季度,10 纳米、16 纳米和 28 纳米制程的芯片营收合计营收占到总营收的 58%左右,这些型号中包括了加密货币挖矿机所需的主流芯片。
 
 
何丽梅预计,2018 年第一季度,加密货币挖矿运算的需求将持续强劲,而传统产品订单将因季节性因素减弱公司业绩表现。台积电对今年一季度的预估如下:
 
合并营收预计介于 84 亿美元 -85 亿美元之间;假设新台币对美元汇率为 29.6,则毛利润率预计介于 49.5%到 51.5%之间,营业利润率预计介于 38%至 40%之间;全年资产支出预计将介于 105 亿美元至 110 亿美元之间。
 
台积电共同执行长刘德音周四甚至表示,难以预测加密货币带来的需求。
 
在 iPhone X 出货量预估遭分析师调降、中国智能手机市场需求疲弱之际,加密货币相关业务可能成为支撑台积电营收增长的新重要支柱。投资者此前预计,加密矿机迅速崛起的芯片需求可能抵消智能手机芯片需求的疲软。
 
业界预计,全球比特币矿机芯片预估九成以上都是由台积电生产的。彭博社测算称,制造加密货币挖矿机芯片将成为今年台积电增长最快的部分,其带来的收入有望占到公司 2018 年总营收的十分之一左右。野村分析师 Aaron Jeng 认为,虚拟货币对台积电的营收贡献今年可能增长两倍,至 5-10%。
 
美国财经网站 Motley Fool 文章甚至表示,台积电预计从加密矿机产业赚得的利润将超过公司多年来的老客户苹果公司的 iPhone 芯片利润。近日媒体文章称,比特币狂潮对台积电贡献相当于新 iPhone。
 
国内三大(比特币)矿机芯片生产商之一杭州嘉楠耘智在简陋的官方网站称,2018 年公司将成为台积电前三大客户之一。该公司去年销售额超 12 亿,利润过 3 亿。这意味着利润在两年时间增长 125 倍。令人惊讶的是,如此高的产值竟是在“只有 4 名销售人员”的情况下完成的。
 
而在嘉楠耘智惊人的业绩增长背后,最大的受益者之一就是台积电。微信公众号“读懂新三板”称,嘉楠耘智 2015 年营收 5531 万,付给台积电的费用高达 5812 万元,超过总营收;2016 年营收 3.16 亿元,付给台积电 1.86 亿元,占到总营收 58%。2017 年估计有 5 个亿左右支付给台积电。
 
目前世界排名前三的数字货币矿机生产商均在中国,分别是比特大陆的蚂蚁矿机、嘉楠耘智的阿瓦隆和亿邦科技的翼比特。媒体报道称,比特大陆 12 月跃升为台积电的最大大陆客户。彭博社称,今年仅仅来自比特大陆下单的挖矿芯片就高达 10 万片之多,订单来得又急又快,加上其他虚拟货币业者也扩大投片生产,让台积电首季营收淡季不淡。
 
台积电估计,2017 年高速运算业绩比重约 20%,预期今年高速运算业绩比重可望达 25%;法人估,台积电今年高速运算业绩可望较去年增加 37.5%至 43.75%,成长力道强劲,其中最大关键,就是来自比特大陆的订单。
 
台积电上次法说首次揭露虚拟货币单季营收达 3.4 亿到 3.5 亿美元,台积董座张忠谋昨天坦言,今年虚拟货币相关特殊应用芯片,和其他具备核心深度学习、高速运算的绘图芯片等,将是台积今年成长最强的领域。
 
不过,张忠谋在询问财务长何丽梅的意见后,决定不对外揭露任何虚拟货币所需的高速运算芯片,占高速运算营收占比,避免外界过度聚焦在市场波动剧烈的虚拟货币上。
 
 
比特大陆今年向台积电下单量逾 10 万片,且制程从原本的 16 纳米,推向 12 纳米制程,近期更考虑导入台积电最先进的 7 纳米制程,以提升挖矿芯片效能,大举推升台积电 7 纳米产出量,外界关注是否排挤到其他原本采用 7 纳米客户订单。
 
台积电昨天虽然保持沉默,但释出将全力支持这批来自大陆的娇客的态度,主因这批庞大的订单,补足高阶智能手机销售不佳所导致订单下滑的缺口。
 
台积电表示,包括比特大陆等虚拟客户,台积电早在三年前就归列在新兴客户平台下配合,后来随订单成长,才列入高速运算电脑平台,去年下半年虚拟货币大涨,目前已跃居台积电重要客户群之列,且客户数持续增加中。
 
台积电去年受惠比特大陆等下单量大增,大陆客户营收占比由前年的 9%增至 11%,看好今年可持续大幅成长。
 
原因这些客户的下单量,年增率都在数倍以上,但今年来自大陆客户营收占比,有多少来自大陆的虚拟货币客户,台积电则不对外透露细节。
 
周四,台积电开盘价为 245 元,收盘价报 248.50 元,涨幅 2.69%。过去 52 周,台积电股价最高为 250 元,最低为 179.50 元。
 
过去一年,台积电股价涨幅超过 26%,今日盘中触及 250 新台币,创出历史记录高位,总市值增至 6.44 万亿新台币(约合 2179 亿美元,或人民币 1.4 万亿元)。