众所周知,因为受制于美国制裁华为的要求,台积电已经不再给华为代工了。而华为在 9 月 15 日之后,也只能靠存储的芯片来“度日”了。此前台积电也是没日没夜地给华为赶工,这或许是促成台积电季度营收不断创新高的原因之一。

 

季度业绩飙升,功劳其实在华为

近日,台积电公布 9 月的营收数据。台积电 9 月营收达 1275.85 亿新台币,同比增长 24.9%,环比增长 3.8%。台积电 7 月、8 月营收分别为 1059.63 亿新台币、1228.78 亿新台币。合计下来,台积电三季度营收为 3564 亿元(合 124 亿美元),高于去年同期的新台币 2930 亿元,打破公司去年四季度创下的季度营收记录。

 

台积电业绩飙升,在一定程度上也是得益于华为的强力需求,可以说,台积电为华为赶工对于其业绩提升无疑是非常有帮助的。如今华为不能再要求台积电代工了,台积电未来的业绩会如何演变呢?有一种预测是,虽然失去了华为的订单,但是苹果及时“补缺”,尤其是苹果 iPhone12 发布在即,据悉苹果最新的 A14 芯片采用台积电 5nm 工艺。

 

不过,成本也是不低,市场有分析预测,每一颗 A14 芯片的物理成本大约是 238 美元,每颗 5nm 芯片的设计封装、测试成本方面,根据相关机构给出的数据,分别为 108 美元、80 美元,倘若报告准确,一枚 5nm 芯片的总成本将达到 426 美元,约 2900 元人民币。也就是说采用 A14 芯片的苹果 iPhone12 仅仅在芯片方面就是超过 2900 元的成本。

 

这样的成本即使对于苹果来说也不是一个小数字。以前台积电还可以依赖华为分担一部分产能,如今如果仅仅剩下苹果一家公司的时候,那么按照苹果公司一贯在产业链上强硬议价权力,未来台积电想获得更高的利润,就要和苹果公司谈判。

 

没有了华为,台积电还有议价能力吗?

在没有其他可替代厂商参与竞争的时候,苹果公司的溢价能力或许会继续扩张。因为台积电可选择的高端企业有限,也就是苹果和高通,如今高通是选择了三星公司,如果苹果也选择了三星公司的话,那么台积电就会深刻怀念拥有华为这个客户的高光时刻了。

 

当然,苹果公司和高通在选择代工企业的时候,一直也是具有跷跷板效应,一般高通选择了一家,苹果公司也必然会选择另一家。而在制造工艺等方面,台积电略微领先三星一些,但并不是拥有绝对优势。二者几乎也是在伯仲之间。如果未来对华为的制裁出现松动的时候,那么台积电或许也会眼睁睁地看着华为的离开。当然,这种可能性不是很大。而对现有市场的争夺中,台积电只能依托苹果公司了,一旦苹果公司出现一些闪失的话,台积电也必然会受到牵连。

 

此外,一旦中国市场获得了芯片制造的技术破冰之后,对于台积电更是“致命”的伤害。即使张忠谋表示,中国想短时间带来芯片制造业的突破还比较难,也就是说有钱也不一定可以。不过,随着中科院也开始把一些卡脖子的项目当作未来研发的重要区域的方向,未来的破冰未尝就没有机会。

 

决战 3nm才是台积电的重要依仗

台积电今年一季度大规模投产 5nm 工艺制程。有媒体报道称,公司约三分之二的 5nm 产能已经被苹果最新的 A14 处理器所占用。新处理器将被用于新款 iPhone 12。除了 5nm 制程外,台积电下一代 3nm 制程前景也被市场看好。不过在 3nm 方面,想获得先机,台积电还需要进一步的技术突破。台积电曾表示,3nm 计划在 2021 年开始风险试产,2022 年下半年大规模投产。

 

同时,三星也在积极地进行技术研发。近日,Korean Investor 的一份报告指出,高通公司选择了三星,而不是台积电来制造即将面世的骁龙 750G 芯片。高通即将发布的高端骁龙 875 芯片,该芯片由台积电生产的 5nm 制程制成。如今在中端市场,高通并没有继续选择台积电。事实上,除了苹果、高通之外,AMD、NVIDIA 等全球芯片行业的巨头,并不希望完全依赖台积电,这会导致它们的芯片代工成本过高,因此它们一直都有考虑将部分订单交给三星,其中高通更是同时在三星和台积电下单,因此三星在芯片代工市场还是有较大的发展机会的。

 

而且,如果台积电的高端代工市场的参与者不多,台积电的叫价优势是不是也会受到牵制?如果苹果公司都不舍得花钱让台积电代工的时候,台积电还有什么可以补充的企业来替代?而且,一旦华为子公司荣耀被“弃车保帅”的话,荣耀使用的芯片被代工的选择会是什么?无疑还是以高通和联发科为主,这些订单也是极有可能会被三星揽过去的,这部分市场份额也是不容小觑的。