和早两年火热的状况截然相反,现在的半导体产业冷风劲吹。这就让一向坚挺的模拟大厂德州仪器(TI)和意法半导体(ST)都扛不住了。
 
半导体供应商意法半导体(STMicro)24 日公布财报,数据显示,公司第 1 季获利锐减,主因感测器销售不佳,所以不得不调整投资计划,但下半年展望乐观,预期获利会持续成长,激励股价走高。意法半导体第 1 季销售比前一季锐减 22%至 20.8 亿美元,低于预期的 21.1 亿美元,毛利率为 39.4%,优于预估的 39.1%,净利则为 1.78 亿美元。其中负责将传感器销售给手机厂商的那个部门净营收更是较上季度暴跌 44%。
 
迹象显示,苹果及电动车大厂特斯拉的供应商意法半导体今年第 1 季正在复苏,预料工业感测器及碳化矽半导体的需求将大增,目标是为电动车业者提供更多零件。
 
执行长谢利(Jean-Marc Chery)表示,「这些有利因素加上中国最近推动的货币刺激计划,使我们的信心大增,预料下半年的市场情势将改善」。乐观的展望带动意法半导体 24 日开高走高,最高涨逾 5%,使公司市值达到 144 亿欧元(161.5 亿美元)。
 
意法半导体预期,第 2 季净利将比上季成长 2.4%至 21.3 亿美元,但毛利率会降为 38.5%,预估全年营收介于 94.5 亿至 98.5 亿美元,与去年持平,同时调降今年的资本支出至 11 亿至 12 亿美元,低于先前的 13 亿美元。
 
意法半导体正在适应市场波动,也正寻求为自驾车及由人工智慧(AI)操控的装置开发新型精密芯片。
 
即使汽车产业驱动自驾车感测器的需求,但市场对美中贸易战延烧的担忧加深,也对智慧手机销售持续下滑造成全球半导体产业损失的担忧加深。
 
德州仪器财务状况也不妙
无独有偶,另一家模拟大厂德州仪器财务情况也不妙。
 
德州仪器周二发布了 2019 年第一季度财报。财报显示,德州仪器第一季度净利润为 12.17 亿美元,同比下滑 11%;营收为 35.94 亿美元,同比下滑 5%。
 
在截至 3 月 31 日的第一季度,德州仪器的净利润为 12.17 亿美元,每股收益 1.26 美元。这一业绩同比下滑 11%。2018 年第一季度,德州仪器的净利润为 13.66 亿美元,每股收益 1.35 美元。德州仪器第一季度运营利润为 13.79 亿美元,比去年同期的 15.48 亿美元下滑 11%。德州仪器第一季度营收为 35.94 亿美元,比去年同期的 37.89 亿美元下滑 5%。
 
德州仪器第一季度的净利润及营收均超出市场预期。汤森路透的调查显示,分析师此前预计德州仪器第一季度每股收益为 1.13 美元,营收为 35.0 亿美元。
 
2019 财年第一季度,德州仪器模拟产品营收为 25.18 亿美元,与去年同期的 25.66 亿美元相比下滑 2%;运营利润为 10.88 亿美元,比去年同期的 11.66 亿美元下滑 7%。德州仪器第一季度嵌入式处理产品营收为 7.96 亿美元,比去年同期的 9.26 亿美元下滑 14%;运营利润为 2.49 亿美元,比去年同期的 3.28 亿美元下滑 24%。德州仪器第一季度其他产品营收为 2.80 亿美元,比去年同期的 2.97 亿美元下滑 6%;运营利润为 4200 万美元,比去年同期的 5400 万美元下滑 22%。
由上可见,公司的需求普遍下降,特别是汽车和工业制造两个最大的市场目前“相对较弱”,这符合一季度的预期。但通信部门的收入却飙升了 30%,主要原因是移动网络升级,大量的 5G 订单推升了业绩。
 
德州仪器第一季度来自于运营活动的现金流为 11.07 亿美元,资本支出为 2.51 亿美元,自由现金流为 8.56 亿美元,自由现金流在总营收中所占比例为 23.8%。
 
德州仪器第一季度派息总额为 7.24 亿美元,股票回购总额为 11.52 亿美元。在过去 12 个月中,德州仪器通过股票回购和派息向股东返还了 80 亿美元现金,该公司把所有自由现金流返还给投资者的策略未来仍保持不变。在过去的 12 个月里,德州仪器的股息占自由现金流的 45%,凸显这一策略的可持续性。
 
德州仪器预计 2019 财年第二季度营收为 34.6 亿美元到 37.4 亿美元;每股收益为 1.12 美元到 1.32 美元;公司 2019 年营业税率约为 16%。汤森路透调查显示,分析师预计德州仪器第二季度每股收益为 1.24 美元,营收为 36.9 美元。
 
德州仪器股价周二在纳斯达克证券交易所常规交易中上涨 1.43 美元,涨幅为 1.24%,报收于 116.38 美元。至发稿时,在随后的盘后交易中,受业绩展望不及市场预期的影响,德州仪器股价下跌 2.68 美元,跌幅为 2.30%,股价为 113.70 美元。过去 52 周,德州仪器股价最低为 87.70 美元,最高为 118.48 美元。按照周二的收盘价计算,德州仪器市值约为 1092 亿美元。
 
今年以来,德州仪器股价上涨了 23%,而费城半导体指数上涨了 36%。半导体股票在行业衰退期上涨,主要是因为多家大公司的高管预测行业增长会在下半年回归。从目前的情况看,行业复苏的速度远没有此前预期的快,而且叠加了中美贸易这个变数,使得未来更难以预测。
 
半导体复苏在即?厂商该如何做?
尽管 2019 年看似相对疲弱,但很多分析人士预期,全球半导体产业将于 2020 年复苏,销售额至 2022 年底将成长至 5,750 亿美元。资诚创新整合公司董事卢志浩表示,半导体产业是数位化进程早期先驱,但如今步伐正被其他产业赶上、尤其是汽车业,因此,他对半导体产业提出三项建议:
 
首先是半导体厂商必须思索如何最能善用数位化的优势,且在诸多可能性当中,哪个选项对组织才最有意义。
 
第二,是开展新商业模式,半导体公司除提供芯片,更须找到将新科技转换利润新方式,除销售芯片外,要运用这些科技开展新商业模式。
 
第三,在芯片制造商思考如何追求最大程度的数位化时,须仔细权衡下列三策略:1. 提供数位化产品与服务;2. 创造数位商业模式;3. 打造半导体数位价值链;且此三策略均应有强大数据与分析做后盾。
 
 
卢志浩强调,随着 AI、物联网和 5G 应用时代到来,针对 IC 芯片加以创新的动能也越来越强。于此同时,全球高科技巨擘预计于 2022 年启动 3 纳米芯片量产,建议企业尽早做好准备,迎接全新的挑战。