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内容精要：在芯原的招股说明书中，有一个很有意思的点，那就是除了 IP 授权，芯原还有一项业务，“一站式芯片定制服务”，客户可以提需求，向芯原进行芯片定制，芯原负责完成从芯片设计到晶圆制造、封装和测试的全部环节……而且，芯原还特意在招股书中说明，业务对象包括新兴的芯片设计创业企业……创业公司，采用外部的 IP 授权还可以接受，如果芯片产品是这样一站式定制出来的，是不是就差点儿火候了？毕竟，投创业芯片公司，投的是技术，而不仅仅是产品。看来，未来投资机构在看芯片创业企业的时候，不能只看产品性能参数、是否流片成功、是否量产……还得关注一下是否用了芯原的“一站式芯片定制服务”……
在科创板排队企业中，还隐藏着一只具有很大“炒作”空间的半导体企业，那就是芯原——国内最大的半导体 IP 服务提供商。
什么是 IP 服务？在集成电路领域，被称为“IP 核”，本意和我们通常说的 IP 知识产权大差不差，只不过是集成电路领域的知识产权。所谓 IP 核，是一段预先设计好的电路功能模块，可以重复利用。IP 服务商开发好了 IP，就可以授权给集成电路设计企业使用，并收取授权费。
说芯原有很大的炒作空间，是因为叠加半导体概念，又是国内 IP 服务第一股，而且是国内最大的 IP 服务企业。目前国内 IP 服务基本被外企垄断，有跟 EDA 工具捆绑型的，比如 Cadence、Synopsis 等，有独立的 IP 服务商，如 ARM、CEVA、Imagination 等。
芯原就是做 IP 服务的企业。在半导体 IP 服务领域，芯原中国大陆排名第一、全球排名前六，也算是中国实现突围的半导体细分领域了。
但芯原又有点儿不一样，根据信息披露，芯原的收入结构中，有 63.07%来自于“一站式芯片定制服务”，另外 36.93%才是“半导体 IP 授权服务”。
IP 授权这个理解了，“一站式芯片定制服务”是什么鬼？
根据招股书的解释，“一站式芯片定制服务”是指向客户提供平台化的芯片定制方案，并可以接受委托完成从芯片设计到晶圆制造、封装和测试的全部或部分服务环节。
从设计到制造、封测，这不就相当于软件服务领域的“外包”么？也就是说，芯原可以根据客户定制需求，完成客户芯片设计和制造中的全部业务……
买点儿 ARM 的 IP 授权也就算了，一站式外包算什么？
而且！芯原的招股书里面，还提到了这个服务有专门针对于“新兴的芯片设计公司”，也就是芯片设计创业公司。
大厂把一些非主流的芯片拿出去外包也就算了，创业公司芯片一站式外包算什么？
比如招股书里披露的下面这家：
C 公司是一家无线家庭安全系统提供商，主要产品为家庭智能安防摄像头及可视门铃。2017 年，芯原为 C 公司定制了一款应用于家庭安全监控摄像头产品的主控芯片。该摄像头使用碱性电池供电，并使用无线网络进行数据传输，因此对低功耗有着较高要求。在芯片设计过程中，芯原还为 C 公司定制了超低功耗的模拟 IP。该芯片采用 FD-SOI 工艺，已成功量产。
摄像头主控芯片，具有超低功耗，成功量产……如果有这样一家芯片设计公司要融资，放在一级市场，绝对会引起很多风险投资机构的关注……
然而，假如这家公司的芯片是“定制”出来的呢？
而且芯原一站式定制服务涵盖范围很广，包括高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统、视频监控、物联网连接、数据中心、神经网络、图形处理、数模混合、射频……
这些都是芯片创业热门领域啊。
所以，现在看来，对于芯片创业企业，不能仅仅看产品性能参数、是否流片成功、是否量产……还得关注一下是否用了芯原的“一站式芯片定制服务”……
别投来投去，本想投原创，却投成了“拿来主义”，毕竟，芯片设计企业投的是技术，而不仅仅是产品。
这一项，芯片设计企业的尽调过程中，看来是需要加进去了。
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