欧系外资出具最新研究报告指出,神盾(6462)第二季在产组转佳下,毛利率可望相较首季回温,目前大陆智能手机制造商积极采用小尺寸电容式指纹传感器,此趋势有利于神盾在大陆的市占率增长,只是小尺寸指纹传感器的比重加大将损害平均售价和毛利润,将神盾目标价自 210 元调降到 180 元,评等优于大盘。

 

欧系外资表示,神盾第二季营收 14.8 亿元,季减少 9%、年增长 69%,符合市场预期,预期神盾第二季在产品组合改善下,毛利率有机会走稳,目前大陆智能手机制造商积极采用小尺寸电容式指纹传感器,此趋势有利于神盾在大陆的市占率增长,但较低的平均售价将影响神盾利润,神盾将在第三季度开始为 HMD/ 诺基亚出货光学显示传感器,但初期的贡献很小,将神盾目标价自 210 元调降到 180 元,评等优于大盘。

 

欧系外资进一步表示,神盾重要客户三星,目前 Galaxy S9 所减缓的出货量已经因为大陆客户的出货抵销,且目前已经看到更多 Android 智能手机制造商采用小型指纹传感器,神盾开发了 2.8mmx2.8mm 指纹传感器,并支持其专有的刷卡功能,其同行指纹卡还宣布其第四代芯片具有稍大的晶片尺寸,并计划在 2018 年底或 2019 年初由智能手机制造商进行商业应用,若以保持不变每片生产成本低于 0.5 美元的前提下,相信较小的晶片,算法将发挥更重要的作用,因为一次触摸可以获得更少的信息,认为这种趋势有利于神盾在大陆市场的份额增长,因为神盾在运算法上很具优势,其有更简单的传感结构和更具竞争力的成本结构,惟小尺寸指纹传感器的比重加大将损害平均售价和毛利润。

 

另外,传出三星 Galaxy S10 将采用超声波传感,但目前推估神盾对于 Galaxy S10 订单仍持续努力中,且神盾传出在 2019 年将增加另一个大陆客户。