存储器市场持续低迷,在景气谷底与跌价压力下,各家厂商的控管库存与获利表现必须各显神通,而韩系存储器大厂 SK 海力士此次单季获利大幅衰退,为市场蒙上阴霾。

 

SK 海力士 2019 年第 1 季营益大幅衰退近 69%,为 2016 年第 3 季以来最低表现。业界认为,海力士营运表现低于市场预期,与内部先前的库存水位过高密切相关,尽管近期已有上游原厂逐步控制跌价幅度,不过韩系 2 家大厂库存去化尚未结束,预计上半年仍有跌价压力。

 

随着 NAND Flash 从 2018 年遭遇供应过剩及价格下滑的压力,市场估计,2019 年消费性 NAND Flash 价格下滑达 25%左右,继三星、美光 2019 年首季财报表现纷纷走跌,海力士也跟进减产策略,宣布 2019 年 NAND Flash 晶圆产量将减少 1 成,并指出受到原厂库存水位较高以及供应商之间的竞争加剧,首季的 NAND 平均销售价格下滑达 32%。

 

不过 SK 海力士看好第 2 季 NAND 芯片的需求动能可望增强,预期第 2 季 DRAM 出货成长约 15%,NAND 出货成长约 25%。

 

市场认为,随着第 1 季淡季结束,第 2 季初的市场需求表现并未明显回升,但部分原厂的降价走势开始收敛,以避免亏损幅度扩大。

 

只是,三星、SK 海力士传内部库存水位仍处于偏高,包括三星继续采取低价出清库存,SK 海力士预计下半年将以 96 层 4D NAND,强化在 SSD(固态硬盘)和行动市场地位,恐将导致市场供需及后续价格蒙上阴霾。

 

除了主流产品 3D NAND 跌势速度较快,过去价格稳定的 SLC NAND 也受到大陆市场拉货降温影响,导致整体需求大幅降低,旺宏表示,近期 SLC 处于跌价走势,每季度约有两位数的下滑幅度。

 

不过市场传出,全球主要 NAND 原厂如日本东芝存储器未来可能将转移旗下产能至 3D NAND,预计未来 SLC NAND 产能供应将会减少,将有助于产能供需恢复稳定。

 

至于 NOR Flash 存储器的价格也处于下跌,但市场预料,经过连续 2 个季度跌价,第 2 季起跌势将逐步缩小,相较于第 1 季呈现双位数的跌幅,第 2 季可望控制于 10 %以内,第 3~4 季也有机会进一步缩小至低个位数,逐渐摆脱上半年供过于求的困境。

 

旺宏董事长吴敏求表示,NOR Flash 价格何时落底仍很难说,第 2 季跌价幅度将会趋缓,但预料落底将会发生在中美贸易战落幕并签订合约之后,虽然低容量 NOR Falsh 仍有跌价情况,主要受到大陆市场竞争激烈影响,旺宏也将会尽量避开红海杀价市场。

 

吴敏求指出,NAND Flash 具有低价格的竞争力,而 NOR Flash 虽然较贵,但质量相对稳定,目前虽然有业界尝试将相对高质量的 NAND 导入于 ADAS 车用市场,但 NOR Flash 长期需求依然会继续存在。

 

业界认为,美光、SK 海力士及三星等原厂放缓产能增加并不意外,将有助于供过于求的产业困境纾解,整体来看,2019 年上半的存储器价格持续走跌,终端客户抱持观望态度,预计在下半年受惠于服务器及智能型手机存储器规格拉高及降价刺激需求效应下,将有机会重返成长动能。