对于半导体行业来说,2017 年是令人印象深刻的一年,原因在于三大终端市场:PC,智能手机和数据中心的表现要优于 2016 年。
 
同时,我们注意到在 2017 年,推动半导体市场在全世界范围内快速发展动力也在不断增加,人工智能和物联网正在成为推动市场增长的动力。
 
具体来说,诸如自动驾驶,工业物联网这些市场正处于上升时期,对于存储解决方案有着无与伦比的需求,而人工智能则对高性能处理器提出了不同的需求。
 
 
存储器市场
2017 年,存储市场的增长速度超过了整个半导体市场。在过去的一年当中,存储市场增长了 80.5%,而半导体市场仅仅增长了 35%。同时,由于移动和服务器设备对于 DRAM 的需求超出了供应量,因此 2017 年内存价格出现了显著增加。
 
DRAM
2017 年,作为 DRAM 市场的三大玩家,三星,SK 海力士和美光受益最多。根据统计机构 DRAMeXchange 的数据显示,2017 年 DRAM 市场的整体营收增长了 16.2%,在 2017 年第三季度达到了创纪录的 192 亿美元。
 
其中,三星的 DRAM 业务收入增长了 15.2%,达到了 88 亿迈远。SK 海力士的 DRAM 业务收入增长了 22.5,达到了 55 亿美元,美光的收入增长了 21%,达到了 40 亿美元。
 
分析机构 IC Insights 表示,三星,SK 海力士和美光这三大该公司在 DRAM 市场占据了超过 95%的市场份额,也使得这些该公司在 2017 年半导体公司收入排行榜中位居前五位。
 
Gartner 的首席分析师 Mika Kitagawa 预计,DRAM 的缺货情况将会持续到 2018 年年底,这意味着三星在 2017 年和 2018 年都将成为收入超过英特尔的半导体的公司。
 
NAND
DRAMeXchange 的数据显示,NAND 市场的收入增长了 14.3%,在 2017 年第三季度达到了创纪录的 150 亿美元。
 
虽然 NAND 的价格保持稳定,但是由于季节性因素的影响,NAND 和 SSD 的需求表现强劲,也创下了历史新高。
 
在第三季度,三星,东芝和 SK 海力士环比分别增长了 19.5%,18.1%和 15.4%。
 
IHS 负责 NAND 市场研究的总监 Walter Coon 表示,NAND 市场将会在 2017 年年底到 2018 年年初这一段市场出现疲软和季节性的需求降低,但是 3D NAND 市场的需求依然强劲。
 
随着市场逐渐实现供需平衡,内存价格的上涨将不会成为常态,尤其是在供应商不断增加产能的情况下。
 
因为,供应商想要赚取长期利润,就必须要符合市场规律。
 
随着物联网市场的不断发展,内存的需求还将会出现成长。预计,内存价格在 2018 年将会出现适度的修正,但是并不会大幅度下滑。
 
美光和三星在 2018 年还会继续看高 DRAM 价格吗?
 
DRAM 和 NAND 的最大区别在于,DRAM 在需求是非弹性的,这也就意味着,需求并不会受到价格变化的影响,即便是在 DRAM 价格高涨的现在,也很难限制其需求。
 
优势是 PC 和移动设备必须要使用一定数量的 DRAM 才能够达到预期的性能,使得 DRAM 成为了电子设备中的必需品。
 
因此,PC 中 DRAM 产品的短缺和移动设备中 DRAM 使用量的增加,也是从 2016 年 6 月以来,DRAM 持续上涨的原因之一。也进而推动了三星,SK 海力士和美光这三家公司的收入进入前五之列。
 
 
随着智能手机中越来越多的图形密集型应用的出现,以及数据中心等越来越多的采用机器学习等新技术,人们对内存的需求与日俱增。尤其是 AMD 推出的显卡和某些智能手机中采用的内存已经赶上了中端电脑,这些趋势都表明,2018 年,市场对于 DRAM 的需求并不会衰退。
 
