为处理器市场份额打破头，2019年英特尔和AMD的这场大战还有啥看头

对于英特尔和 AMD 来说，2018 年都是极不寻常的一年，尤其是在 CPU 市场上。

我发现，ARM 处理器正在迅速崛起，并火速杀入 CPU 战局，ARM 终将对传统的 x86 CPU 市场构成重大威胁。

在半导体行业中，英特尔和 AMD 是微处理器市场上的老对手了。虽然英特尔现在还在这个市场上占据着主导位置，但是 AMD 正在迅速获得市场份额，成为它不容忽视的重要竞争对手。

2018 年，英特尔宣布推迟了其 10 纳米制造工艺的大批量生产时间。最初把时间推迟到 2018 年年末，后来由于供应问题，再度把时间点推迟一年到 2019 年年末。雪上加霜的是，英特尔还宣布，由于产能不足，无法生产足够的 14 纳米芯片以应对高涨的需求，不得不间歇性暂停供应其 H310 芯片组。由于供应紧张，英特尔大幅提高了其 CPU 的价格。在供应不足和价格大幅上涨的地区，英特尔的 CPU 市场份额受到严重影响而急剧下降。虽然提高 CPU 价格有助于提高利润，但也给了 AMD 抢夺大量市场份额的可乘之机。

所有过往，皆为序章。2018 已成过去，当我们回顾 AMD 和英特尔 2018 年全年业绩时，我们终于能够确认 AMD 市场份额的增长幅度了。在服务器、台式机和笔记本电脑三个 CPU 市场板块中，AMD 都取得了份额增长。分别来看，AMD 在台式机市场上份额增长了 2.8 个百分点，增长到占整体市场份额的 15.8%。服务器市场上，AMD 的市场份额占比为 3.2%，同比增长了 2.4%。在笔记本电脑市场更是表现出色，市场份额足足增长了 5.3 个百分点，达到 12.1%。

英特尔：依然是领导者
尽管 AMD 在市场份额争夺战中取得了重大进展，但是从规模上来看，英特尔仍然是微处理器市场上无可争议的王者。看看英特尔和 AMD 分别在三大 CPU 市场板块的营收吧，和 AMD 相比，英特尔的规模优势依然非常明显。

尽管从上面的分析来看，AMD 在出货量单位上的进步令人印象深刻，但是这种比较具有一定的误导性。当把收入占比而不是出货量占比作为比较对象时，英特尔的主导地位就会显得更加强大了。

市场份额

从上图可以看出，从营销额来看，英特尔占据了 95.64%的市场份额，远远高于出货量单位 90.41%的占比。当然，考虑到英特尔的 CPU 价格一向比 AMD 卖得贵，这完全说得过去。英特尔虽然拱手让出了一些市场份额，但是它可以通过提高 CPU 的价格来维持收入增长。事实上，去年英特尔的台式机 CPU 销售量下降了 6%，但是其平均售价上涨了 11%，从而抵消了销量下滑的影响。

CPU 性能
英特尔 CPU 价格虽高但是它仍能保持主导地位有一个非常重要的原因，即它持续专注于创新，以提供高性能的产品。当然，这并不是说 AMD 的产品性能差。事实上，AMD 的产品也广受赞誉，是业内性能最高的产品之一。它也揽获了不少奖项，包括含金量十足的 2018 年 CES 最佳创新奖。它的显卡和处理器，包括 Ryzen、Radeon 和 EPYC 都堪称业内最快、性能最高的产品之一。

AMD 足够优秀，但是英特尔更为强大。整个 2018 年，英特尔都在推出竞争力十足的产品。最终，英特尔酷睿 i9-9980XE 和 i9-9900K 的表现盖过了 AMD 的 Ryzen 芯片以及许多 Threadripper 第二代芯片。虽然他们的芯片性能仅仅高出 AMD 的 Ryzen 芯片一丢丢，但是英特尔并不是靠吃老本，而是持续专注于提供业内最佳的芯片，从而帮助它保住了行业领导者地位。
    

AMD：不甘人后的挑战者
如上所述，尽管英特尔的芯片在性能方面处于领先地位，但是 AMD 的芯片性能紧随其后，咬得很紧。此外，AMD 发售的芯片明显比英特尔的更加便宜实惠。

