CFIUS阻止的半导体并购案列盘点（2016-2020）

据外媒报道，美国外国投资委员会（The Committee on Foreign Investment in the United States，CFIUS）敦促特朗普总统阻止德国半导体厂商英飞凌（Infineon）收购美国本土半导体厂商赛普拉斯（Cypress），称这对美国国家安全构成威胁。
 
2019 年 6 月 3 日，英飞凌宣布收购赛普拉斯。根据最终协议，英飞凌将会以每股 23.85 美元现金的价格，收购赛普拉斯，总价值约为 100.49 亿美元。英飞凌希望通过收购为客户提供最全面的产品组合，连接现实与数字世界，在汽车、工业和物联网领域开拓新的增长潜力，也希望通过收购提升公司盈利增长的速度。
 
如果这一交易受阻，将成为近五年，第六起遭遇 CFIUS 阻止的半导体收购案。
 
下面我们一起来看看近五年 CFIUS 阻止的五起半导体收购案例情况。

一、宏芯基金收购爱思强案 
美东时间 2016 年 11 月 17 日，美国外资投资委员会（CFIUS）通知爱思强（Aixtron）和福建宏芯基金，这项交易威胁到了美国国家安全，建议爱思强和福建宏芯基金彻底放弃这项交易。
 
事件回放：
 
2016 年 9 月 16 日，宏芯投资在法兰克福注册的子公司 Grand Chip Investment GmbH 公司正式宣布以公开要约方式收购爱思强的全部美国存托股票。

二、英飞凌收购疾狼案
2017 年 2 月 16 日，科锐（Cree）正式发布声明，终止和英飞凌签订的疾狼收购协议。之所以终止，据悉也是因为被美国政府认定为有威胁到其国防安全的可能。
 
事件回放：
 
2016 年 7 月 14 日，英飞凌与科锐宣布签订最终协议，英飞凌收购科锐旗下的全资子公司疾狼（Wolfspeed），收购总金额约 8.5 亿美元。
 
英飞凌看中疾狼的碳化硅功率（SiC Power）和氮化镓射频（GaN RF）解决方案产品可以强化公司的业务收购完成后，英飞凌有望成为全球在碳化硅和氮化镓方面最大的半导体公司。
 
疾狼的前身是科锐的功率和射频事业部门，2015 年科锐调整公司发展战略，将功率和射频业务分拆成立疾狼（Wolfspeed）。科锐当初分拆功率和射频业务，是想让疾狼上市。但是由于上市受阻，在 2016 年和英飞凌达成交易。
 
由于疾狼生产的器件被用于美国国防军工、大功率工业设备及毫米波通信等敏感领域。疾狼参与的军用项目合作伙伴有洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、KCB Solutions。

三、峡谷桥收购莱迪思案

2017 年 9 月 14 日，CFIUS 发布声明称，美国总统特朗普出于对国家安全的担忧，下达行政指令，叫停了峡谷桥（Canyon Bridge Fund Partners）收购美国 FPGA 芯片制造商莱迪思（Lattice）的交易，特朗普下达指令要求买卖双方在未来 30 天内，完成所有必要的步骤，以完全、永久性地放弃收购。原因是峡谷桥具有中资背景。
 
事件回放：

2016 年 4 月 8 日，峡谷桥提出收购莱迪思。

2016 年 11 月 3 日，莱迪思表示接受收购要约，宣布将被峡谷桥以 13 亿美元收购所有流通股包括自身债务，并表示该收购将在 2017 年初通过监管部门审核。。

 
该交易三次提交 CFIUS 审核，但都未在规定的 75 天内获得通过。

 
2017 年 9 月 1 日，莱迪思在其向美国证监会提交的文件中披露，各方未能消除 CFIUS 对这项交易的国家安全顾虑，CFIUS 建议拒绝批准该交易，双方申诉至美国总统特朗普。根据程序，特朗普须于 15 日内作出决定。2017 年 9 月 14 日，交易双方迎来叫停收购的总统行政令。 

四、鑫炎投资收购 Xcerra 案
2018 年 2 月 22 日，美国半导体测试设备供应商 Xcerra 发布声明称，CFIUS 阻止公司以 5.8 亿美元出售给鑫炎投资。
 
（2018 年 10 月 1 日，Cohu 宣布完成收购 Xcerra，收购总价为 7.96 亿美元。）
 
事件回放：
 
2017 年 4 月 7 日，中青芯鑫和 Xcerra 签署并购协议。
 
2017 年 8 月 4 日，中青芯鑫将收购协议及相关融资文件下的权利义务全部转让给鑫炎投资。
 
2017 年 10 月 13 日，Xcerra 发布声明称，同意鑫炎投资以每股 10.25 美元的议定收购价收购 Xcerra。但仍在寻求 CFIUS 对交易的批准。

五、博通收购高通案 
2018 年 3 月 12 日，特朗普发布命令，以国家安全为由，禁止博通（Broadcom）按原计划收购高通（Qualcomm），并禁止高通和博通任何“本质上等同于”并购交易的计划。
 
事件回放：
 
2017 年 11 月，博通抛出 1300 亿美元准备收购高通。为了完成此次交易，博通还将总部由新加坡搬回美国。

担心 CFIUS 阻止，仙童拒绝华润收购要约

2016 年 2 月 16 日，仙童半导体表示，已拒绝了华润微电子和清芯华创联合提出的收购要约，原因是担心美国监管机构可能以担忧国家安全为由拒绝批准交易。
 
2015 年 12 月 9 日，由华润集团和华创组成的财团出价约 25 亿美元现金竞购仙童半导体，和安森美（ONSemi）抢亲；12 月 14 日，仙童拒绝华润集团的要约，理由是其董事会经过评估后，认为其并没有比安森美所提出的条件更优渥；12 月 30 日重新开出收购要约；2016 年 2 月 16 日宣布，仙童半导体董事会在同法律及财务顾问进行磋商之后，已拒绝了由华润微电子有限公司和华创投资牵头的中国财团提出的收购要约。