DRAMeXchange 预计,2018 年,全球 DRAM 的供应量将会增长 19.6%,
 
而缺货情况也将会相伴相生。
 
造成这种情况的原因在于,DRAM 供应商一直以来都遵循一种规则:将大部分的资金用于投资技术,而不是用于产能扩张。
 
虽然现在这些厂商都在建设新的 DRAM 制造工厂,但是从目前的进度来看,在 2019 年之前上线的可能性不大,所以这三家厂商在 2018 年也会保持很高的营收。
 
特别是,目前三星主要关注的是诸如 10nm DRAM,DDR4X 等高价值的产品。
 
2018 年 NAND 市场会怎样?
之前我们提到,DRAM 的市场需求是非弹性的,但是 NAND 的需求是弹性的。那么自然而然的,随着 NAND 价格的上涨,市场需求将会降低。
 
更何况,2017 年 NAND 市场的供应短缺,主要原因在于技术的转移。
 
另外一个原因则是,除了三星,SK 海力士这些厂商之外,NAND 市场的参与者更多,竞争也更加激烈,英特尔,西数和东芝都有参与到这一市场。因此也使得这一市场比 DRAM 市场竞争更加惨烈。
 
根据来自 DRAMeXchange 的数据显示,去年,三星,SK 海力士和东芝在这一市场都出现了环比 15%左右的增长。
 
NAND 市场 2018 年展望
对于 2018 年的 NAND 市场,分析师的预测并不完全相同。
 
一些人认为,2018 年,NAND 市场将会走向平衡,一些人则认为,2018 年这一市场将会出现供过于求的情况,出现这种担忧的原因在于,很多供应商都在大规模生产 64 层或者 72 层 NAND 的方式来扩大产能。
 
DRAMeXchange 预计 2018 年,NAND 的产能将会增长 43%,而市场需求仅增长 38%,显然,这会造成供过于求,进而可能产生的一个后果就是价格下跌。
 
目前,在市场上甚至已经看到了一些苗头,在 2018 年第一季度,美光的 NAND 产品的平均销售价格下降了 3%,这显然不是一个好兆头。
 
不过这一确实对于三星的影响就会小很多,因为三星在 3D NAND 方面拥有很大的技术优势,不过依然不排除在未来面临来自美光的竞争压力。
 
美光,2017 年的盈利里程碑
像三星一样,2017 年,美光的营收也因为内存市场的影响创下了新高。
 
 
具体来看,连续六个季度以来,美光的财务报告都出现了两位数的增长。
 
在 2017 年 11 月结束的美光 2018 财年第一财季的报告中显示,美光的营收增长了 11%,达到 68 亿美元,高于分析师预期的 63 亿美元。
 
驱动这一增长的主要因素是 DRAM 市场需求的强劲,英伟达显卡的销量稳定增长,以及数据中心等因素的影响。
 
此外,美光在数据中心所使用的 SSD 产品方面也贡献了创纪录的财务表现。
 
进入 2018 年之后,很多分析师都在预测未来内存市场的走向。
 
很多人认为,随着供应商供货的增多,消费者的需求被满足,这一增长势头将会放缓,但是,值得注意的是,正如之前所说,由于 2018 年新建的产能至少需要两年的时间来攀升,内存价格在短期内还是会保持在高位。
 
更何况,任何市场的衰退都不会出现断崖式的大幅度下滑,尤其是在 2018 年,人工智能和更多物联网产品的出现,将会进一步扩大内存的消费级市场。比如,我们已经看到英伟达的显卡,特斯拉的汽车都多内存提出了很大的需求。
 
分析师认为,这些都将会进一步推动美光营收的增长,以汽车市场来说,车用内存是一种专用的内存,其价格也会更高。
 
随着汽车,数据中心等细分市场的发展,分析师相信美光将会在这些市场持续增长。
 
2018 年的美光又将如何
正如我们之前所说,DRAM 市场是一个非弹性需求的市场,2018 年,DRAM 市场依然会保持增长。而美光作为这一市场中走在前列的投资者,也在推进下一代新技术。
 
 
2018 财年第一季度,美光的 1X DRAM 已经实现了比较成熟的量产,预计将会在 2018 年年底超过上一代的 20nm。
 
不过由于新技术的投入,美光表示,今年美光在 DRAM 市场的增长速度将会低于市场的平均值。
 
另一方面,在 2018 年的 CES 上,我们已经看到了未来 DDR5 技术的一些端倪,虽然这一产品在 2020 年之前都很难实现商用,但是相对于其上一代产品来说,将会消耗更低的功率。
 