价格优势在欧洲领先的零售商之一 Mindfactory 的销售中表现得尤为显而易见，2018 年第三季度，AMD 产品在 Mindfactory 的 CPU 销售额中贡献了 70%的份额，而英特尔的销售额仅占 30%。在这家零售商的售货清单中，AMD 的 Ryzen 7 2700X 和 Ryzen 5 2600 是 AMD 最受欢迎的 CPU，而英特尔的 Core i7-8700K 仍然是英特尔最受欢迎的第 8 代 Core 处理器。这是 AMD 的 Ryzen CPU 首次拥有比英特尔最受欢迎的高端处理器更高的市场份额。

从两家产品的价格趋势图能够得出一个结论，英特尔提高了产品价格帮助 AMD 提升了以出货量单位计的市场份额。普通的消费者不会像英特尔那样重视其性能相对于 AMD 的微小提升。为了确定双方产品确切的价格差异，我分析了英特尔和 AMD 的 137 款处理器，最终确定了这两家公司处理器的平均销售价格。

从上表可以看出，英特尔产品的平均销售价格是 AMD 产品的 2.28 倍之多。虽然 AMD 产品定价低廉刚开始时是为了渗透由英特尔牢牢把控的 CPU 市场，但是现在，它的产品定价已经成功公司的强大竞争优势，这也是它以出货量单位计的市场份额得以大幅度增长的主要原因。当然，双方产品的巨大价格差距也解释了，为什么尽管英特尔的出货量下降了但是仍能保持以销售额计的市场份额占比。

所有这些数据都表明，AMD 正在多个市场板块同时强劲增长，而且该公司的财务情况改善并非仅仅是因为受到加密货币市场的推动。英特尔显然仍然是 CPU 市场的主导者，但是市场正在回应 Ryzen 在整个计算领域的价值主张。对于消费者来说，有竞争比没有竞争好，它也意味着更多更好的产品选择。考虑到 AMD 的处理器速度仅仅为英特尔低 8%，而它的平均售价低 228%，AMD 很有可能会进一步扩大其市场份额。

AMD：市场的颠覆者
当今的 CPU 市场仍然是 x86 架构处理器的天下，只有英特尔和 AMD 两家供应商。另一方面，基于 ARM 架构的处理器则席卷了包括智能手机和平板电脑在内的整个移动设备市场，它在轻便、便携、电池供电的设备中获得了广泛应用。

ARM 公司目前由软银持有。它实际上不直接设计或制造芯片，它设计 CPU 的核心，并将 IP 许可给其他公司以设计和制造实际的芯片。它的收入主要来自许可和特许使用协议。

ARM 芯片可以定制，这成为它被大量消费电子设备采用的主要优势之一，而且它的价格也便宜得多。在过去 10 年中，ARM 芯片获得了巨大的成功，目前市场上有超过 1300 亿颗芯片使用了 ARM 内核。

ARM 估计，在除了 CPU 之外的所有芯片中，44%的芯片都使用了 ARM 微架构。ARM 的迅速成功及其它在 CPU 之外的市场上的主导地位使得它成为 x86 架构 CPU 的一个重大威胁。

2018 年下半年，ARM 宣布它将于 2019 年大力攻占 CPU 市场。它的处理器性能将会超越英特尔的笔记本电脑芯片。虽然这种说法有些夸大，因为从 ARM 发出这种声明之后，英特尔已经拿出了三款处理器，个个都打破了之前的性能记录。但是从整体上来看，ARM 猛虎在侧，确实不容小觑。

全球最大的公司之一亚马逊去年 11 月份宣布将在其服务器上搭载运行基于 ARM 架构的处理器。亚马逊声称，ARM 芯片将会使得执行并行工作负荷的用户成本降低 45%。今年一月份，全球最大的电信设备制造商华为也为其数据中心服务推出了 ARM 架构的新芯片组。

