英特尔会和AMD打价格战吗？

多年以来，英特尔和 AMD 一直是 x86 CPU 领域的佼佼者。在这个双寡头的市场格局中，双方力量此消彼长，总是把自己的快乐建立在对方的痛苦之上。曾经有好长一段时间，AMD 在性能和技术方面都被英特尔吊打，帮助英特尔拿下了占据统治地位的市场份额并扩大了利润率。不过，这种局面在 2017 年得到了扭转。当时，AMD 推出了 Ryzen CPU，力抗英特尔的 Core CPU，逆转了长达十来年的颓势。今年，AMD 更是意气风发，它推出的 7 纳米 Ryzen 3000 系列力压英特尔产品。一方面是 AMD 气势如虹，一方面是英特尔才刚刚开始推出 10 纳米的 Ice Lake。所有这些因素叠加起来，使我们不得不提出一个问题：英特尔会和 AMD 打价格战吗？

 
AMD 在其向 SEC 提交的文件中表示，“在某个特定产品的整个生命周期中，其销售价格通常会随着时间的推移而逐渐降低。为了维持公司所有产品的整体平均销售价格，必须推出新的产品，并增强现有产品。”换句话说，如果不引入新的产品或者增加既有产品的功能来平衡平均售价，其盈利能力可能会受到影响。

2017 年之前，AMD 推出新品的节奏很慢，屡屡延迟的新品发布限制了它提高产品平均售价的能力，此外，由于它的技术明显落后于英特尔，导致其产品需求不振。然而，这一切都随着 2017 年 Ryzen 的推出而发生了扭转。2017 年，AMD 推出了 Ryzen 1000 系列，2018 年推出了 12 纳米的 Ryzen 2000 系列，今年七月份推出了 Ryzen 3000 系列。另一边厢，英特尔于 2017 年推出了 14 纳米++工艺的 Coffee Lake，2018 年推出了基于相同工艺的 Coffee Lake Refresh，去年又遭遇 CPU 产能不足的问题。到了今年第二季度，英特尔因为缺少新品，导致其产品平均售价逐步下降。虽然 AMD 的 PC 机用 CPU 的平均售价第二季度也有所下降，但是这种下滑主要是由于更低利润率的笔记本电脑 CPU 销量大幅度提升导致的，和英特尔不是一回事。

英特尔可以发起价格战以与 AMD 竞争吗？
今年，英特尔推出了 10 纳米 Ice Lake 移动 CPU，但是直到现在，还没有推出其他 10 纳米产品的计划。相比之下，AMD 不仅已经推出了 7 纳米的台式机 CPU 和服务器 CPU，还计划在不久的将来推出移动 CPU 和工作站 CPU。现在，AMD 和英特尔都在卯足了劲加速技术转型，由于赶超趋势已经形成，所以，英特尔可能需要几年的时间才有可能再次获得技术领先地位。在这几年的时间里，它是否可以发起价格战来保护自己的市场份额呢？

价格战可能牵扯到直接定价和间接定价策略。现在，AMD 的战略就是以更低的价格提供更好的性能。过去，在英特尔大幅度领先 AMD 的岁月里，英特尔曾经采取过降价措施夺走 AMD 的市场份额。AMD 也在向 SEC 提交的文件中指出，“英特尔的回扣和补贴以及定价策略”可能会限制自己的市场份额和利润率。自 2017 年以来，英特尔通过推出各种不同价位的产品，以抵抗来自 AMD Ryzen 产品的激烈竞争。可以说，英特尔一直在避免采取直接降价策略。

AMD 的 7 纳米 Ryzen CPU 来势汹汹，业界普遍盛传英特尔可能将 CPU 的价格降低 10 到 15 个百分点以应战。但是，英特尔最新的 8 月份 CPU 价格表显示，它建议的客户销售价格没有发生变化。不过，英特尔为一级 PC 制造商和分销商提供重大折扣和特殊奖励，也算是变相降低了其 CPU 的零售价格。汤姆硬件指出，英特尔的 i9-9900KF 的建议销售价格是 488 美元，但是七月份曾经在 Newegg 上以 420 美元的价格出售，这款 CPU 本月的销售价格又回到了 479 美元。

结论
来自 AMD 日益激烈的竞争给英特尔带来了价格压力。但是，由于 AMD 的产品比英特尔更具成本优势，所以英特尔此次可能不会直接降价。AMD 实施的小芯片战略提高了制造良率，导致其生产成本低于英特尔。与去年同期相比，AMD 预计其制造成本继续下降，其毛利率将也从去年的 39%扩大到 42%。

与此同时，随着向先进制造工艺的加速过渡，英特尔的成本可能会进一步上升。其首席执行官 Bob Swan 甚至将该公司 2021 年的毛利率展望降低到了 57%，这一数字在 2018 年时还是 63.3%。如果此时拿起价格战的武器，其毛利率水平可能会进一步恶化，从而影响其股价。所以，现在看起来，受制于资本市场的英特尔没有多少降价空间，所以，它很可能不会和 AMD 打价格战。

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