127
分析师莫斯曼说，购买 AMD 的股票要比购买英特尔的股票好。事实上，他建议完全避开英特尔，并且在 2012 年底下调了英特尔的评级，将其抛售。
英特尔今年迄今上涨了 2%，但 AMD 的涨幅却高达 71%。展望未来，AMD 公司还预计，随着小型芯片的推出，其市场份额将会进一步增长。分析人士对 AMD 的支持激发了人们的信心，但这并不代表这只股票的投资没有风险。半导体行业波动较大，AMD 面临着激烈的竞争。
我们来深入挖掘一下，看看投资者是否也应该选择 AMD 而不是英特尔。
AMD 的优势
AMD 在 4 月 30 日宣布，其第一季度盈利和销售超出了分析师的预期。虽然这些数据同比有所下降，但 AMD 预计 2019 年下半年将实现同比增长。管理层预计，2019 年 9 月的季度收入将同比增长 69%，销售额同比增长 17%。
AMD 最近推出了基于 Navi 的显卡，RX 5700 和 RX 5700 XT 以与英伟达显卡相同的价格发行，使其在英伟达公司面前具有竞争优势。根据 Tom's Hardware 的说法，AMD 的显卡在原始性能和功率效率方面都超过了英伟达。
AMD 首席执行官 Lisa SU 表示，2019 年将是公司重要的一年。“我们认为这是一个重要的产品周期，在未来三到五年，我们有很多事情要做，我们正在开发许多产品，”她补充道。
AMD 正在成为 CPU 市场的关键参与者。他们罗马的产品上市后，有望在服务器领域获得更大的市场份额。英特尔的表现不佳也让 AMD 从中获益。
一段时间以来，英特尔一直在努力追赶 AMD。在价格和功耗方面，英特尔无法与 AMD 的 CPU 竞争。例如，英特尔酷睿 i9-9920X 的售价为 1199 美元，而 AMD 酷睿 3900X 的售价只需 499 美元。AMD 的微处理器也一直优于英特尔，并且不存在同样的安全漏洞。更不存在英特尔 250 多亿美元的长期债务。
莫斯曼保持了他的买入评级和 42 美元的价格目标。他在 7 月 8 日表示，“我们预计 AMD 的路线图将在未来几年继续改善，而英特尔的台式机 CPU 可能会停滞在 14nm+，直到 2022 年才能用到 7nm。”
AMD 的弱点
AMD 市值高达 330 亿美元，但公司仅有 3 亿美元的收益。这使 AMD 的市盈率达到 127（TTM）倍，高于其他利润较低的公司。相比之下，英特尔股票的市盈率为 11，而英伟达的市盈率为 30。
为了证明这一估值合理，AMD 需要以更快的速度增长。当比特币的价格在 2017 年增长高达 1000％时，AMD 的股价也大幅增涨。 然而，AMD 不能永远依靠加密技术，因此公司的增长率也急剧下降。AMD 在 2018 年第四季度同比增长 6％，但该公司 2019 年第二季度收入减少，预计将同比下降 13％，约 15 亿美元。虽然达到了 19％的环比增长，但问题是这种速度是否能支持公司的高估值。
如果贸易紧张局势进一步加剧，该公司将会遭受重创。因为 AMD 依赖于向中国超级计算机制造商销售产品，出口限制的增加可能会导致他们的这部分业务损失严重。
摩根士丹利分析师穆尔(Joseph Moore)重申了他的持有评级和 28 美元的目标价。他对目前的增长预测表示担忧，他表示：“我们仍然认为 2019 年全年的预估对于 AMD 来说太高了。”
最后的判决
现在还没有定论。AMD 分析师普遍持“温和买入”的看法，该股票在过去三个月内获得 13 次买入评级，8 次持有评级。平均 32.22 美元的目标价，表明上涨潜力仅为 1%左右。
另一方面，分析师们对英特尔也不太乐观。该股分析师普遍认为，平均目标价为 51.36 美元，涨幅为 7%。
在决定 AMD 是否是一个好的选择时，不确定的交易环境以及陡峭的估值有着重要的影响。不过，如果 AMD 能继续从英特尔手中夺取市场份额，或许就能巩固其在半导体领域的地位。
与非网编译内容，未经许可，不得转载！
下载ECAD模型
