一年前,英伟达的市值不到英特尔的一半;一年后,英伟达实现了反超。

美国当地时间 8 日的股市,英伟达早盘上涨 1.7%,市值增至 2470 亿美元,首度超越英特尔。截至收盘,英伟达市值为 2513.69 亿美元,英特尔市值则为 2481.55 亿美元。


至此,英伟达成功取代英特尔成为美国市值最高的芯片公司,也成为世界第三大半导体公司,仅次于台积电和三星。

 


英伟达是怎么做到反超英特尔的?

 

 

疫情刺激业务增长,英伟达走“花路”

英伟达可以说是最早吃到 AI 红利的科技公司之一。早年的英伟达凭借着 GPU 在游戏市场所向披靡,而随着 GPU 适用于深度学习运行的特性被挖掘出来,英伟达也迎来了自己的“花路”。


截至目前的云端训练与推理芯片市场,英伟达依旧占据了头部位置。而就在近几年,英伟达也在发力边缘和终端市场,意图用云端加边缘化一体的解决方案吸引更多客户,推出的产品包括面向终端以及边缘端的 Jetson 系列等,以及具备产业突破性的、全球最小的边缘 AI 超级计算机 Jetson Xavier NX 等。与此同时,面向自动驾驶、机器人等垂直领域,英伟达也针对性的推出了相应的解决方案。


依据外媒所统计的,自今年以来,英伟达股价的上涨幅度达到了 74%,之所以能够出现这种结果,或许可以归功于英伟达在数据中心业务的增长,以及大客户订单的获得等。


具体来看,今年 5 月份,英伟达公布 2021 财年第一财季财报,报告显示该公司第一财季实现营收 30.8 亿美元,同比增长 39%。其中值得注意的是,因为疫情期间线上办公需求激增带来的影响,英伟达数据中心业务得以快速增长,季度营收首次突破 10 亿美元,达到 11.4 亿美元,同比增长 80%,创下业务新高度。

 

 

此外在前段时间,英伟达也在自动驾驶市场迎来了一个大客户,即德国戴姆勒旗下的梅赛德斯奔驰,双方签订协议将合作打造车载计算架构和 AI 计算基础架构。此次合作是基于英伟达自动驾驶系统芯片 Orin 的一次商业化尝试,而依照双方的计划表,这一全新软件定义的架构将成为 2024 年开始奔驰所有车型的标配。


产品上,英伟达在云端成王之后继续下沉边缘和终端,业务上则迎来突破性营收和大客户订单。这么一来,投资者看好英伟达,购买股票推高股价也是意料之中。


客户弃用、数次错失机遇,昔日霸主英特尔被反超

相比于英伟达的激进与股价大涨,英特尔的市值自今年以来下跌 2%,呈现出两种极端。不过,当我们对英特尔近年来的表现进行复盘,“市值”被超越似乎也是迟早的事情。


仅就近期来看,英特尔就接到了几个坏消息,譬如被苹果弃用。对于英特尔而言,与苹果“分手”意味着什么呢?以此次事件的主角 Mac 产品为例,其一个季度几百万台的出货量无疑能够大幅带动底层英特尔芯片的销量,失去苹果所带来的损失不是英特尔能够一笑而过的。


因此,考虑到当前 Arm 在 PC 市场对英特尔的紧咬不放,随着苹果弃用英特尔、启用 Arm,投资者对英特尔的价值判断必然也会有所影响。


除了丢失重要客户,作为英特尔立足根本的芯片研发也遭受到市场怀疑。众所周知,英特尔 10nm 制程工艺截止目前依旧没有进入大规模量产时代,对外供应商品仍旧以 14nm 制程为主。

 

与此同时,英特尔在 7nm 制程的时间表上也是一延再延。多年前英特尔方面表示将于 2020 年实现 7nm 制程处理器的量产,而依据最新对外透露的时间表,英特尔已经将 7nm 量产时间表推迟至 2021 年下半年。相比英特尔的“挤牙膏”操作,诸如台积电、三星等则早已开始 5nm、3nm 的研发计划。针对市场竞争,就连英特尔本身也承认已经落后多家竞争对手,追赶至少需要两年时间。


雪上加霜的是,就在今年上半年,英特尔曾负责公司 10nm 制程的芯片总设计师 Jim Keller 也因为个人原因离职,这对于公司来说不失为一个沉重的打击。

 


此外考虑到错失 5G 芯片、在服务器遭遇英伟达一列竞争对手围追堵截等情况,虽然收入依旧不菲,但是英特尔身上“光环”似乎正有所减弱。


最后

针对英伟达股价飙升这一现象,有人分析称背后原因是投资人看好远距工作趋势将助长英伟达的数据中心事业,而 AI 则是带动英伟达行情水涨船高的重要推动力。


在芯片赛道中,AI 已经成为了一个关键增长因素。相比于英伟达全身心投入在 AI 产业,虽然在自动驾驶等方面有所布局,但英特尔的重心更多还是放在电脑和服务器芯片上。


可以注意到,自去年开始,英伟达就开始“硬刚”英特尔,具体动作包括收购 Mellanox 等,以此在数据中心市场站稳脚跟。考虑到当前疫情仍未结束,以及“无人化”需求激增等情况,预计未来一段时间内,英伟达的数据中心业务、市值增长等依旧呈现利好趋势。或许可以说,英伟达之所以能够成功上演一出“弯道超车”,AI 的关键作用不容小觑。