在 NAND 产品方面,美光预计将会在 2018 财年的下半年推出第二代 64 层 3D NAND 产品,并在 2018 年下半年实现第三代 3D NAND 产品的试生产。虽然美光并没有透露其第三代 3D NAND 产品的细节,但是要知道,三星的第三代 3D NAND 产品是 72 层的。
 
美光认为,其 NAND 产品的增长速度将会比市场平均的增长速度高出 50%。
 
从以上的情况我们能够看到,美光一直在 DRAM 和 NAND 两个产品方面进行持续的投入和产品更新。
 

 

英伟达与半导体行业趋势
在 2017 年一月份举行的产业峰会上,曾有观点表示,物联网,自动驾驶,5G,AR/VR 和人工智能是未来的发展方向。这些技术将会在 2025 年带来大概 300 亿美元的市场。
 
除了 5G 之外,英伟达很早就关注以上其他几点技术趋势。事实上,其生产的 GPU 目前在人工智能和自动驾驶领域具有很大的优势,而英伟达还在研究 GPU 在物联网尤其是工业物联网方面应用的可能性。
 
 
Jon Peddie Research 公司最新公布的一份报告,详细的分析了 GPU 在不同终端平台的应用情况。从上图中我们能够看到,移动设备和电脑依然是 GPU 最大的应用市场。
 
目前,英伟达,AMD 和英特尔是三家最主要的 GPU 供应商。其中,英特尔出货量占到整体市场的 68%到 70%,但是其提供的 GPU 主要都是集成在 PC 使用的处理器上的。
 
而英伟达提供的 GPU 则是独立的 GPU,占到了超过 70%的市场份额。
 
独立的 GPU 能够为消费者提供更好的图形性能,而英特尔的 GPU 只能进行相对简单的图形处理。
 
在过去的几年当中,英伟达将其独立 GPU 广泛应用到除了 PC 市场之外的人工智能,智能驾驶,物联网和工业等多个细分市场。
 
有很多分析师认为,现在的英伟达正处在第四次技术转移的风口浪尖,有很多发展的可能,甚至将其比喻为十年前的苹果。
 
在过去的 2017 年,我们看到人工智能,电子竞技这些领域助推英伟达的营收节节攀升。这些增长点在 2018 年都将会继续,同时,自动驾驶这一新的增长点也可能会爆发。
 
可以说,2017 年的英伟达是不可战胜的,而 2018 年也有着很多竞争。
 
 
在过去的三年,英伟达的营收增长了一倍多,从 2015 年的 47 亿美元,增长到了 2018 财年的 97 亿美元。这一增长也是的英伟达进入了全球前十大半导体公司的行列。
 
此外,英伟达强大的增长动力还来自于数据中心,英伟达在这一市场,在过去的六个季度中也出现了三位数的增长,此外,英伟达还见证了电子竞技的日益普及。电子竞技领域需要更好的独立显卡来提供更高的性能,这一趋势也是的英伟达为越来越多的客户提供更具细分化的产品。
 
英伟达最新推出的 Volta GPU 架构,受到了客户的强烈反应,这一产品也促进了 GPU 在数据中心领域的收入,2018 年,英伟达在这一市场的营收达到了 20%。
 
2018 年,英伟达将会继续保持增长,但是由于来自竞争对手的压力,增长速度会方面。
 
目前来看,英伟达最大的竞争对手就是英特尔,该公司正在与 AMD 寻求合作,以图进入独立 GPU 市场。
 
此外,英特尔的处理器还被谷歌应用到自动驾驶汽车当中。
 
不过,对于英伟达来说,值得高兴的是,在 2018 年,我们将会看到搭载英伟达产品的汽车登台亮相,而英伟达还将推出自己的汽车平台,来帮助自动驾驶汽车的发展。
 
2018 年,PC 市场将如何影响半导体公司
从上文中,我们能够看到,无论是美光还是英伟达,PC 市场在其营收中依然占据着不小的比重。英特尔和 AMD 在这两大市场也都占据着不小的份额。
 
 
对于个人电脑市场来说,2017 年是个不错的一年,在这一年,PC 市场销量的下滑速度终于放缓了。尽管传统的台式机市场依然下滑,但是笔记本电脑和游戏电脑的销量增长很快。虽然来自 Gartner 和 IDC 对电脑市场的预测不尽相同,但是都表达了类似的观点。
 
