在经过一个多月的中国芯片发展史的回顾之后,我们重新把眼光回到中国芯片产业链的梳理上来。我们会把中国芯片史作为一个独立的章节拿出来,下周发一个完整篇。今天我们开始这个系列的第三篇:中国芯片产业链全梳理——芯片设计篇。

 

我们曾经在第二篇——《华为海思、台积电、高通…在全球芯片产业链都是什么位置?》中,专门提到了摩尔定律下芯片制造成本的大幅上升,促成了芯片产业链的独特分工模式,即芯片设计和制造代工的专业分野。

 

当然原来所谓的垂直一体化的企业,即 IDM 依然保留了一部分头部公司,例如美国的英特尔,德州仪器,欧洲的意法半导体,英飞凌等。

 

不过可以注意到,这些公司都有着至少 30 年以上的历史,他们都是上世纪 90 年代开始的代工专业化浪潮中为数不多的幸存者。

 

但是在中国,由于芯片起步非常晚,以中芯国际和海思,展讯等头部中国芯片企业成立为标志的中国芯片现代化已经发生在 2000 以后。因此在中国,IDM 企业极其稀少,在行业中还有些许地位的或许只有士兰微一家。

 

现今的中国芯片产业链几乎 95%以上都遵循了设计和制造分开的模式,那么今天我们就为大家全面梳理一下中国芯片设计公司在全球的地位。

 

下图是 2018 年全球芯片设计 fabless 的前十强。

 


可以看到,中国大陆半导体公司只有海思科技一家上榜(hisilicon)。海思科技就是最近热的发烫的华为旗下的芯片事业部,海思科技通过近些年非常强劲的增长,已经成功在 2018 年首次进入全球第五,同时其营收的增长率在全球前十强中位列第一。

 

由于全球芯片产业在今年出现大幅衰退,而华为今年上半年的增长依然非常强劲,因此,不出意外,今年海思科技再进一步,超越联发科,上升为全球第四将是极大概率事件。这对于中国的芯片产业来说,无疑是十分值得自豪的事情。

 

不过稍显遗憾的是,前些年一直是全球设计前十强中常客的另一家中国公司,展锐(展讯+锐迪科)由于这些年手机业务发展受挫,加之全球芯片设计公司出现大量兼并收购,头部愈发集中,而在今年退出了前十。

 

不过在中国始于 2015 年以后的芯片发展大潮中,展讯的衰退只是个案,中国芯片公司在整体上依然呈现出大幅追赶全球领先水平的趋势。

 

在 IC insights2017 年公布的全球芯片设计前 50 强的榜单中,有十家中国芯片公司上榜,而在十年前的 2009 年,这个数字只有可怜的 1 家。

 


同时需要注意到,可能是数据统计口径的问题,IC insights 给出榜单中,遗漏了大量的中国芯片公司,以榜单中排名第九的中国芯片公司 Montage,即刚刚在科创板上市的澜起科技为例,其在 2017 年的营收大约在 12 亿人民币;

 

然而根据中方统计的数据,2017 年或者 2018 年营收明显超过这个规模的中国芯片公司有,兼并了豪威科技之后的韦尔股份(>100 亿),汇顶科技(37 亿),比特大陆(>50 亿),敦泰科技(>30 亿),紫光国微(>20 亿)。

 

而 2018 年营收在 12 亿这个门槛附近的还有全志科技,杨杰科技,华微电子等。

 


也因此,如果做完全统计的话,2018 年中国芯片设计公司进入全球前 50 强的,至少将有 15 家以上。

 

那么做一个总结的话,中国芯片设计产业经过这些年的发展,取得了非常明显的进步和成就,我们看到了一个极其庞大并依然在高速增长的中间层,但是需要注意的是,在头部公司上,中国现在只有海思一家。

 

中国芯片设计第二梯队,何时能够产生一个质上的爆发,将是未来三到五年,我们最需要关注的。

 

那么接下来,我们将重点的中国芯片设计公司,逐一做盘点,看看他们的优势和不足。

 

下面,这张图是中国芯片设计公司 2018 年的营收前十的排名,同样由于数据统计口径的问题,这个榜单有好几个版本,我们选取了相对最为靠谱的版本,来逐一盘点,对于榜单中遗漏或者不全面的内容,我们再单独做补充。