包括联想、华硕和惠普在内的笔记本电脑上也发布了搭载 ARM 处理器的笔记本电脑，这种笔记本具有更长的电池续航时间，性能上与搭载 x86 处理器的笔记本差不多，而且它的价格也低得多。最近的一次打击则是来自英特尔内部的一位消息人士，他说苹果电脑将于 2020 年初开始逐步过渡到 ARM 处理器上。

ARM 来势汹汹，今年年初，我们已经看到 ARM 在 CPU 市场占据了一席之地。很明显，它们有实力拿走相当分量的 CPU 市场份额，并且有可能结束 x86 架构在 CPU 市场上的主导地位。

市场份额预测
首先，从英特尔、AMD 和 ARM 处理器的价格和性能对比来看，ARM 在性能方面还不具备竞争力。最新的 Cortex-A76 ARM 芯片与英特尔的 2.6GHz Core i5-7300U 处于同一水平，仍然比英特尔最新的第 8 代芯片低 20%左右。

ARM 真正的竞争优势来自于定价和芯片尺寸。ARM 处理器的价格比英特尔便宜大约 250%，比 AMD 稍稍便宜一些。但是它的芯片面积（以平方毫米计）约为英特尔和 AMD 产品的一半。这就是它们之所以能够用在亚马逊和华为的数据服务器中的重要原因。客户们可以在相同的空间内装载数量翻倍的 ARM 芯片，即便如此，整体价格也比英特尔的芯片要便宜。

与 AMD 的芯片相比，ARM 芯片价格有大约 27%的价差。鉴于 AMD 芯片的卓越性能，我认为 ARM 芯片无法取代 AMD 的产品。此外，AMD 从 2012 年以来也一直在开发自家基于 ARM 架构的芯片，以下这张幻灯片来自于 AMD 2012 年的投资者报告。

AMD 于 2016 年发布的用于服务器的 Opteron A1100 系列就是基于 ARM 微架构的。它之所以没有大规模推广这个产品系列，很可能是因为 2016 年时 ARM 的生态还没有建立起来，ARM 服务器芯片还没有被那么多第三方使用，而且它目前的 x86 产品利润更高。不过，AMD 在 ARM 处理器的研发上已经有了六年经验积累，而且它们 x86 处理器的价格和 ARM 处理器价格相差不大，只要机会合适，它完全能够轻松转换。

估计
我估计，到 2022 年，ARM 处理器能够拿下微处理器市场 15%左右的市场份额。

2012 年至 2017 年间，微处理器市场的年复合增长率为 3.4%，市场研究公司 Gartner 估计，2018 年至 2022 年间，微处理器市场的年复合增长率为 2.2%。

虽然英特尔现在由于供应不足的问题而提高了价格，但是即便它的生产恢复正常，我也认为英特尔不会调低价格，因为那样会有收入下滑的风险。

AMD 产品的定价为来自 ARM 处理器的攻击构筑了坚固的护城河，我不认为它会在 ARM 处理器的进攻面前丢失市场份额。

ARM 进入市场，必将抢夺英特尔现有的市场份额。

虽然我并不认为 AMD 今年还会从英特尔手中夺走和 2018 年一样那么多的市场份额，但是我仍然坚信，AMD 将进一步蚕食英特尔的市场份额，但是它的蚕食程度应该不如 ARM。

展望
ARM 的崛起将对英特尔的市场份额造成毁灭性打击。如上所述，在未来四年内，英特尔以出货量单位计的市场份额预计下降 20%至 71.40%。当然，英特尔的定价再一次抵消了出货量市场份额的下降，在以收入计的市场份额图表中，英特尔仍将保持 87%的市场份额。但是，和现在的数字相比，这仍然是一个显着的下降，这几乎相当于英特尔的 CPU 收入未来四年内没有增长。

2019 年，英特尔的 CPU 业务收入增长率预计为 0.45%，这和 2018 年的 11.74%形成了天渊之别。要知道，英特尔 CPU 产品收入之所以在 2018 年出现那么大幅度的增长，主要是由于价格上涨带来的。从 2021 年开始，随着 ARM 架构处理器开始加速进入市场，英特尔的 CPU 业务收入实际上将会开始下降。另外，AMD 明年的 CPU 销售仍然可以实现两位数的增长，接下来几年也将继续保持高个位数的增长。