对于 2017 年,Gartner 预计全球 PC 的出货量相比上一年将会下降 3.2%,达到 4 亿 2500 万台。而 IDC 给出的数据则是下降 2.7%,达到 4 亿 2300 万台。
 
IDC 表示,尽管内存缺货,但是传统电脑市场的表现已经超过了预期。而 2018 年的情况将会更好。
 
Gartner 预计 2018 年,PC 市场的出货量将会增长 0.8%,达到 4 亿 2600 万台,而 IDC 则认为 PC 市场还会继续下滑,同比下降 4%,达到 4 亿 600 万台。
 
AMD 2018 年能否维持增长
提到 GPU,我们就不得不提到 AMD。
 
作为英特尔在 CPU 领域,英伟达在 GPU 领域最大的竞争对手,AMD 在过去两年出现了显著的增长。
 
 
整理 AMD 2016 年第一季度到最新的财季可以发现,其实 AMD 从 2016 年的第二季度开始已经是业绩持续增长,营业额更是一路高歌。而在利润方面,虽然 2016 年公司巨亏 1.09 亿美元,但是到了 2017 年公司开始转亏为盈。
 
就产品而言,AMD 近两年频繁发布各种新产品,消费端,不仅有 AMD 锐龙 3 系、5 系、7 系,同时还涵盖高端 Threadripper 处理器,牢牢地把握着各个不同消费群的需求。而显卡方面,推出了“Vega”,专注于 AI、游戏设计和可视化等新领域。在服务器市场,发布 EPYC,回归数据中心市场;还推出了锐龙移动版处理器。
 
AMD 预计其 2017 财年收入增长 22.5% ~ 52 亿美元,而分析师预计这家芯片制造商 2017 财年收入同比增长 23%。不过,分析师预计,这一增长势头将在 2018 财年放缓至 12.5%。
 
2017 年 12 月,AMD 与英特尔合作,为后者的游戏移动 PC 平台提供独立 GPU。这种合作关系可能会增加英特尔在 PC 处理器市场上的收入。通过将其 GPU 与英特尔的处理器相结合,AMD 可以很容易地提高 GPU 的市场份额,并与 NVIDIA 竞争。
 
在 2018 年,AMD 也计划推出很多新的产品,那么 AMD 真的能够在 2018 年与英特尔的竞争中存活下来吗?
 
 

 

2017 年对于 AMD 来说,是非常繁忙的一年。
 
在刚刚结束的全球科技盛会 CES 上,AMD 推出了多款重量级产品,而且宣布大幅降价计划。高端 Ryzen 7 1800X 降价幅度达到 40%。大幅降价叠加英特尔处理器出现漏洞事件,综合提升了公司 Ryzen 及 Threadripper 芯片与英特尔同类芯片的竞争力,有利于未来抢夺一定的市场份额。
 
同样是在 CES 上,AMD 的 CEO 苏姿丰博士提到,Ryzen 产品提供了可媲美英特尔酷睿 i5-8400 处理器和英伟达 GT 1030 显卡的数据处理能力,但是它的价格要便宜 120 美元。这将是那些希望省钱但又不愿意牺牲计算能力的消费者的福音。
 
AMD 在一个双寡头市场中运作,其目标不是通过推出最先进的技术来超越竞争对手,而是提供有竞争力的产品,给消费者提供更便宜的选择,并帮助其赢得市场份额。
 
 
在 2017,AMD 的代工伙伴宣布了 12 纳米的技术节点。所以,AMD 可能会提升其 Ryzen 系列从 12 纳米节点到 7 纳米。
 
目前 AMD 已经提供了 12nm 升级版的 Ryzen 台式机处理器样品,这是在去年发布的,当时采用的是 14nm 制程工艺。该芯片将从 4 月开始投入生产,采用 Globalfoundries 在去年公布的升级制程工艺。与此同时,Ryzen 2 设计也已经完成,但是 AMD 并没有给出内部或者出货日期的细节。
 
AMD 的首款 7nm GPU 将是其 Vega 设计的一个版本,瞄准了机器学习。AMD 在 GPU 方面将追赶竞争对手 Nvidia,后者在 2017 年推出 Volta 之后主导着这个新兴的领域,Volta 也成为其带有专门针对机器学习硬件的首款芯片。
 