第一名,当之无愧的华为海思,海思除了最擅长的通讯基带类芯片,近年来在手机处理器,视频,射频,物联网芯片方面的布局开始全面爆发。成为中国芯片追赶全球水平的排头兵。这方面已经不需要我们再过多赘述。

 

 

第二名,豪威科技(Omnivision)。豪威科技原来是一家美国芯片设计公司,2015 年前后被中资收购。豪威最擅长的是视频芯片(CIS),其在中低端视频芯片市场的市占率一直占据全球第一。

 

不过近些年,中低端市场受到中国后起公司思比克(Superpix)等的挑战,而在高端市场又被日本公司索尼牢牢压制,因而发展陷入瓶颈。

 

不过,2018 年年底,A 股上市公司韦尔股份,通过增发股份的方式,同时完成对豪威科技和思比克的收购,完成中国视频芯片的平台整合。

 

需要注意,全球最大的摄像头公司是中国的海康威视,而华为近年来在手机摄像头上的发力也有目共睹,在全球科技制裁愈演愈烈的大背景下,豪威和思比克的产品,毫无疑问将成为这些头部摄像头供应商的最佳备用方案。

 

因此整合完成的韦尔股份,只要能够做好自己的产品,在市场发力上,已经具备了先天的优势,相信我们很快就能看到韦尔股份的蜕变。


第三名,清华紫光展锐。紫光集团在 2015 年前后先后完成对中国手机基带芯片供应商展讯和射频芯片供应商锐迪科的兼并收购,并整合为展锐。其用意也很明显,希望通过这次整合,在手机市场发力,超越联发科,甚至威胁到高通的地位。

 

不过形势比人强,2015 年以后,全球最顶级的手机供应商,华为,苹果,三星,都开始发力研发自己的手机基带芯片,这大大挤压了展锐的发展空间。发展不畅的展锐,一度高层心态失衡,2017 年紫光董事长赵伟国,对和高通展开合作的中国芯片公司瓴盛科技大加指责,称其为皇协军。一家科技公司不能专注于其主营,结局可想而知。

 

如我们在开头看到的,2018 年,展锐数年来第一次跌出了全球芯片设计前十,同时其营收也连续两年出现负增长。

 

2019 年上半年,全球手机出货量出现极其明显的逆转,陷入严重衰退,相信展锐如果不能潜心业务转型,未来前景依然会非常困难。


第四名,比特大陆。这是家神奇的公司,利用 2017 年以后数字币的大牛市,通过挖矿机芯片出现爆发式增长,一度产能塞满台积电几个厂。

 

不过成也萧何,败也萧何,2018 年数字币陷入大熊市,比特大陆的业绩也出现断崖式下跌。在数字货币在中国法律上暂时还不太可能出现根本性放开的大背景下,我们对于比特大陆暂时只能持相对谨慎的态度。

 

这是一家现象级公司,不过这个现象能持续多久,我们需要打个大大的问号。


第五名,汇顶科技。又一家非常值得一提的中国芯片公司。中国芯片业近些年虽然取得了长足的发展,但是在细分领域能够跻身全球领先的,却并不多。除了海思的麒麟系列,恐怕就要数汇顶的指纹触摸芯片。

 

汇顶在 2017 前后,已经跻身全球指纹触摸芯片市占率第一。

 

不过由于指纹触摸芯片的技术壁垒并不高,2016 年以后,大量中国中小设计公司的涌入,让市场展开价格战,汇顶营收虽然依然能够保持增长,但是利润率却出现断崖式下滑。汇顶单季度净利润从 2017 年一季度的将近 2 亿元,到 2018 年一季度降为 2000 万元左右。

 

不过汇顶在此时充分体现了一家真正科技公司的韧性。在利润大幅下滑的情况下,汇顶却依然维持大幅的研发投入,在屏下指纹识别这一新技术上领先于全球取得突破性进展。

 

2018 年下半年开始,手机全面屏的大面积推广给屏下指纹芯片的出货量爆发带来契机。而抢得先机的汇顶在今年上半年的屏下指纹芯片市场的市占率达到惊人的 75%。

 

而汇顶的业绩也同步开始走出低谷,2019 年营收和净利润都出现爆发式增长,二级市场股价业同步上扬。相信 2019 年中国芯片设计公司的榜单上,我们可以看到汇顶更佳的排名。

 

在下次中国芯片产业链全梳理——设计篇(下)中,我们会对十强的后五位继续进行盘点,同时榜单中遗漏的公司,以及后发有潜力的公司,我们也会在下期逐一梳理。