英伟达这些年一直都在尝试借助自身在 AI 领域的优势打入终端市场。如果英伟达完成对 ARM 的收购,那么半导体产业史上最大规模的一笔收购案将会诞生。

 

软银释放出售 ARM 信号

软银集团在 2016 年以 243 亿英镑的价格收购了 ARM,即使到现在,这仍然是芯片行业有史以来最大的一笔收购案。

 

尽管这笔收购案轰动一时,但软银这笔收购买卖却不被看好,甚至被认为是亏本的。根据软银财报,ARM 在 2017 年 -2019 年的营收分别为 18.31 亿美元、18.36 亿美元和 18.98 亿美元,这 3 年的增长微乎其微。

 

同时因软银在去年惨遭滑铁卢,其最近业绩承压,软银不得不大量出售资产,ARM 出售也在计划中。

 

在 7 月 23 日彭博社消息显示,近几周英伟达与 ARM 进行了潜在交易接洽,并有意收购 ARM。另外一边的苹果公司,则有消息称在接触之后,苹果对这笔交易不感兴趣。

 

软银放出出售 ARM 的信号之外,之所以引得不少巨头闻风出动想要收购,最重要的原因还是因为 ARM 在智能手机领域占据的不可或缺的位置跟影响力。

 

 

英伟达考虑让 ARM 加入“互吹”阵营

英伟达想要收购 ARM,一方面是能够弥补英伟达在移动市场的缺位;另一方面则是英伟达想要进一步树立其在数据中心业务上的竞争壁垒。

 

ARM 在智能手机的 CPU 领域,基本上是不可替代的地位。除了 CPU 指令集,ARM 还自研了 CPU 和 GPU 内核。

 

其所拥有的相关知识产权是现代电子产品的基础,也是公司的核心价值,就连苹果等自行设计芯片的公司也在使用 ARM 的指令集。

 

可以这样说,现在几乎所有手机的芯片采用的都是 ARM 架构,作为一家芯片研发和设计并以知识产权为主的供应商,ARM 不需生产芯片就站在了食物链的顶端。

 

 

对英伟达来说,收购 ARM 后就拥有了切入服务器 CPU 市场的能力。CPU 和原本的 GPU 协同,或能在数据中心行业获得更大的增长空间。

 

ARM 目前在移动端的产品包括 CPU,GPU 和深度学习加速器,其 IP 和英伟达在人工智能方面的 CUDA 编程生态也存在非常好的互补性。

 

除了移动端之外,英伟达另一个收购 ARM 的动机或许不是那么显而易见,那就是云端服务器的处理器。

 

 

目前在云端服务器端的应用主要是基于人工智能加速的 GPU,并且在人工智能生态上确实全球领先,但是如果想要进一步在云端服务器做突破,则需要在云端走入人工智能之外的应用,或者在云端人工智能领域应用到更多的领域。

 

英伟达这几年也开始布局边缘计算领域,如果能拿下 ARM,可以用更好的方式进入边缘计算市场。届时,英伟达的优势可以顺势从云端往边缘计算发展。

 

总体来说,英伟达与 ARM 的强项各自在服务器、手机两端,英伟达一直无法成功进入手机端,而 ARM 在服务器端打不过英特尔的 x86 架构,从这个角度来看,两者是高度互补。

 

至于 AI 技术,这一项不是 ARM 的强项,估计单独卖也卖不到好价钱,包在一起卖,也无法为整个交易加分太多。

 

 

 

计划上市+出售+提升授权费

不久前,孙正义大算将 ARM 到美国上市,或出售 ARM 套现。ARM 在最新谈判中提升授权费,使部分客户授权费提高了超 4 倍。

 

之所以计划上市、计划出售和提升授权费三步棋一起走,说白了还是为了现金流。

 

这家芯片设计公司最快可能在明年上市,这将加快软银集团创始人孙正义在 2018 年提出的时间表,当时估计 ARM 出售芯片设计,也出售芯片与软件通信的指令集。

 

《商业周刊》认为,如果软银重组 ARM,则其 IPO 估值将约为 400 亿美元。英伟达在 7 月 22 日的市值为 2570 亿美元,英伟达将准备为 ARM 一系列无与伦比的处理器付出 400 亿至 500 亿美元之间的价格。

 

近年来,孙正义数笔投资损失惨重,因此急需套现填补窟窿。先是计划出售价值 210 亿美元的美国无线运营商 T-Mobile 的股票,在 3 月软银又宣布将会出售或变现最多 410 亿美元的资产以回购股票和减少债务。

 

 

成功接盘仍存变数

英伟达如果能成功收购 ARM,它将在绝大多数手机、平板芯片领域掌握绝对话语权,并在部分 PC 和服务器领域拥有一定生态。

 

不过需要注意的是,并不是想收购就能收购那么简单的,在反垄断审查条款下不确定英伟达能否通过审查。还有消息人士表示,软银还有上市这一手段。

 

任何试图收购 ARM 的公司都将引发监管审查。其他使用 ARM 技术的公司可能会反对达成交易,并要求所有者继续平等使用 ARM 指令集,当年就是基于这点考虑 ARM 才会委身给和半导体没有关系的软银。

 

英伟达虽然在移动设备领域和 ARM 客户无冲突,但也是同属半导体领域,是否能收购成功还不是定数。

 

从审查角度来看,正因同属于半导体公司,或许并不能通过审查,但总体来说因为英伟达毕竟与 ARM 交集并不多,不属于竞争公司,所以还是有通过空间的。

 

 

结尾:

如果英伟达收购了 ARM,ARM CPU+英伟达 GPU 将是一个非常强力的组合,将与 Intel、AMD、高通、苹果等公司上演新一轮爱恨情仇,特别是英特尔、AMD 与英伟达之间的冲突会加剧。