为什么 2017 年对于英特尔很重要
最后,我们来看看英特尔。
 
虽然,2017 年,三星凭借存储超越英特尔坐上了第一的宝座,但是英特尔并没有坐以待毙。
 
它正在努力拓展自己的业务领域,抓住其他几个市场:物联网,5G,AR/VR 和人工智能。
 
 
在收购了 Altera 之后,由于数据中心,物联网等方面的强劲增长,英特尔 2017 年的营收相对于 2016 年来说,预计将增长 4.4%。
 
 
随着世界走向智能化和物联网,英特尔在它认为互惠互利的领域,正在与它的竞争对手进行合作。
 
除了之前提到的与 AMD 进行的合作之外,英特尔还宣布了几项汽车方面和 5G 方面的技术合作。
 
英特尔目前正在从以 PC 为中心向以数据为中心的公司进行转型。2016 和 2017,英特尔的公司结构发生了显著的变化。2018 在公司的战略中可以看到更多的变化。
 
华尔街分析师预计英特尔 2018 财年营收同比增长 3%,达到 638 亿美元。然而,这种增长估计是基于目前的市场情况,并且会随着不断变化的增长趋势而有所变化。
 
英特尔目前提供的 GSM(全球移动通信系统)为苹果的 iPhone 手机提供调制解调器。该公司正在开发自己的 CDMA 调制解调器,并预计在 2018 年为 iPhone 提供 CDMA 调制解调器。
 
英特尔也在 5G 竞争中与高通竞争。两家公司都在 2017 推出了他们的 5G 调制解调器。
 
此外,英特尔正在与越来越多的汽车厂商合作进行自动驾驶项目的开发,该公司一直致力于自动加徽,也拥有最先进的 AI(人工智能)技术。
 
英特尔在 2018 会有怎样的发展
除了新的市场,英特尔还可以在 PC 市场上继续增长。
 
2018 可以看到期待已久的 10 纳米节点的推出,这将使英特尔成为领先的技术提供商。
 
英特尔在 CES 2017 上演示了 10 纳米 Cannon Lake 桌面处理器的性能,但没有透露关于 10 纳米节点的信息。事实上,英特尔在 2017 年底借推出了 14 纳米的第八代 Coffee Lake 处理器。
 
现在,英特尔已经改变了其产品路线图,将节点的过渡变得更长。
 
按照英特尔最初的计划,在完成向新节点的转换时不再在老节点上生产产品。然而,2018 年,我们可能会看到两个节点共存。
 
2018 年底,英特尔可能会推出 10 纳米的第九代 Cannon Lake 或 Ice Lake CPU,它们将与 14 纳米 Coffee Lake CPU 共存。
 
如果英特尔进一步推迟其 10 纳米的推出,将会失去其技术优势。
 
英特尔的人工智能创新
在全球 PC 出货量连年下滑的大背景之下,作为 PC 行业的领军者,英特尔一方面通过技术进步致力推动传统 PC 行业发展;另一方面则通过积极开拓、多方合作,逐步确定了包括人工智能、自动驾驶、精准医疗、5G 等发力方向。
 
这些新的业务范围里,英特尔最有可能凭借人工智能和自动驾驶实现芯片业务能力提升。
 
聚焦自动驾驶领域,2017 年 3 月 13 日,英特尔宣布以 153 亿美元的价格收购以色列公司 Mobileye。在自动驾驶这种更细分的、基于核心技术的汽车市场,Mobileye 的算法和数据就很有可能成为垄断市场的巨擎。有数据表示,Mobileye 的技术几乎渗透进了主流汽车厂,特斯拉、BMW、通用、沃尔沃以及福特等汽车厂商都使用了 Mobileye 的产品。
 
而在人工智能领域,英特尔在 2017 年 8 月份斥资 3.5 亿美元收购深度学习企业 Nervana Systems,这一举动被视为英特尔人工智能战略的催化剂。为了推动人工智能性能瓶颈突破以及技术大众化,英特尔建立了包括谷歌等巨头公司在内的联盟,同时与全球机构合作提供开发者培训课程,从而构建涉及人工智能技术提升、教育培训、应用优化等生态。