与非网 11 月 10 日讯 11 月 9 日上午,华润微发布投资者关系活动记录表,回答了调研机构关于定增规划、产品及产能情况以及对行业景气度方面的问题。

 

一直保持强势股价的华润微电子(以下简称“华润微”,688396.SH),在经历了三季报公布后的市场恐慌性下跌(当天跌幅超过 12%),累计跌幅为 24.5%,从股价表现看明显好于其他半导体细分领域龙头。


在华润微三季度末的十大流通股名单里,不难发现“国家队”的身影,根据公告显示,全国社保基金持股占比 2.25%,晋升为公司第三大股东。

 

关于定增项目的规划,华润微表示,本次定增总募资 50 亿元,其中 38 亿元将投向封测基地,整个封测基地项目建设计划投入 42 亿(不足部分自有资金补足),规划用于功率器件封装、先进封装以及面板级封装。目前公司功率器件的封装大部分产能依靠外包,随着华润微未来成品化率提高和 12 吋产线的产出,华润微希望提高封测业务的产能,通过封测配套来提高产品业务附加值。

 

华润微认为,从封测终端产能建设目标来看,自有封装的成本比外包成本要低。同时,未来功率半导体会利用封装技术来提升产品的性能,从而提升产品盈利水平。此外,封测基地项目中,功率器件的封装为自身产品做配套,一部分先进封装会进行对外代工,如面板级封装,技术具备差异性和领先性。

 

据了解,华润微目前在功率器件和模块方面有广泛的布局。据华润微介绍,今年华润微 IGBT 产品收入预计可以突破 1 亿元,前三季度 IGBT 营收较去年同期增长超过 70%,毛利率较去年同期也有提升。华润微的 IPM 模块已经处于稳定上量的过程中。

 

与此同时,近期 MOSFET 产品市场供需较为紧张,华润微认为,MOSFET 产品 2020 年营收同比环比均有增长,第四季度仍有较旺盛的需求。目前,华润微 MOSFET 的应用领域有低速电动车、家用电器、电动工具、工业控制和储能等。而华润微智能传感器主要有 MEMS 传感器、光电传感产器、烟雾报警及其他传感器。

 

此外,对于第三代半导体的进展与布局情况,华润微称,SiC 方面,华润微今年 7 月份在慕尼黑电子展举办了 SiC 二极管的发布会,产品目标应用主要在太阳能逆变器、通讯电源、服务器、储能设备等。预计明年会推出 SiCMOSFET 产品。GaN 方面,华润微利用现有的全产业链优势,正在从衬底材料,器件设计、制造工艺,封装工艺全方位开展硅基氮化镓的研发工作。

 

产能利用率和在手订单情况方面,目前华润微在手订单饱满,整体产能利用率在 90%以上,华润微针对客户结构、产品线终端应用等情况综合考虑相应的价格策略来改善供给紧张的情况。

 

对于华润微六吋和八吋晶圆代工订单的可见度,华润微称,客户通常下 3 个月的订单,再提供 3 个月的滚动预测。今年由于供求关系的变化,产品生产周期有延长,部分客户会提供 6 个月以内的订单滚动预测,目前的在手订单量能见度到明年一季度。

 

这一轮行业景气度背后的主要驱动因素,华润微认为,一方面由于疫情影响,国产替代加速,另一方面疫情也改变了人们工作生活方式,增加了对电子整机产品的需求,加之国内新基建的启动,这些因素驱动了产业的发展。

 

根据 Odmia 数据显示,全球功率半导体规模约 400 亿美元,其中中国占据 40%左右的份额。而从国产化情况来看,功率半导体主要器件国产化率均未超过 50%,IGBT 模组、MOSFET 等国产化率更只有 30%多,国产替代空间广阔。伴随近年来半导体行业的国产替代浪潮,以华润微为代表的头部企业受益国产替代进程市场份额提升将更为显著。